为了生存，必须投资于私募市场，贝恩公司表示 - 彭博社

Loukia Gyftopoulou

如果想要避免消失并更新所有策略以便能够做到这一点，许多资产管理者必须考虑投资于私募市场，Bain & Co表示。

传统上投资于公共市场的基金公司所依赖的商业模式正在过时，预计2022年的利润率将降至8个基点，而2007年为15个基点，管理费用也在下降，Bain在周三发布的一份报告中指出。因此，许多这些公司正在转向私募市场，这是一个需要不同能力和大量投资的领域。

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“这是未来几年金融服务的最大机会，”Markus Habbel，Bain财富管理和资产部门的负责人，在一次电话采访中表示。“公司必须立即行动，因为这个机会的市场就是现在。”

Bain预计到2032年，私募市场的管理资产将达到65万亿美元，并占所有管理资产的30%。根据报告，这类投资的佣金收入将在十年内翻倍，达到2万亿美元。

根据贝恩的说法，许多主要投资于公共市场的资产管理者已经采用或正在努力扩大其在私募资产类别的活动，其替代资产的份额将在2022年增至22%，而四年前为16%。然而，报告指出，仍然有很多工作要做，因为他们不仅在相互竞争，还与已经建立的替代资产管理者竞争，这些管理者正在迅速扩大其产品以涵盖新的资产类别和客户群体。

而这种趋势最近有所加剧。全球最大的投资公司黑石集团，主要专注于共同基金和交易所交易基金，已推出私募市场基金，并发起了一波收购，包括以125亿美元收购全球基础设施合作伙伴。Janus Henderson Group Plc上周同意收购私募信贷公司Victory Park Capital Advisors，而PGIM表示希望在未来五年内将其私募市场资产增加超过50%，达到5000亿美元。即使是已经建立的替代资产管理者也在扩展到以前未接触的资产类别领域，如基础设施和私募信贷。

在这一领域取得成功对许多公司来说并不容易，因为它们可能没有足够的现金或能力在这个市场中立足。资产管理者将不得不重新考虑其商业策略，并进行大量投资，以开发大规模生产、增加分销、推动风险管理和合规，并创建能够提供竞争优势的专业产品，贝恩表示。公司还需要更加努力地接触日益增长的富裕客户市场，这是一项需要大量工作和成本的任务。

“赢家和输家之间会有很大的差异，”哈贝尔说。“这不仅仅是增加资产的问题。私募市场的利润率要高得多，因此机会绝对巨大。”

翻译：保琳娜·斯特芬斯。

原始备注：资产管理者现在必须投资于私募市场，贝恩表示

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