MUFG将考虑在收益率达到1.2%时进行“全面”日本债券购买 - 彭博社

三菱UFJ金融集团有限公司将在收益率达到1.2%时考虑将其4880亿美元的证券投资组合转移到日本政府债券，因为它预计中央银行将继续加息。

日本最大的贷款机构将在10年期收益率和隔夜指数掉期达到该水平时权衡对国内主权债券的“全面投资”，MUFG市场业务负责人关幸之说。关表示，银行可能会将5万亿日元至10万亿日元（350亿美元至700亿美元）从其中央银行储备转移到债券中。目前，10年期日本国债的收益率略低于0.9%。

关幸摄影师：高安翔子/Bloomberg全球交易员正在关注日本金融机构是否会重新投入本地债务，因为日本银行已经开始加息并减少其债券持有量。随着通货膨胀的加剧，MUFG预计行长上田和夫将在其政策正常化努力中取得稳步进展，下一次加息可能最早在今年。

“随着股票和货币市场恢复稳定，我们看到政策利率在12月或明年1月早期上调至0.5%的可能性，”关在一次采访中表示。

关负责管理MUFG的70万亿日元证券投资组合，他正确地预测了其负利率政策在3月结束以及随后的市场动荡加息在7月。

关西说，日本银行可能会考虑将基准利率提高到“中性”利率，预计至少为1%。他补充说，由于本世纪政策利率未超过0.5%，市场尚未完全反映中央银行的轨迹。

“利率从现在的位置上升的空间仍然很大，”关西说。

日本10年期政府债券收益率在周四晚间为0.87%。它在7月份达到了1.1%，但自那以来尽管日本银行在7月31日提高了利率，仍然下跌，受到美国国债收益率下降的拖累。

日本银行如MUFG可能缓解全球投资者对 大规模汇回 外国资产的担忧的一种方式是利用其在日本银行持有的日元储备来资助购买。如果日本金融机构开始将资金带回家，这可能会扰乱已经动荡的货币市场，并对美国国债和其他外国债券造成压力。

阅读更多: 预测日元冲击的T. Rowe经理认为另一个冲击即将来临

关西补充说，MUFG的日本政府债券持有的平均期限（不包括到期持有的部分）可能会从目前的1.1年延长到约3年。

能源交易

关西还表示，MUFG的销售和交易业务将抓住日本电力交易市场的增长机会。

上个月，该公司表示将开始提供日本电力期货的交易执行和清算服务，使其成为第一家加入被海外竞争对手 overshadowed 的国内交易所的主要银行。

“为了促进清洁能源投资，电价的可预测性至关重要，”Seki 说。“但期货市场的功能不足以抑制价格波动风险。”

由于日本电力市场在2016年实现自由化，预计对价格对冲的需求将在该国日益增长的可再生能源需求和季节性波动的推动下激增，从而引发波动性和套利机会。

但大多数日本电力期货交易发生在欧洲能源交易所，许多海外参与者，包括石油巨头和金融机构，都是其成员。国内交易所运营商东京商品交易所股份有限公司在扩大交易量和匹配规模方面面临困难。

Seki 说，使用 Tocom 将使日本公司能够最小化货币风险和在 EEX 交易所面临的更高利率。他补充说，该银行大约有20名员工负责电力期货交易执行和清算服务。

Seki 说，MUFG 还打算参与现货电力市场。该银行已决定收购enechain的一个子公司的49%股份，该初创公司处理实物交易，以促进连接现货和期货市场参与者的“袖子”交易。