中国对谷物需求的减弱给全球农民带来麻烦 - 彭博社

Hallie Gu, Tarso Veloso, Keira Wright

2024-09-16

一位农民在波兰的农场上移动黑麦粮食储存。

摄影师：Bartek Sadowski/Bloomberg中国各地的仓库因经济危机加深而堆满了粮食正在加剧，这使得世界各地的农民不得不应对一个长期经济放缓的前景，而这个放缓正影响着他们最大的客户之一。

全球市场的压力已经显现。法国对中国的大麦出口正在下降，而美国尚未出售新季的完整玉米货物。澳大利亚的小麦农民在准备开始收获新作物的几周内可能会感到紧张。

这一切不会很快改变，人口老龄化和经济降温的结合对未来预示着不利。交易员和农民需要开始适应一个非常不同的需求前景。即使食品安全问题使进口在未来几年保持强劲，过去二十年所见的迅猛增长可能已经结束。

“人们对经济和需求变得越来越悲观，”位于上海的StoneX商品市场分析师Ivy Li说。“进口商会非常谨慎，购买速度会更慢，更多地进行按需采购。信心崩溃的影响无处不在。”

基准芝加哥期货指数今年已大幅下滑

来源：彭博社

中国的经济放缓和该国房地产市场的痛苦打击了消费者信心，迫使注重开支的家庭减少肉类消费并放弃餐馆，从而减少了喂养庞大猪群或炸食物所需的农作物数量。

北京已经采取措施试图保护农民，要求贸易商限制对玉米的海外采购，大麦和高粱——这是为了缓解由于年初商家抢购廉价海外货物而加剧的过剩。这些货物最终在消费减弱时流入中国港口。该国还采取措施减少在动物饲料中使用豆粕。

21世纪初，中国的经济繁荣使其成为从谷物到金属和石油的商品消费大国，导致资源丰富的国家加大产量以满足激增的需求。中国自己的农业产业庞大，但为了养活14亿人，近年来已成为大豆的庞大进口国——而最近则成为主要的小麦买家。

根据美国农业部的数据，在9月份开始的季节中，美国仅向中国出售了13,400公吨的玉米，而去年同期超过564,000公吨。在2023-24年度，出口下降了63%。巴西的出货量也有所下降。

法国大麦的出口——包括用于酿造啤酒的麦芽——与去年相比，今年在关键的鲁昂港口的出口量几乎下降了50%。行业组织Intercereales派遣代表团前往中国，寻求客户对当局最近要求限制进口的请求的明确回应。

“我们正在目睹商业活动的某种冻结，”Intercereales国际关系部的主席菲利普·赫尤塞尔说道。

中国将继续在一个关键商品上严重依赖进口，那就是大豆，巴西和美国是贸易中的大赢家。即使需求有所放缓，其国内产量远不能满足需求。

由于便宜的大豆用于食用油和猪饲料，巴西今年早些时候对中国的出口创下纪录。但展望未来，美国迄今为止在2024-25季的销售量不到500万吨——这是16年来除2018-19贸易战外的最低水平，比去年下降了25%。

国家将大豆加工成动物饲料和食用油

来源：美国农业部2024-25年的预测

注：数量以公吨计

“中国的需求没有过去那么强劲，”巴西Cargill Inc.的总裁保罗·索萨说道。“我们没有看到像往年那样的显著增长。”

而当地农民并不是唯一感受到压力的人，北京主要餐饮企业的利润在上半年暴跌88%，因为消费者变得更加节俭。

中国经济的前景依然黯淡，通货紧缩显示出 spiraling 的迹象，而国家的年度增长目标今年看起来越来越难以实现。中国农业行业的一些人开始计算 2024-25 年的进口情况。

根据不愿透露身份的中国交易商的说法，海外玉米运输量可能会减半，降至 900 万到 1100 万吨，而小麦进口可能会降至约 700 万到 900 万吨——低于 2023-24 年的 1300 万吨。

谷物进口可能降至疫情以来的最低水平

来源：国际谷物理事会

注：小麦和粗粮——不包括大米

科银行谷物和油籽首席经济学家 Tanner Ehmke 表示：“北京在今年早些时候表示，他们的目标是改善中国粮食生产者的收入，并促进农业效率的提高，这意味着中国未来将对进口进行更严格的审查。” “但显然也存在对中国经济放缓的担忧。”

虽然外国农民和交易商的利润可能会缩水，但全球消费者的好处是，较便宜的谷物可能会缓解乌克兰入侵后飙升的食品通胀压力。进入 2025 年的另一个未知因素是 11 月美国总统选举的结果，如果赢家对中国采取强硬立场，可能会颠覆贸易流动。

一个最终的问题是天气，这可能会影响减少海外采购的计划。中国被迫使将大部分小麦喂给动物，去年由于雨水损害，进口量增加。

在过去几年中，中国一直是澳大利亚小麦最大的买家。现在又有一些农民开始寻找其他生产者。

农民安德鲁·维德曼通常将约五分之一的谷物运往中国。他预计这个数量将减半。“中国发生的任何事情都会对其他地方的市场产生巨大影响，”维德曼说，他在澳大利亚东南部的维多利亚州经营着一个面积达4000公顷的农场。