下一代ETF逆势而行，费用接近十年高位 - 彭博社

超低成本被动ETF的流行正在推动基金管理的意外转变：新进入者的费用正在上涨。

为了满足对复杂策略的需求，这些策略涉及从股票期权到加密货币等各种领域，以在市场中脱颖而出，今年的新ETF在十年中排名为最昂贵的。这对缺乏费用的发行商来说是个好消息。

根据彭博情报的分析，2024年推出的交易所交易基金的平均费用为61个基点，是自2010年以来的最高平均水平之一。在2024年迄今推出的383只ETF中，近三分之二的费用为50个基点或更高。

这一趋势可以矛盾地追溯到ETF排行榜最高层级之间的降低费用的竞争。多年来，包括先锋集团、贝莱德公司和道富银行在内的巨头们已经削减了其被动管理核心投资组合基金的费用比率，以吸引新投资者进入日益拥挤的领域——这一现象被称为“先锋效应”。反过来，投资者有更多的预算，可能也有更高的风险承受能力，可以将其投资组合的一小部分分配给昂贵的专业基金。

“具有讽刺意味的是，被动投资越受欢迎，新产品就会变得越疯狂和昂贵，”彭博情报的高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯表示。“因为投资组合的其余部分是10个基点，人们并不太在意为1%的东西支付更多费用。”

新ETF保持高昂费用，而整体成本略有下降

新推出的费用是过去几年中最高的

来源：彭博情报

注意：2024年数据为年初至今

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今年的新推出包括：Roundhill Innovation-100 0DTE覆盖看涨期权策略ETF（代码QDTE），该基金于三月推出，费用为95个基点，一个提供2倍比特币日常表现的基金，收费95个基点，以及一个以1.28%购买其他基于期权的收入基金的ETF。

尽管新ETF的费用如此高昂，但在所有基金的总资产中，平均费用比率仍在下降。根据彭博情报编制的数据，所有美国ETF的平均资产加权费用比率为17.2个基点，较八年前的约23个基点有所下降。

然而，对于许多发行人来说，即使在一只高费用比率的基金中增长资产也能产生影响。根据彭博情报，费用为10个基点或更低的ETF占行业资产的60%，但仅占行业整体收入的19%。与此同时，费用比率高于50个基点的ETF仅占行业资产的7%，却产生超过三分之一的收入。