AI股票热潮的退却让多头看到了一些机会 - 彭博社

戴尔和英伟达即将公布的业绩将是检验抛售是否真的结束的关键测试。

摄影师：Akio Kon/Bloomberg肖恩·任（Sean Ren），右，和泰勒·周（Tyler Zhou）。来源：沙哈拉人工智能（Sahara AI）

怀疑者早已长期警告与人工智能相关的股票处于泡沫之中。现在一些泡沫已经消退，牛市看到了机会。

人工智能硬件和基础设施制造商的股票——包括戴尔科技公司（Dell Technologies Inc.）、超微计算机公司（Super Micro Computer Inc.）、ARM控股公司（ARM Holdings Plc.）和英伟达公司（Nvidia Corp.）——在最近几个月遭遇了巨大的抛售压力，使它们的估值回归现实。随着大多数主要客户计划继续在人工智能上花费数十亿美元，一些人表示，现在是选择性重新入场的时候了。

“人工智能的波动确实很戏剧性，但它们已经回到了可以在今年余下时间内稳定的地方，”RBC财富管理公司的技术策略师罗布·斯卢默（Rob Sluymer）表示。“动量指标已经从超买转为超卖，现在头寸已经被解除，交易者有机会建立头寸。”

较低的倍数和持久的人工智能需求的结合——由台湾半导体制造公司的强劲的七月销售额所证明——表明人工智能硬件的最糟糕时期可能已经过去。而且已经有迹象显示反弹：英伟达的股票自八月低点以来上涨了约20%，而美国银行最近的客户数据显示流入科技股的资金在四周内首次出现。

英伟达周三上涨了1.7%，而超微公司上涨了2.4%，戴尔上涨了1.6%。Arm上涨了4.4%。

“过剩似乎已经被挤出，”根据Truist Advisory Services的联合首席投资官Keith Lerner的说法。他最近升级了科技股，写道：“在经济环境降温的情况下，我们预计投资者会回归科技，因为人工智能及其优质增长前景带来的一些长期顺风。”

戴尔和英伟达即将发布的业绩将是检验抛售是否真的结束的关键。戴尔因其能够运行人工智能工作负载的高性能服务器而成为市场宠儿，其股票从五月的高点到上周的低点暴跌超过50%，使其前瞻性市盈率低于标准普尔500指数。

“戴尔的狂热已经消退，它是一家真正的、多元化的企业，长期以来一直展示出稳定的盈利增长，这使得它成为在该领域投资的更具吸引力的方式，”Kestra Investment Management的投资组合管理负责人Derek Schug表示。巴克莱的分析师也同意——他们在周二升级了该股票，称抛售已将人工智能的炒作从估值中移除。

尽管如此，关于如何评估未来人工智能机会对硬件公司的价值仍然存在持续的争论。这一点在数据中心服务器制造商超微公司（Super Micro）身上得到了体现，该公司在2024年初的几周内市值增长了四倍以上，但随着投资者质疑这一举动是否合理，股价几乎暴跌了60%。

该公司的 季度报告上周为多头和空头提供了讨论的材料。尽管业绩未能达到预期，导致股价急剧下跌，但其年度销售预测却超出了预期。现在股价交易不到2024年高峰的40倍前瞻性收益的一半，过去几天股价有所反弹。

但即使在最近的抛售之后，一些人可能会认为人工智能硬件的估值过高。根据前瞻性销售，Arm是纳斯达克100指数中最昂贵的股票，而Nvidia排名第三。

而且，像微软公司、亚马逊公司和Meta平台公司这样的客户 面临压力 ，需要证明他们的人工智能投资正在产生回报，因此人们担心未来几个季度的支出可能会放缓。

目前的资本支出计划对与人工智能相关的硬件有利，但“由于对资本支出大幅增加的短期投资回报存在更大的怀疑，基本上引发了对未来12-18个月需求‘悬崖’的担忧，”美国世纪投资公司的投资组合经理DJ Cross表示。

“我们可能不得不忍受增加的波动性。”

今日科技图表

英特尔公司正处于自1983年以来最糟糕的一年，股价暴跌59%，市值蒸发1250亿美元，截至最后收盘。此次暴跌意味着这家芯片制造商的市值现在徘徊在2009年的水平——公司估值约为870亿美元。最新的抛售发生在公司对第三季度收入的预测未能达到分析师的平均预期。

顶级科技新闻

• 英特尔正在削减工作岗位和开支，以期扭转业务局面，并在第二季度出售了其在芯片技术创始公司Arm Holdings的持股，依据一份监管文件。
• 苹果公司的主要制造合作伙伴鸿海精密工业股份有限公司表示，预计当前季度及全年收入将增长，此前报告的利润增长得益于对推动人工智能应用的服务器的需求。
• 一次罕见的拆分谷歌的提议是司法部在一项具有里程碑意义的法院裁决后考虑的选项之一，该裁决发现该公司垄断了在线搜索市场，知情人士透露。
• Sea Ltd.的股票自2023年3月以来首次大幅上涨，此次上涨是在其提高在线零售销售前景后，表明这家东南亚电子商务领导者成功应对了竞争对手TikTok和Lazada的激烈竞争。

收益截止星期三

• 盘前
  • Riskified
• 盘后
  • Cisco
  • Lumentum

Sahara AI，一家由南加州大学副教授共同创办的初创公司，已筹集了4300万美元，旨在解决围绕人工智能技术的棘手版权和隐私问题。

A轮融资由Pantera Capital和Polychain Capital主导，投资者包括三星、Matrix Partners、Nomad Capital以及来自行业的天使投资者和创始人，该初创公司在星期三的声明中表示。它将利用这笔资金扩展其专家团队并开发其技术。