灾难债券投资者在贝里尔袭击牙买加后避免了损失 - 彭博社

Gautam Naik

2024-07-05

一名女子在7月4日牙买加牛湾，飓风贝瑞尔过后满是垃圾的海滩上眺望。

摄影师：Ricardo Makyn/AFP/Getty Images墨西哥军队和国民警卫队于7月4日疏散居民。摄影师：Victoria Razo/Bloomberg投资者投资于旨在帮助牙买加应对自然灾害成本的债券不会受到飓风贝瑞尔带来的破坏影响，即使总理宣布整个加勒比岛屿为灾区。

作为有记录以来最早的五级飓风，贝瑞尔于周三登陆牙买加，给这个岛国带来了高速风、倾盆大雨和一波破坏。该国15亿美元灾难债券的投资者正在密切关注情况，以评估是否需要付款并帮助支付部分损失。

BloombergGreen英国大选是反气候运动的罕见胜利贝瑞尔以强风和暴雨袭击墨西哥的尤卡坦半岛南非新环境部长专注于93亿美元协议投资在气候科技生态系统的关键部分下降然而，由于这笔债券的具体条款是由世界银行安排的，投资者将免受任何财务损失。

“猫债券支付需要的气压没有达到，”瑞士Plenum Investments向投资者发送的咨询称，该公司通过其基金持有该债券。因此，预期牙买加债券持有人不会损失任何资金，它说。

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对于投资者来说是幸运的，但这一结果对牙买加来说是一个打击。这个国家是早期采用猫债券来保护免受飓风等事件造成损失的国家，现在面临着清理贝里尔事件后的巨大任务。其猫债券支付给持有人比美国国债利率高7%，作为他们同意承担的风险的补偿。

灾难债券允许发行人将部分风险转移到资本市场。最近发行量有所增加，包括气候变化、人口密度和通货膨胀等因素增加了保险公司面临的潜在损失。如果预定义的灾难没有发生，债券投资者有望获得超越市场的回报，但如果发生灾难，他们可能面临重大损失。

2021年，牙买加成为第一个独立发行猫债券的小岛国，受到这种工具的快速赔付的说服。该国政府在4月份续签了债券，为指定风暴获得了新的1.5亿美元的保险保障。

这项交易由瑞士再保险资本市场和Aon证券共同构建。它吸引了15家全球投资者，并为四个飓风季提供了保险保护，根据世界银行的说法，世界银行帮助安排了牙买加的这两笔交易，作为推动在较不发达国家推广猫债券的一部分。

“加勒比地区为准备应对灾害影响的需求不言而喻，因为它是全球最脆弱的地区之一，”世界银行加勒比国家董事Lilia Burunciuc在4月份表示。

国际红十字会表示，贝丽尔异常、季前形成的情况凸显了对于小加勒比国家而言，温暖气候的新现实。“风暴更有可能迅速加剧并变得更强大，造成严重破坏，并使社区在冲击之间恢复的时间更少，”它说。

市场的一些老手提醒要谨慎，因为气象学家警告称今年的飓风季将异常活跃。

对于牙买加的灾难债券投资者来说，贝瑞尔几乎是一次失误。根据Plenum的说法，该工具将该国分为19个子区域，只有当风暴的中心气压在一个或多个子区域中降至定义的最低水平时才会支付赔偿。对于飓风来说，较低的气压通常意味着更高的风速。

该债券的最低赔付额设定为名义价值的30%，但根据风暴的强度和受影响的子区域数量，赔付额可能高达100%。

贝瑞尔横扫了债券条款中定义的19个子区域中的六个，但Plenum在致投资者的备忘录中表示：“根据美国国家飓风中心发布的中心气压数据，在任何一个子区域中都未达到灾难债券支付所需的气压。”

目前尚不清楚与贝瑞尔路径相关的其他国家的灾难债券投资者是否也会避免损失。

世界银行今年早些时候发行了一项灾难债券，为墨西哥提供高达1.25亿美元的保险保护，用于抵御大西洋命名风暴。它需要一场特大飓风，具有特定的气压读数，才能触发赔付。

飓风贝瑞尔以推倒树木的阵风和洪水淹没墨西哥的尤卡坦半岛，登陆后减弱，此前在加勒比地区造成了价值可能达50亿美元的破坏。

贝瑞尔登陆后的最大风速下降到每小时85英里（137公里），美国国家飓风中心在纽约时间上午11点发布的公告中说。它在五级萨菲尔-辛普森飓风等级中为1级。飓风警报沿着被称为玛雅里维埃拉的地区生效，该地区以其旅游海滩和遗址而闻名，警报范围从阿伦港到坎昆，包括科苏梅尔岛。