黑石的EM ETF因中国“波动机器”损失数十亿美元 - 彭博社
Leda Alvim
资金经理从一只购买新兴市场股票的黑石交易所交易基金中撤回了数十亿美元，因为越来越多的证据表明中国经济正在减弱，迫使投资者抛售该国的股票。
黑石的174亿美元iShares MSCI新兴市场ETF，以其代码EEM而闻名，在8月份出现了约15亿美元的资金流出——这是自去年10月以来最大的月度损失，数据由彭博社编制。该基金跟踪一个按市值加权的新兴市场股票组合，其中中国的配置占21.9%，是其最大的国家敞口。
“普通基准的新兴市场指数存在构建问题，因为它们过于依赖中国，”Strategas Securities的ETF分析师Todd Sohn表示。“中国是一个主要的波动机器，大多数投资者可能并不寻求这种类型的敞口。”
而且担忧只会加深。上周末，中国报告称工厂活动在8月份连续第四个月收缩，原因是疲软的房地产市场继续拖累经济，突显了政府干预以保持日益不太可能的增长目标的紧迫性。
阅读更多：中国的增长引擎乏力，刺激政策的紧迫性加大
北京一直在努力遏制房地产下滑，现在面临着日益增长的保护主义和不稳定的全球前景对出口的影响。几轮刺激措施未能恢复国内需求，危及政府的增长目标，并促使经济学家呼吁采取更多行动。
“在中国投资的前景将继续保持不明朗，”富国银行的新兴市场经济学家和外汇策略师布伦丹·麦肯纳表示。“政策方向仍不明确，而与美国的紧张关系无论11月谁胜出都可能继续。”
尽管一些投资于中国资产的基金继续流出资金，但随着美联储接近开始其宽松周期，除中国的新兴市场策略仍然受到欢迎。这只价值159亿美元的iShares MSCI Emerging Markets Ex-China ETF，其代码为EMXC，在8月份吸引了14亿美元的资金流入。
索恩补充道：“今天更主流的ETF趋势之一是除中国的新兴市场策略的增长。”
根据彭博社汇编的数据，截至8月30日的一周，投资于发展中国家的美国上市新兴市场ETF的资金流入总额为4.318亿美元，而前一周的资金流入为5.534亿美元。今年迄今为止，资金流入总额已达到40.1亿美元。
- 股票ETF增加了3.251亿美元。
- 债券基金增加了1.067亿美元。
- 总资产从3504亿美元降至3498亿美元。
- MSCI新兴市场指数与前一周基本持平，报1099.92点。
- 印度的资金流入最大，达2.084亿美元，主要由先锋FTSE新兴市场引领。
- 中国/香港的资金流出最大，达2.084亿美元，因KraneShares CSI中国互联网的撤资。
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以下是详细说明以美元计的新兴市场ETF净流入的表格。数据包括来自多国基金的持仓加权分配，以及特定国家的基金。最新和历史流入使用最新的基金权重进行分配（除非另有说明，数字以百万美元计）：
区域摘要
| 区域 | 流入周 | 流入百分比变化 | 股票流入 | 债券流入 | 总资产（亿美元） |
|---|---|---|---|---|---|
| 总新兴市场 | 431.8 | -22.0% | 325.1 | 106.7 | 349.8 |
| 美洲 | 26.7 | -82.6% | -11.9 | 38.6 | 38.9 |
| 亚太 | 258.5 | 55.9% | 242.0 | 16.5 | 262.5 |
| 欧洲、中东和非洲 | 146.6 | -37.4% | 95.0 | 51.6 | 48.5 |
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美洲
| 国家 | 流入周 | 流入百分比变化 | 股票流入 | 债券流入 | 总资产 |
|---|---|---|---|---|---|
| 墨西哥 | 20.7 | 64.1% | 12.2 | 8.5 | 9,337.5 |
| 阿根廷 | 16.1 | 40.7% | 12.1 | 4.0 | 908.6 |
| 智利 | 7.4 | -64.0% | 3.6 | 3.9 | 3,211.9 |
| 哥伦比亚 | 5.1 | -67.5% | 0.8 | 4.3 | 1,522.4 |
| 秘鲁 | 3.9 | -69.5% | 0.8 | 3.2 | 1,318.9 |
| 巴拿马 | 3.2 | -75.4% | 0.0 | 3.2 | 700.8 |
| 乌拉圭 | 2.8 | -66.4% | 0.0 | 2.8 | 553.0 |
| 厄瓜多尔 | 2.0 | -64.4% | 0.0 | 2.0 | 261.8 |
| 牙买加 | 0.9 | -71.1% | 0.0 | 0.9 | 157.7 |
| 巴拉圭 | 0.7 | -76.3% | 0.0 | 0.7 | 116.8 |
| 哥斯达黎加 | 0.5 | -91.7% | 0.0 | 0.5 | 267.1 |
| 特立尼达和多巴哥 | 0.2 | -87.5% | 0.0 | 0.2 | 45.5 |
| 玻利维亚 | 0.1 | -48.1% | 0.0 | 0.1 | 18.5 |
