股市崩盘聚焦中国和马来西亚市场 - 彭博社

投资者对马来西亚的情绪有所改善，因为首相安瓦尔·易卜拉欣已进入任期的第二年，带来了政治稳定，强劲的经济和更强的货币也增强了对本地资产的信心。

摄影师：理查德·汉弗里斯/彭博社一系列政策公告突显了中国在加速气候行动方面日益增强的信心，因为对能源安全的担忧减弱，政府加大了对 struggling 绿色产业的支持。

在不到一周的时间里，中国打破了多年的沉默，开始设定 硬性目标 来减少碳排放，宣布了 雄心勃勃的目标 来提高省级可再生能源消费，并建立了一个 多年度计划 来加强其电网。其顶级规划机构还 制定了 加强工业测量其碳足迹的措施。

中国的排放上升

国家现在占全球二氧化碳排放的30%以上

来源：能源研究所

综合来看，这些举措表明北京的优先事项正在发生变化。对国家保证不间断电力供应能力的担忧，曾推动国家对肮脏煤炭的依赖，已开始减退。中国对可再生能源的快速采用意味着清洁能源已经满足了大部分额外电力需求，并开始削减国家对化石燃料的世界领先需求。随着清洁技术制造业现在被视为经济增长的关键驱动力，气候将成为主要受益者。

“这是一个态度的重大转变，气候和经济不再被视为相互排斥，”咨询公司Trivium China的分析师Cosimo Ries说。“政府现在有信心可以通过绿色产业推动经济增长，同时帮助气候。”

这种转变已经在实际中产生了回报。世界最大污染国的排放在第二季度下降了1%，这是自疫情结束以来的首次季度下降，亚洲协会政策研究所的高级研究员Lauri Myllyvirta在为Carbon Brief撰写的报告中表示。Myllyvirta说，只要可再生能源的安装继续快速推进，电力需求的增长放缓，中国的碳排放可能会在今年开始结构性下降。

这意味着北京可能已经成功在2030目标之前的五年多时间内达到了排放峰值。

碳目标

也许最重要的长期政策变化是排放目标的调整，从与经济增长的比较转向总水平。

多年来，中国的主要气候指标是每单位国内生产总值的能源使用或排放。这种方法使政府能够通过减少经济的碳强度来宣扬环境成就，即使总排放量飙升。

碳强度的幻影

尽管中国减少了碳强度，但其总排放量仍在上升。

来源：能源研究所，国家统计局

注意：排放量以十亿吨计，强度以每百万人民币GDP的吨数计

本月早些时候宣布的新系统确立了自2026年起将总体排放量作为官方测量标准，尽管最初它仍将次于强度目标。2030年后，总体排放量将成为主要目标，而强度将被降级。

当然，政策转变的有效性将取决于政府对其目标的激进程度。但显然，这是应对气候变化的正确方向。

“这是中国能源系统转型的积极信号，”北京绿色和平东亚的高级活动家高宇赫说。

区域目标

去年，中国在新增风力涡轮机和太阳能电池板方面创下了纪录。今年，它致力于确保人们使用这些设备。

北京每年要求地方政府确保一定比例的电力来自可再生能源。这些目标通常以1到2个百分点的增幅增长。但根据大和资本市场的数据，今年的目标全国平均提高了4个百分点。

中国可再生能源的爆炸性增长

由于价格下降和环境雄心，清洁能源的新增量激增

来源：国家能源局

在一些地区，如风力资源丰富的黑龙江北部或阳光明媚的海南岛，要求已提高超过7个百分点。

这些目标非常激进，在某些情况下可能无法实现，大和分析师Dennis Ip表示。

这本身可能标志着政府态度的转变。在气候圈中，中国以设定易于实现的目标并超额完成而闻名。北京现在可能更愿意冒险失败，以追求更大的回报。

电网升级

仅在阳光照射或风力吹动时增加发电量，给中国的电力网络带来了麻烦，这些网络是围绕可以根据需要开关的煤电厂设计的。

“今天中国电力系统的关键障碍是它不够灵活，无法支持可再生能源，”绿色和平的高先生说。

政府的解决方案是改造电网。它旨在提高长途电力线路上清洁能源的比例，减少支持可再生能源所需的煤电厂的排放，利用国家日益增长的电动车队在需要时进行能源储存，并建立能够在预测到短缺时迅速减少需求的客户群体。

公用事业公司已经忙于升级他们的系统。中国国家电网公司覆盖了全国80%以上的地区，将增加支出至创纪录的6000亿元人民币（840亿美元），而中国南方电网公司计划到2027年将资本支出提高超过一半。

本周全球股市的动荡促使亚洲股票的投资者将注意力转向近年来其持有量下降的市场，其中中国和马来西亚符合这一条件。

自上周五糟糕的美国就业数据引发抛售以来，标准普尔500指数已下跌2.8%，而马来西亚和中国的基准指数均仅损失不到一半。法国外贸银行、景顺香港有限公司和瑞士银行集团等公司正在 宣传 中国的吸引力，而高盛集团本周 上调了 马来西亚股票的评级，指出该市场在面对外部冲击时的防御性特征。