债券作为对冲工具重回市场，经过多年未能满足投资者的需求 - 彭博社

随着标准普尔500指数在八月的前三个交易日中下跌了约6%，国债市场则上涨了近2%。

摄影师：迈克尔·纳格尔/新华社/盖蒂图片社

至少四家中国券商自上周以来已开始采取新措施，减少国内国债的交易，知情人士表示。

这些券商正在减少主权债券的交易，其中一家甚至暂停了一些期限的交易，这些人士要求匿名讨论私人事务。虽然大多数公司称这是自愿行为，但有一位人士表示，此变化是在当局的指导下进行的。

这些发展是中国当局为应对激烈的债券反弹而采取的广泛努力，担心突然的逆转可能导致金融不稳定。在经济低迷和降息预期的背景下，债券收益率持续数月创下新低，但最近几天开始攀升，显示投资者终于 注意到这些警告。

一位人士表示，其中一家券商暂停了所谓的桥接交易，即该公司在交易中充当中介的角色。

监管机构加大了上周对债券牛市的遏制力度。国有银行意外地开始出售七年和十年期债券以提高收益率，而地方当局要求一些农村贷款机构暂停交易主权债券。还报道称，监管机构已减缓新债券基金的审批。

上周五，中国人民银行利用季度货币政策报告警告关于其认为的债券市场泡沫风险。

阅读：中国债券延续跌势，人民银行警告潜在风险

中国的十年期债券期货周一下跌了最多0.6%。基准十年期债券的收益率上升了4个基点，达到2.24%，为三周以来的最高水平。

根据中国外汇交易系统的数据，周五最活跃的十年期国债交易量降至770亿人民币（107亿美元），为上周二达到的高点的45%。

新泽西州的资金经理Gregg Abella没有预料到上周客户打来的电话会如此频繁。“突然间，人们对我们说，‘哇，你认为现在是增加债券的好时机吗？’”

这对阿贝拉来说有些像是证明。他多年来一直在用他的话说“敲响大钟”来支持债券——更广泛地说是资产多样化。这曾经是一个明显不受欢迎的建议。直到本月股票开始下跌。迅速地，对债务安全的需求飙升，推动10年期国债收益率在上周早些时候一度降至自2023年中以来的最低水平。