| 委内瑞拉 | 0.0 | 不适用 | 0.0 | 0.0 | 2.7 |
| 巴西 | -36.8 | -192.4% | -41.3 | 4.5 | 20,447.8 |
亚太地区
| 国家 | 流入周 | 流入百分比变化 | 股票流入 | 债券流入 | 总资产 |
|---|---|---|---|---|---|
| 印度 | 208.4 | 39.9% | 207.4 | 1.0 | 80,572.9 |
| 台湾 | 151.1 | 18.5% | 151.1 | 0.0 | 59,133.8 |
| 韩国 | 46.8 | -20.8% | 47.4 | -0.6 | 24,343.4 |
| 印度尼西亚 | 26.3 | -9.7% | 19.1 | 7.2 | 7,143.2 |
| 马来西亚 | 15.6 | 34.5% | 13.3 | 2.4 | 6,401.4 |
| 菲律宾 | 11.4 | -30.9% | 7.3 | 4.1 | 2,676.8 |
| 泰国 | 6.5 | -18.9% | 6.3 | 0.3 | 5,795.0 |
| 斯里兰卡 | 1.0 | -65.4% | 0.0 | 1.0 | 129.3 |
| 巴基斯坦 | 0.1 | -96.5% | 0.2 | -0.1 | 236.3 |
| 蒙古 | 0.1 | -95.6% | 0.0 | 0.1 | 13.6 |
| 越南 | 0.0 | 100.1% | 0.0 | 0.0 | 506.0 |
| 孟加拉国 | 0.0 | 0.0% | 0.0 | 0.0 | 1.2 |
| 哈萨克斯坦 | -0.3 | -112.7% | 0.0 | -0.3 | 169.2 |
| 中国/香港 | -208.4 | 13.6% | -210.0 | 1.6 | 75,343.0 |
欧洲、中东和非洲
| 国家 | 流入周 | 流入百分比变化 | 股票流入 | 债券流入 | 总资产 |
|---|---|---|---|---|---|
| 沙特阿拉伯 | 37.1 | -1.2% | 31.3 | 5.8 | 12,380.1 |
| 南非 | 24.3 | -9.6% | 21.7 | 2.7 | 9,622.0 |
| 阿联酋 | 16.4 | -31.6% | 11.0 | 5.4 | 4,621.8 |
| 土耳其 | 14.2 | -58.0% | 7.6 | 6.6 | 4,705.6 |
| 卡塔尔 | 11.2 | -44.8% | 6.1 | 5.1 | 3,075.5 |
| 波兰 | 8.7 | 276.3% | 3.8 | 4.9 | 3,142.0 |
| 科威特 | 6.7 | 42.3% | 5.9 | 0.8 | 2,166.9 |
| 匈牙利 | 4.6 | -53.7% | 1.8 | 2.8 | 1,503.0 |
| 希腊 | 3.9 | 61.1% | 3.9 | 0.0 | 1,546.9 |
| 埃及 | 3.9 | -69.7% | 0.6 | 3.3 | 861.1 |
| 罗马尼亚 | 3.3 | -64.9% | 0.5 | 2.8 | 947.5 |
| 阿曼 | 3.2 | -78.4% | 0.0 | 3.2 | 762.5 |
| 巴林 | 2.7 | -74.9% | 0.0 | 2.7 | 678.6 |
| 尼日利亚 | 1.4 | -79.7% | -0.1 | 1.5 | 459.3 |
| 加纳 | 1.3 | -64.5% | 0.0 | 1.3 | 171.2 |
| 塞尔维亚 | 0.7 | -50.1% | 0.0 | 0.7 | 164.3 |
| 象牙海岸 | 0.7 | -77.7% | 0.0 | 0.7 | 123.4 |
| 捷克共和国 | 0.6 | 2,283.0% | 0.9 | -0.2 | 670.7 |
| 赞比亚 | 0.4 | -75.9% | 0.0 | 0.4 | 60.9 |
| 塞内加尔 | 0.4 | -67.4% | 0.0 | 0.4 | 55.8 |
| 伊拉克 | 0.2 | -88.3% | 0.0 | 0.2 | 35.7 |
| 乌克兰 | 0.1 | -90.4% | 0.0 | 0.1 | 33.5 |
| 约旦 | 0.1 | -95.9% | 0.0 | 0.1 | 216.8 |
| 黎巴嫩 | 0.1 | -46.7% | 0.0 | 0.1 | 12.4 |
| 肯尼亚 | 0.1 | -95.7% | 0.0 | 0.1 | 207.4 |
| 毛里求斯 | 0.1 | 377.5% | 0.0 | 0.1 | 18.7 |
| 莫桑比克 | 0.0 | -96.9% | 0.0 | 0.0 | 5.3 |
| 加蓬 | 0.0 | -93.9% | 0.0 | 0.0 | 6.3 |
| 突尼斯 | 0.0 | -98.4% | 0.0 | 0.0 | 1.5 |
| 俄罗斯 | 0.0 | 5,079.5% | 0.0 | 0.0 | 1.3 |
| 摩洛哥 | 0.0 | -99.9% | 0.0 | 0.0 | 219.8 |