中国监管机构要求部分农村银行违约债券交易 - 彭博社

矗立在江西省井冈山南山公园顶上的红色火炬雕像。

摄影师：沈其来/彭博社受到日元套利交易崩溃的惊吓，投资者从一只专注于日本的股票ETF中撤回了资金，该ETF剔除了该国货币的波动。

WisdomTree日本对冲股票基金（代码 DXJ）上周流出超过4亿美元，为2018年以来最多，彭博社汇编的数据表明。同时，根据IHS Markit Ltd.的数据，该ETF的短期兴趣占已发行股份的比例上升至自5月以来的最高水平。

该基金投资于日本股票，同时对日元的疲软进行对冲，今年以来一直在上涨，受益于该国的超低利率。但最近几天，日本银行意外加息，震惊市场，导致日元相对于大多数主要货币升值，日本股票暴跌。这对那些借入日元并用其资助其他地方高收益资产购买的投资者造成了痛苦，这被称为套利交易。

“日本股市大幅下跌的组合——那是卖压。同时，如果日元继续升值，这使得DXJ的吸引力降低，因为对冲的需求不再那么强烈，”Strategas的ETF策略师Todd Sohn表示。

日本银行在七月底 加息 并公布了减半债券购买计划，导致日元升值。只有大约三分之一的日本银行观察者预测这是他们的基本情景。但这显示了中央银行在经历多年超宽松政策后，继续推进政策正常化的决心。

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涉及套利交易的资金金额存在争议——估计从数百亿美元到数万亿美元不等。在所有动荡中，DXJ自七月底以来已损失10%。该基金上周的现金撤回使其面临自2018年12月以来最糟糕的资金流出月份，尽管它在整体上仍有正收益。

“影响主要基于日元走强对日本股票的不利影响——这影响了收益和潜在市场份额，”TD证券外汇和新兴市场策略全球负责人马克·麦考密克说。“此外，头寸和资金流动可能夸大了这一走势，因为日本股票在相当长一段时间内表现优异，可能反映了日本的政策设置：软日元、低实际利率以及对高通胀没有真正的反应。”

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监管机构告诉中国江西省的商业银行不要结算他们的政府债券购买，采取了一些极端措施来冷却令北京感到不安的市场反弹。

几家农村银行在周一未能结算他们的交易，因为监管机构在周五晚间指导停止购买，知情人士表示，他们要求不透露姓名以讨论私人信息。