蒂姆·沃尔兹不是一个典型的民主党人这让共和党人感到害怕 - 彭博社

一个进步的民主党人，喜欢打猎，热爱足球，并相信美国属于所有人。

摄影师：安东尼·苏弗尔/星报通过盖蒂图片社

日本股票在八月开局时损失了1.1万亿美元的价值，创下了三天的记录性损失。对于看涨的投资者来说，这为购买2024年最热门的交易之一提供了新的理由。

受到重创的股票是那些曾经飙升最高的股票，使价格回落到更具吸引力的水平。提升日本股票国际吸引力的估值改善运动 仍在继续，而且现在6.1万亿美元的市场中一些泡沫已经被去除。

虽然日本银行上个月突然加息让交易员感到意外，但中央银行随后表示 不会如此迅速收紧政策，以免引发进一步的市场动荡。这有助于抑制日元的突然上涨，消除了股市反弹的一个关键威胁。

在主要全球催化剂方面，最新的美国劳动力市场 数据 有助于缓解人们对美联储是否足够快速放松政策以避免潜在衰退的担忧。而全球主要科技公司正在加速推进计划，准备在 人工智能基础设施上花费数十亿。

“这并不是说我们经历了重大经济或金融危机，”Commons Asset Management Inc.的首席执行官Tetsuro Ii说，并补充道市场可能只需两到三个月就能完全恢复。投资者现在认识到日本和美国的货币政策已经“进入了一个新阶段”，并以此为信号退出拥挤的头寸。

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基准Topix自6月底以来下跌了12%。年初表现优异的股票受损更严重。MSCI Inc.的指标显示，该国与半导体相关的股票——其受AI推动的激增是今年反弹的关键驱动因素——在此期间下跌了25%。对银行的衡量，因预期利率上升而激增，现已下跌16%。

“我不会称其为泡沫，但市场确实有些失控，”大和资产管理公司的首席策略师Toru Yamamoto说。“当你需要降低风险时，最膨胀的头寸将被削减。”

表现优异者在日本市场崩溃中受创最重

来源：彭博社

日本今年已成为全球交易者的热门市场之一，因人们期待在经历了二十多年的价格停滞后，通货膨胀将重返，并希望在东京证券交易所的推动下，日本公司将更多现金返还给股东。

最近的下滑使股票变得更便宜，可能使它们对海外投资者如沃伦·巴菲特更具吸引力，他已经投入资金到日本贸易公司。

目前，东证指数的交易倍数为预计未来收益的13倍，而标准普尔500指数为20倍。今年早些时候，日本芯片指数的倍数从35倍降至21倍。

“人们觉得上个月市场上涨得有点过快”，但随着抛售，“回到了应该有的位置，”住友生命保险公司的平衡投资总经理村田正幸表示。在当前估值下，“可以说我们处于寻求便宜货的水平。”

衍生品市场显示对日本的情绪依然积极，看涨的日经期权的未平仓合约增长速度快于看跌期权。因此，认沽/认购比率已回落至近六年半以来的最低水平，表明对市场反弹的押注正在变得流行。

仍然存在风险，特别是由于日本央行进一步收紧政策而日元走强，而美联储则在放松政策。日元贬值至数十年来的低点，帮助推动了股票上涨，因为更便宜的日元被视为提升日本出口商的海外利润。

华盛顿与北京之间的地缘政治紧张局势在上个月使科技股受到影响，尤其是在美国大选临近之际，仍然在持续。

这 日经波动率指数，日本版的“恐惧指数”，周五收于45。虽然这比周一的85的盘中峰值有所下降，但仍远高于长期平均水平约22。

对于Legal & General Investment Management Ltd.的亚洲投资策略负责人本·贝内特来说，拥挤的头寸成为了避免投资日本股票的理由。

“问题在于这种拉伸的头寸是否已经显著减少，”他说。“我怀疑需要超过几天的波动才能将这种头寸恢复到中性。如果有的话，我认为看好日本股票的投资者甚至可能会在近期疲软的情况下增加头寸。”

鉴于市场在高位面临的各种压力，住友三井银行的董事总经理永田有弘表示，最新的动荡并不令人惊讶。

“我认为任何触发因素都在等待修正，”他说。“虽然很难预测，但我认为头寸已经变得轻松，市场也变得便宜。”

自周二副总统卡马拉·哈里斯介绍明尼苏达州州长蒂姆·沃尔兹作为她的竞选搭档以来，共和党人已减少了对哈里斯的种族和性别的初步攻击。相反，他们将目标指向了沃尔兹男性气质的传统标志。

这并不令人惊讶。任何简历中包括足球教练、军人和精准射手的自由派民主党人都是对MAGA神话的挑战，该神话认为自由主义和女权主义威胁传统男性气质，因此你最好投票给共和党，以免被掠夺的亚马逊人夺走你濒危的男性身份。

