希尔顿（HLT）首席执行官克里斯托弗·纳塞塔的净资产接近亿万富翁行列 - 彭博社

克里斯·纳塞塔摄影师：斯特凡妮·雷诺兹/CNP/彭博社希尔顿全球控股公司对黑石集团来说是一笔著名的好交易，黑石将其大约260亿美元的收购转变为历史上最成功的杠杆收购之一。

根据彭博亿万富翁指数，这笔交易对希尔顿首席执行官克里斯托弗·纳塞塔来说也相当不错，他在今年7月公司股票达到峰值时成为亿万富翁，此后一直徘徊在该水平以下，这是他首次被评估财富。

对于61岁的纳塞塔来说，这些收益部分是他持久力的结果：他在2007年黑石将公司私有时与黑石一起投资，2013年带领公司进行首次公开募股，并在今年早些时候首次在公开市场出售股票，利用收益行使希尔顿股票期权。

这些收益也是他成功将希尔顿从一家拥有酒店的公司转变为通过许可其品牌和技术获利的公司的证明。这一举措使公司免受商业地产公司动荡的影响，同时帮助其应对全球旅行的周期。

“人类存在一种不可阻挡的力量，”纳塞塔在2021年接受彭博电视采访时表示，采访对象是凯雷集团联合创始人大卫·鲁宾斯坦，当时人们担心新冠疫情会永久减少商务旅行的需求。“他们想要建立网络，想要发展业务，建立关系。所以我没有真正的担忧。”

纳塞塔通过希尔顿代表拒绝评论。

黑石集团总裁乔纳森·格雷，作为希尔顿董事会的主席，赞扬了纳塞塔的长期视角和沉着冷静，这些品质帮助他在新冠疫情和其他艰难时期领导公司。

“当我试图了解世界发生了什么时，他是我会打的第一个电话之一，”格雷说。

房间网络

自2020年初以来，希尔顿的股价上涨了近90%，就在新冠疫情严重打击旅行需求之前。这一涨幅超过了凯悦酒店公司的59%和万豪国际公司的47%增长。从希尔顿分拆出来的房地产投资信托公司公园酒店与度假村公司，在同一时期内股价下跌了近45%。

希尔顿增长的关键在于一种轻资产商业模式，该模式大部分收入来自其他公司拥有的酒店，这些公司还承担开发新物业的前期成本。这极大推动了希尔顿系统的增长，公司在第二季度以每天约246间的平均速度增加房间。最近，公司收购了研究生酒店和诺玛德酒店品牌，这些举措为其房地产合作伙伴提供了更多选择。

“其他人用他们的钱为希尔顿的品牌发展，”贝尔萨里奥（Michael Bellisario）在Baird的分析师说。“这更令人印象深刻，因为这些人在一个受限的建设环境中不断增长单位。”

这家酒店公司现在拥有超过120万间客房，是纳塞塔（Nassetta）接管时的两倍多，还有超过1.95亿名忠诚会员。更大的市场份额帮助希尔顿加强了与美国运通公司的关系，进一步使酒店公司免受需求波动的影响。

利用这一模式将是至关重要的，因为需求增长放缓给纳塞塔的公司带来了新的挑战。竞争对手万豪下调了2024年剩余时间的前景，引起了人们对酒店需求增长放缓的新关注。尽管希尔顿保持了2024年调整后每股收益前景的高端不变，但公司降低了其净收入预测。去年美国的入住率约为63%，而2019年为66%。行业分析师预计，入住率将在2028年前保持在疫情前水平以下。

希尔顿的根源可以追溯到1919年，是一家开创性的酒店公司，向客人介绍了电视和空调等客房便利设施，并且是第一批在国际上扩展的美国酒店连锁之一。该公司在美国本土以外的初始物业之一——位于波多黎各圣胡安的加勒比希尔顿酒店的酒吧，被认为是发明了皮纳科拉达。

纽约的华尔道夫酒店。摄影师：德鲁·安格雷/Getty Images但负责其近期成功的轻资产模式是竞争对手的创新。万豪在1993年将自己拆分为两部分，创建了一家公司来管理酒店，另一家公司来拥有物业。纳塞塔在2000年至2007年期间担任物业公司的首席执行官，霍斯特酒店及度假公司。。

到那时，希尔顿正处于困境中，增长缓慢且公司臃肿。黑石在2007年收购了该公司，并在全球经济濒临崩溃之际任命纳塞塔为首席执行官。在一个常被提及的故事中，黑石与贷方重新谈判，以有利的条件重组债务。与此同时，纳塞塔出售房地产，精简运营，并专注于汉普顿酒店和华尔道夫酒店等品牌以实现增长。

黑石在2013年将希尔顿上市，并在五年后退出其股份，净赚140亿美元的利润，成为另类资产管理者。自那时以来，希尔顿的增长使黑石的格雷开玩笑说他卖得太早。

“坦率地说，我们最大的错误就是出售我们的股份，”格雷在最近的一次会议上打趣道。“我们应该坚持下去。”