澳大利亚简报：RBA利率维持不变，市场波动，滑板金 - 彭博社
Amy Bainbridge
澳大利亚储备银行行长米歇尔·布洛克周二。
摄影师：布伦特·刘因/彭博社
周一的剧烈波动是否标志着上周开始的全球抛售的最后一击，还是预示着长期下滑的开始，目前无法确定。
摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社早上好，我是来自墨尔本的艾米，给您带来周三的通讯。澳大利亚在昨晚又尝到了更多的奥运成功，14岁的阿里萨·特鲁赢得了女子滑板公园决赛。您可以在 这里 *查看最新的奖牌统计。但首先……*今天的必读内容：• 利率将 保持不变 • 理解 市场波动 • 大学职位 可能会消失
现在发生了什么
利率将 可能在至少六个月内保持不变。正如彭博社的 斯瓦蒂·潘迪 报道，澳大利亚储备银行行长米歇尔·布洛克表示，现在谈论即将放松政策为时尚早。澳大利亚储备银行在昨天的第六次 会议上将现金利率保持在4.35%。
当市场波动时——而本周就是一个典型例子——个人理财专家往往告诉我们不要惊慌。我的同事和我采访了我们地区的资金管理者，以理解全球市场上发生的事情及其原因。正在发生的情况。毫不奇怪，市场的颠簸之旅看起来将继续。新一轮的抄底买入促使股票反弹。标准普尔500指数的所有主要组别均上涨，指数上涨了1%。澳大利亚大学在一场激烈的参议院听证会上表示，如果政府过快对国际学生人数施加限制，14,000个工作岗位将面临风险。
摄影师：Morten Falch Sortland/Moment Mobile ED### 昨晚发生了什么
美国副总统卡马拉·哈里斯已选择明尼苏达州的蒂姆·瓦尔兹作为她的竞选搭档，参加今年晚些时候的选举。瓦尔兹来自一个可靠的蓝州，被视为能够动员进步派和工人阶级选民的候选人。
明尼苏达州州长蒂姆·沃尔兹在三月迎接美国副总统卡马拉·哈里斯。摄影师：斯蒂芬·马图伦/盖蒂图片社诺贝尔奖得主经济学家穆罕默德·尤努斯已被任命为孟加拉国临时政府的领导人。尤努斯的首要任务是恢复平静，因为几周的抗议活动迫使前总理谢赫·哈西娜离开国家。哈马斯已任命亚哈亚·辛瓦尔为其新政治领导人。这是在加沙达成停火协议努力中的最新打击。国泰航空接近达成一项协议，购买数十架双通道飞机，并在决策中倾向于空客，尽管竞争对手波音仍可能在最后时刻达成其787梦想飞机的协议，消息人士称。
摄影师：彼得·帕克斯/法新社在人类工业创造的所有景观中，木材种植园可能是最受诟病的之一，写道 彭博社观点的大卫·菲克林。但它们仍然是我们应对气候变化的最佳工具之一。
观看什么
悉尼时间• 上午9点，RBA助理行长Sarah Hunter，出现在参议院生活成本特别委员会面前
还有一件事…
你可能没有钱去买你梦想中的汽车，但逛逛橱窗是免费的。我们为你带来今年在蒙特雷汽车周展出的特别且昂贵的汽车，这是任何认真汽车爱好者的愿望清单活动。
1964年Shelby 289 Cobra摄影师：Robin Adams ©2024 RM Sotheby’s提供周一交易屏幕上闪烁的数字甚至让市场老手感到震惊。
在东京，Nikkei下跌了12%。在首尔，Kospi下跌了9%。当纽约开盘铃声响起时，纳斯达克在几秒钟内暴跌6%。加密货币下跌；VIX，股市波动性的指标，飙升；投资者涌入国债，这是所有资产中最安全的。
周一的剧烈波动是否标志着上周开始的全球抛售的最后一击，或是漫长衰退的开始，无法知晓。周二，一些受影响最严重的市场反弹，Nikkei上涨超过10%，美国股指上涨1%。
“大解脱”刚刚开始吗？
不过，有一点是明确的：支撑金融市场多年增长的支柱——一系列全球投资者寄希望的关键假设——已经动摇。回想起来，它们显得有些天真：美国经济势不可挡；人工智能将迅速在各地彻底改变商业；日本永远不会加息——或者根本不会加到足以真正影响的程度。
在过去几周，迅速涌现的证据削弱了每一个假设。7月就业报告在美国表现疲软。大型科技公司的人工智能驱动季度收益也是如此。而日本银行今年第二次加息。
## 重大事件
全球市场抛售背后的三个触发因素
16:34
在Apple Podcasts、Spotify或您获取播客的任何地方收听并关注《重大事件》
这一连串的冲击使投资者突然意识到，例如，Nvidia Corp.的股票在不到两年内上涨了1100%或大量购买被打包成债券的垃圾评级贷款，或在日本借钱并将其投入在墨西哥支付11%的资产中所固有的危险。在三周的时间里，市场崩溃使全球股市蒸发了约6.4万亿美元。