彭博社观点纽约市的反老鼠运动从未如此正常巴菲特的股票出售伴随着一些不好的气氛奇怪的生牛奶趋势正在危害儿童最年长的奥运选手可能掌握着减缓衰老的关键在他们人满为患的竞选 启动仪式上，哈里斯赞扬了“教练”沃尔兹，尊重他的退伍军人身份，并为沃尔兹“被誉为国会山上最优秀的射手之一，年复一年赢得两党射击比赛”而感到自豪。

这些传统的男性特质本身就足够令人威胁。但如果这样一位射手、州冠军足球教练和普通人能够愉快地在一位黑人女性竞选总统的身后充当配角，那么这对MAGA试图逆转21世纪的努力意味着什么呢？毕竟，如果一位中年异性恋白人男性喜欢打猎而不必时刻担心失去地位，也不需要传统的性别和种族等级来验证他的生活选择，那么他还需要特朗普和JD·范斯做什么呢？

这对一个除了怨恨、愤怒和限制对手自由与民主权力的承诺之外几乎没有其他选择的共和党候选人来说是一个可怕的问题。这解释了为什么范斯立即开始 抹黑沃尔兹的军事记录，声称——当然没有证据——沃尔兹在他竞选国会之前“抛弃”了他的部队，当时该部队尚未被派往伊拉克。

“快速船行动”是指针对2004年民主党总统候选人约翰·凯瑞发起的有组织的谎言运动。沃尔兹在国民警卫队的24年并不是凯瑞在越南作为快速船船长时表现出的非凡勇气的记录。但与凯瑞的英雄主义一样，沃尔兹的军事记录威胁到了共和党的刻板印象。快速船的抹黑是规定的解药。

沃尔兹的射击能力也带来了类似的问题。上个月在CNN的安德森·库珀面前，沃尔兹对范斯进行了嘲讽。“我保证他无法像我一样射击雉鸡，”沃尔兹说。

全美步枪协会立法行动研究所的执行董事兰迪·科祖赫，对《华盛顿邮报》表示，“一顶迷彩帽无法掩盖卡马拉·哈里斯和蒂姆·沃尔兹是支持从守法猎人和枪主手中没收枪支的激进分子的事实。”

科祖赫的“抢枪”说法是荒谬的，因为沃尔兹自己拿着枪去打猎。但沃尔兹支持全美步枪协会反对的流行枪支法规，而他作为一个戴着迷彩帽的猎人这样做。全美步枪协会和范斯一样对此没有答案，因为它的成功依赖于让看起来像沃尔兹的人害怕那些看起来不同的人。

目标是产生怀疑，认为沃尔兹不真实——或者至少不是一个真实的人。“你得追溯几十年，才能找到一个真正能展现”随意、粗犷的白人男性气质的政治家，写道时尚作家德里克·盖伊。他说，沃尔兹“传达了一种类似的力量”，就像劈柴、骑马的罗纳德·里根。

当然，这并不完全是关于外表。这是关于选民如何回应这些文化信号。匹兹堡大学历史学家拉拉·普特南研究基层政治，她告诉我，沃尔兹在宾夕法尼亚州的乡村和郊区有能力获得支持。她引用了民主党人和退伍军人康纳·兰姆的例子，他在2018年赢得了特朗普支持的宾夕法尼亚西部地区的特别选举。普特南说，对于那些为兰姆拉票的人来说，“兰姆的军事服务是进入考虑门槛的最重要因素。这就是为什么对沃尔兹的军事服务进行迅速抹黑的原因。这种生活经历和资历在这里是超级有意义的。”

男性气概的竞争自共和国成立以来就一直在进行。几十年来，投票中的性别差距持续存在，以及对“妈妈党”（民主党）和“爸爸党”（共和党）的刻板印象。在1980年代末，犹他州的共和党参议员奥林·哈奇称民主党为“同性恋者的政党”。

显著的是，三十多年后，今天听到一位共和党政治家发表类似的言论并不令人惊讶。共和党，僵化、倒退，沉溺于懒惰的偏见，指向过去。哈里斯，奔向未来，激发了支配MAGA的恐惧。

沃尔兹对特朗普和范斯的威胁恰恰在于他有能力平息这种恐惧。然而，如果哈里斯公开激发，沃尔兹也在微妙地指控。他不害怕女性，不害怕黑人，也不害怕未来。你为什么害怕呢？

更多来自彭博社观点：

• 蒂姆·沃尔兹 是个普通人。这正是哈里斯所需要的。：帕特里夏·洛佩兹
• 哈里斯和民主党人落在一个‘奇怪’的信息上，这个信息有效：蒂莫西·L·奥布莱恩
• 哈里斯需要做什么才能赢得宾夕法尼亚州：弗朗西斯·威尔金森

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