火箭队的新管理层旨在通过人工智能驱动的复苏，走出动荡时期 - 彭博社

摄影师：Gabby Jones/Bloomberg过去一年对 Rocket Cos. 来说是动荡不安的一年，这家公司是全国最大的抵押贷款机构之一：该公司报告了作为上市公司的首次年度亏损，经历了抵押贷款发放的历史性下降，并更换了首席执行官。

但对于新任首席执行官Varun Krishna来说，这一低迷局面变成了重塑Rocket住房贷款方式的机会。他的赌注，虽然代价高昂，是人工智能可以修复一个让一半买家哭泣的过程，并将他的公司转变为一个在长期以来竞争激烈的市场中占据主导地位的力量。

实现这一雄心壮志的道路上有很多障碍。去年再融资的骤降使Rocket在备受关注的抵押贷款排名中跌至第三位，而竞争对手们也在技术上投入资金，以争取客户。许多因素超出了公司的控制，顽固的高利率和房价威胁着抵押贷款市场的长期放缓。

Rocket是金融危机后首批从主要银行手中抢占市场份额的非银行公司之一，正在提出宏伟的愿景，以努力复兴其股票。这家总部位于底特律的公司正在进一步进入房地产代理和产权保险业务，以获取5万亿美元美国购房经济的更多份额。它认为可以从根本上改变一个让许多借款人感到绝望的体验。

火箭公司的起源量在疫情繁荣后骤降

快速的美联储加息削弱了抵押贷款再融资的需求

来源：公司文件

“这只是一个非常困难、非常复杂的过程，当你想到技术可能产生的影响时，它并不是特别创新，”42岁的克里希纳在一次采访中说道，并指出2022年Zillow 调查发现50%的购房者——以及超过60%的千禧一代和Z世代购房者——在购买房屋时至少哭过一次。“这样重要、这样神圣的交易，你应该感到快乐。”

股票价格不到2021年峰值的一半，收益波动不定。2021年的净收入超过60亿美元，但在2022年骤降近90%，去年则出现了3.9亿美元的亏损。这部分是由于火箭公司历史上专注于再融资，使其对利率的敏感度高于更倾向于购房的竞争对手。

为了改善这一点，克里希纳表示，火箭公司正在采用“更平衡的策略”。这包括扩展产品以在购房市场中获得份额，并进一步进入信用卡和个人贷款等其他金融服务——旨在平滑收益，使公司的利润不再与低利率紧密相关。

‘快速行动’

它还在人工智能上大举投资——在过去五年中已超过5亿美元——并部署自家开发的工具来处理获取房屋贷款过程中最平凡和耗时的任务。这为员工腾出了更多时间来解决可能出现的棘手问题。

克里希纳和丹·吉尔伯特，这家公司的创始人、董事长和大股东，也在为Rocket的近15,000名员工增加技术精英。今年早些时候，他们招募了肖恩·马尔霍特拉作为Rocket的首席技术官。他们还在董事会中任命了安德森·霍洛维茨的普通合伙人亚历克斯·兰佩尔，克里希纳在今年早些时候将其描述为“人工智能思想领袖”。

吉尔伯特说：“世界显然正在迅速朝着人工智能发展。处理抵押贷款就是收集、移动和审查数据——而人工智能可以在几秒钟内解读数据。”

到目前为止，股东们对这一战略表示支持，使得股票今年上涨了36%。但截至周四收盘，股价为19.74美元，仅比2020年首次公开募股价格高出9.7%，而标准普尔500指数在同一时期上涨了67%。

抵押贷款复苏的时机和程度在很大程度上掌握在联邦储备委员会手中。投资者预计中央银行将在下个月开始降息。但根据抵押贷款银行家协会的数据，30年期固定抵押贷款的平均利率徘徊在6.5%左右，而大多数借款人的利率低于5%。这意味着联邦储备需要大幅降息，才能使大多数借款人有能力进行再融资。

代表银行和非银行抵押贷款机构的MBA经济学家在本月早些时候的一份报告中写道，他们预计今年的贷款发放将增加20%，达到1.76万亿美元，明年再增加18%。这仍将使年发放量低于2021年的纪录一半。

竞争者，监管者

竞争非常激烈：联合批发抵押贷款公司和PennyMac金融服务公司在去年的抵押贷款发放量中占据了前两名，使得Rocket首次自2018年以来跌至第三位，根据《内部抵押贷款金融》提供的数据。作为行业变化的一个标志，那一年前两名是传统银行富国银行和摩根大通

UWM——也位于底特律地区——多年来一直在增加市场份额，逐渐成为Rocket最大的竞争对手。这两家公司多年来公开争斗，甚至对他们的亿万富翁董事长来说，这变得更加个人化：当UWM的Mat Ishbia去年试图收购菲尼克斯太阳队时，拥有克利夫兰骑士队的Gilbert是NBA董事会中唯一一位对批准该交易弃权的成员，ESPN报道在今年早些时候。

除了竞争环境，Rocket的高层如果实现他们的目标，还将面临新的问题。首先，监管机构对非银行的审查力度正在加大。由财政部长珍妮特·耶伦领导的金融稳定监督委员会在今年早些时候的一份报告中发现，非银行抵押贷款机构存在独特的风险和脆弱性，可能会削弱金融稳定。

这加强了乔·拜登总统的监管者早前发出的警告，即对非银行机构的监管未能跟上其日益增长的影响力。金融稳定监督委员会去年提出了一条将非银行机构标记为系统重要金融机构的路径，这一举措可能会导致像Rocket这样的公司面临显著更多的监管——以及成本。

克里希纳对此报告和更严格的审查并不感到困扰。“关键字真的就是流动性，”他说。“如果你要成为一个贷款人，你需要有充足的资本，你需要有一个坚固的资产负债表。”

在抵押贷款行业占主导地位的公司的历史中充满了警示故事。以富国银行为例：与大多数同行不同，该公司在2008年金融危机后加大了对抵押贷款业务的投入，发展成为每三笔美国住房贷款中就有一笔来自该公司的机构。随后，一系列丑闻爆发，该公司因客户滥用行为，包括在其抵押贷款业务中，屡次被罚款。到2022年，公司的高管们正在 起草 撤退计划。

在此之前十多年， 美国银行公司 在金融危机最严重时收购了当时最大的美国住房贷款机构Countrywide。这笔25亿美元的收购最终使美国银行 损失超过500亿美元 来解决监管调查和诉讼。到2018年，其抵押贷款费用收入一度每季度超过10亿美元，但现在小到该公司 停止 单独列出。

在Rocket和整个抵押贷款行业经历所有变化之际，吉尔伯特于1985年创立了公司，并仍然拥有超过71%的股份，他一直密切参与其中。他已成为底特律的标志性人物，向他成长的城市投资数十亿，因为正如底特律市长迈克·杜根在一次采访中所说，“他希望今天在底特律成长的孩子们拥有与他相同的机会。”

底特律在2013年申请了美国历史上最大的市政破产。十年后，这座城市的人口在六十多年里首次增长。该地区最新的居民之一是Rocket首席执行官克里希纳，吉尔伯特将他从圣地亚哥引诱到摩城担任此职。克里希纳表示，他在几次虚拟面试后访问期间，决定接受这份工作的关键时刻是：“这里正在发生一场巨大的变革，”他说。“我想成为其中的一部分。”

克里希纳已经在Rocket的首次投资者日之前宣传这座城市的复兴，计划于九月举行。“我希望在座的每个人都能来底特律拜访我们，”首席执行官在六月的一次行业会议上说。“你将体验到这座城市在重大复兴阶段的非凡。”