丑闻使美国B. Riley银行的价值减半 - 彭博社

美国华盛顿特区证券交易委员会（SEC）总部，2024年5月9日，星期四。照片：Tierney L. Cross/Bloomberg在俄罗斯库尔斯克，一栋因乌克兰方面炮击而受损的公寓楼附近，居民们站在楼旁，时间是8月11日。

来源：美联社照片投资银行 B. Riley Financial Inc. 的股票在纽约下跌超过50%，原因是该公司报告了大规模的资产减值，随后当局宣布对其是否向投资者提供了其财务健康状况的可靠信息进行调查。

美国证券交易委员会（SEC）正在评估位于洛杉矶的银行是否充分披露了其某些资产中隐含的风险，知情人士表示。该机构还在寻找创始人布莱恩特·赖利与前商业伙伴布莱恩·卡恩（前首席执行官）之间的互动信息，Franchise Group Inc，知情人士表示。Franchise Group，或称FRG，是B. Riley的最大投资之一。

布莱恩特·赖利摄影师：Jon Kopaloff/Getty Images调查包括对其他拥有内幕信息的人员可能的不当行为的审查，知情人士表示，他们要求匿名，因为该调查尚未被机构宣布。监管机构还在寻求有关流动性问题的零售客户应收账款公司之间的交易信息，知情人士表示。

B. Riley的股票在纽约时间15:44下跌了53%，报8.09美元。

美国证券交易委员会的调查正在进行中，同时新泽西州也在进行联邦刑事调查。检察官正在审查2020年一个投资基金的崩溃，Prophecy Asset Management，在该基金中，Kahn管理了大部分资产。

在Prophecy中亏损的投资者在一项诉讼中质疑Kahn是否不当使用了公司的收入来购买FRG的控制权。该基金的一位联合创始人在一宗2.94亿美元的欺诈案件中于11月认罪，并正在与检察官合作，检察官此前将Kahn标记为未被起诉的共谋者，彭博社早前报道。

收到传票

Bryant Riley在周一的电话会议上表示，他和公司在7月收到了美国证券交易委员会的传票，主要集中在B. Riley与Kahn的交易上。

“我们正在回应传票，并且正在全力配合美国证券交易委员会，”Bryant Riley说。“我们相信，美国证券交易委员会将得出与我们内部调查相同的结论，借助两家不同律师事务所的帮助：我们没有参与或知晓与Brian Kahn或其关联方有关的任何所谓不当行为。”

布莱恩·卡恩来源：SEC档案卡恩的代表没有回应评论请求。新泽西州的SEC和美国检察官代表拒绝发表评论。卡恩、赖利及其公司尚未受到当局的指控，美国的调查可能在没有对他们采取任何行动的情况下结束。

卡恩在11月的一份声明中表示：“在我与预言公司（Prophecy）的旧商业关系中，我从未知道预言公司或其高管 allegedly 欺诈其投资者，也没有参与任何欺诈。”

赖利公司（B. Riley）周一暂停了其股息，并警告因贬值其在FRG的部分股份和相关应收贷款而导致的损失。根据公司的声明，预计非现金减值将在3.3亿至3.7亿美元之间。该公司预计截至6月30日的季度损失将在4.35亿至4.75亿美元之间。

赖利银行在过去两年中遭受了损失，并努力纠正其审计师今年发现的控制缺陷。做空者押注其股票将进一步下跌，而其股票在今年迄今已累计下跌60%，此前赖利帮助卡恩完成了对FRG的收购。

其他使赖利财务状况复杂化的因素包括一系列贷款、应收账款和公司、FRG与卡恩之间的其他资产转移。这些资产和债务支撑着赖利帝国其他部分的价值，而做空者认为减值可能在公司的财务中造成多米诺效应。赖利对此情景表示拒绝。

野村贷款

其中最重要的部分是FRG的收购协议，部分由日本银行 野村控股公司 提供的6亿美元贷款融资。根据彭博新闻之前的报道，野村承诺承担其中的2.4亿美元债务，超过任何其他贷款方。

B. Riley提供了约15亿美元的各种资产作为野村债务的担保。这包括约2.2亿美元的FRG股票和另外2亿美元的贷款给Kahn，而该贷款又由更多的FRG股票担保。

彭博在1月份报道，外部顾问曾建议野村降低其对B. Riley的贷款价值，引用了对Kahn的指控，并警告债务担保可能因欺诈而受到影响。日本银行的官员当时决定不采取行动。

FRG对其自身贷款方的债务以 困境 价格进行交易，该公司聘请顾问寻找减轻负担的方法。此外，它还受到Conn’s Inc的破产影响，后者在收购FRG的竞争对手W.S. Badcock几个月后就破产了。

Conn’s的债务

根据公司的档案，Conn’s在申请破产保护时欠B. Riley至少9300万美元的贷款。B. Riley曾表示希望能全额偿还。与此同时，FRG持有Conn’s的优先股权益，作为出售Badcock的支付。该权益可以转换为Conn的普通股，但自破产以来，这些股票已经暴跌，削减了FRG的持股价值。

与此同时，B. Riley 拥有 FRG 近三分之一的股份。B. Riley 低估了 Conn 情况的潜在影响，称 FRG 的股份只是该公司总持股的一小部分。

但标普全球评级在 7 月 24 日的一次信用评级下调中表示，Conn 的破产可能导致 FRG 违反其自身贷款的条款。标普在其分析中表示，FRG 的资本结构“似乎不可持续”，其违约后的回收场景对二级贷方几乎没有任何回报，这通常意味着股东将一无所获。

原始备注：B. Riley 面临更广泛的风险披露调查，与 Kahn 的关系 (3)

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