灾难债券发行预计将突破2023年纪录 - 彭博社

2023年8月13日，波多黎各卢基略海滩的风暴天气。

摄影师：Jaydee Lee Serrano/法新社/盖蒂图片社

灾难债券的发行量有望超过2023年创下的纪录，因为气候变化、人口密度和通货膨胀的组合推动了围绕自然灾害建立的市场的增长。

瑞士再保险公司的最新分析显示，2024年上半年债券的发行量超过了120亿美元，预计将超过2023年全年发行的156亿美元。瑞士再保险公司表示，至6月的六个月内市场增长7.4%，2024年上半年成为有记录以来灾难债券发行最活跃的时期。

彭博社绿色巴西驳船运营商称亚马逊干旱情况比2023年更严重极端高温和湿度如何考验人类身体的极限洪水威胁欧洲，炙热天气让位于风暴卡马拉·哈里斯曾抨击水力压裂，宾夕法尼亚州对此记忆犹新发行量的激增紧随其后的是，灾难债券支持了全球表现最佳的对冲基金策略，极大增强了其在投资者中的吸引力。灾难债券允许保险公司将风险转移到资本市场。如果发生预定义的灾难，投资者可能面临巨额损失，但如果没有发生，则可能获得巨额收益。去年，灾难债券回报率为20%，创下有记录以来的最佳年度表现。

对于希望将自然灾害风险转移到资本市场的保险公司来说，瑞士再保险公司保险相关证券负责人让-路易斯·莫尼耶在一次采访中表示，灾难债券“已被证明是一个可靠的风险管理工具”。

瑞士再保险公司表示，今年上半年灾难债券的整体市场达到了465亿美元，并指出这一数字不包括私人交易。

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对于投资者来说，上个月触发条款的精确调整使他们在飓风贝里尔横扫加勒比海时免受损失的吸引力得到了强调。截至6月30日，灾难债券的投资者享有约15%的平均收益率，其中包括10%的风险溢价和约5%的货币市场利率。

瑞士再保险公司指出，这“显著高于类似的信用产品”。

与此同时，灾难债券投资者在很大程度上免受风暴、洪水和野火等日益常见的次要风险的影响。

“这些事件并没有直接导致猫债券的任何损失，但它们对市场上各种未偿还的整体结构的侵蚀有所贡献，”瑞士再保险的报告说。

目前，猫债券的投资者正在应对预计将异常活跃的飓风季节。瑞士再保险估计，超过70%的未偿还猫债券暴露于美国飓风中，飓风季节通常在八月和九月达到高峰。

假设市场保持稳定，2024年“有望在初次发行方面打破另一个记录，”瑞士再保险说。

“我们预计第四季度的发行将会活跃，”莫尼耶说。“除非出现任何大型事件扰乱市场。”

根据全球资源研究所的一项新研究，全球银行并未达到减少直接推动气候变化活动融资的目标。世界资源研究所。

该分析研究了全球25家最大的贷款机构，发现“银行不仅未能实现净零目标，而且它们的许多承诺看起来并没有表面上那么雄心勃勃。”