“这是伟大的解开，”新加坡瑞穗银行经济与战略负责人维什努·瓦拉坦说。在交易员的行话中，试图在资产下跌时选择正确的时机买入，就像试图抓住一把掉落的刀。今天，瓦拉坦说，“到处都是掉落的刀。”
全球市场恐慌引发日本股市暴跌
日经225指数暴跌超过12%，全球市场剧烈波动
来源：彭博社
这样的市场恐慌带来了大大小小的风险。其中最显著的是：如果抛售得不到及时控制，可能会搅乱金融系统的运作，减缓放贷，并成为将全球经济推入许多人现在所担心的衰退的最后一根稻草。
这促使人们呼吁美联储开始降息——一些人甚至认为，可能在9月下次计划的政策会议之前就应采取行动。目前，官员们仍在观望。
“如果金融状况恶化，”特别是在信贷市场流动性方面，美联储应该放松政策，哥伦比亚线程投资的利率策略师埃德·阿尔-侯赛尼在周一对彭博电视说。“无论是会议间降息还是加速放松周期的信号，采取行动的理由都相当强烈。”
在债券市场，短期国债的涌入使得两年期票据的收益率短暂低于十年期债券的收益率，这是两年多以来的第一次。这种被称为反转的现象使收益率曲线恢复到其通常形状——这一变化通常被视为即将到来的衰退的迹象。
反转美国收益率曲线反映交易者的衰退焦虑
收益率曲线的一个关键部分在两年来首次正常化
来源：彭博社
注意：数据反映了2022年6月至2024年8月2日的收盘基础。8月5日的数据反映了盘中最高点。
对于经济学家埃德·雅尔登来说，他在过去半个世纪里密切关注市场，市场的突然崩溃让他想起了1987年的黑色星期一——那一天道琼斯工业平均指数暴跌23%。这很可怕，但雅尔登指出，最终并不是经济厄运的预兆。
当时，“暗示是我们正在进入或即将陷入衰退，但这根本没有发生，”雅尔登在彭博电视上说，他经营着雅尔登研究。“这实际上更多与市场内部有关。我认为这里也有同样的情况。”
埃德·雅尔登。摄影师：克里斯托弗·古德尼/彭博社在当前的牛市中，市场也受到过早衰退恐惧的冲击。去年早些时候，在短暂的银行恐慌中，这种恐惧浮现出来，但当美国经济继续向前推进时，这种恐惧几乎同样迅速地消退。股市也从2022年的重创中强劲反弹，今年徘徊在创纪录的高点。
但最近几天，全球情绪的变化非常明显，打破了通常的夏末沉寂，搅动了度假计划。
彭博策略师的看法…
“周一加速的风险资产的猛烈抛售看起来过度了。对短期政府债券的极端涌入也是如此。除非全球衰退的迹象变得明确，否则这些头寸似乎很脆弱。”
——加菲尔德·雷诺兹，市场直播团队负责人。
阅读更多关于MLIV的分析
随着市场损失的不断增加，Miller Tabak + Co.的首席市场策略师Matt Maley匆忙回到他在伦敦租住的地方，拿出了他的笔记本电脑。他和家人一起在那儿度假，但这些计划现在已经泡汤。和Yardeni一样，他也记得1987年的崩盘以及它给他的震撼，并表示周一早上他感到了一种似曾相识的感觉。
“你不会每天都这样醒来，”Maley说。“我记得1987年发生的事情。”
美国纽约纳斯达克市场中心显示的股市信息。摄影师：Michael Nagle/Bloomberg引发周一动荡的力量已经在几周内稳步积累。
在七月初——正当科技股达到峰值时——日元开始急剧升值，因为投资者预计日本银行将加入其他中央银行，减少其货币刺激的洪流。这促使交易员们解除所谓的套利交易，即在日本以相对低廉的成本借款并在其他地方投资，以保留他们所获得的利润。这反过来对全球市场施加了卖压，因为借来的资金被归还。
随后是一系列稳定的财报发布，进一步加剧了人们对大型科技股的担忧——这些科技股推动了近期的反弹——已经上涨过高，而这些公司尚未从对人工智能的大规模投资中获得任何利润红利。亚马逊公司和英特尔公司在令人失望的业绩后均大幅下跌。
与此同时，债券市场不断闪现出日益加剧的担忧，数据表明经济的部分领域开始降温。到周三——当美联储将利率维持在超过二十年的高位时，日本银行 收紧政策——债券已经反弹。然后在周五，随着失业率上升和就业增长远低于预期，它们进一步上涨。
在华尔街，经济学家们开始预测美联储需要采取半个百分点的降息措施或在会议之间采取行动——这种措施通常是为危机保留的。
小森翔基周一早上六点抵达 瑞穗证券公司的大手町办公室，准备应对市场的大幅波动。但即使他也对抛售的规模感到惊讶。
由于日本银行加息，日元飙升3%，日经指数在整个交易过程中暴跌。投资者因担心强势货币会侵蚀出口导向型公司的收益而逃离日本股票。到交易结束时，日经指数的跌幅是自1987年以来最大。
“这超出了我所有的预期，”东京的首席交易策略师小森说。“我们正进入一些难以想象的交易领域。准备迎接更多。”
损失开始波及其他亚洲市场和欧洲，主要股指下跌，然后蔓延到美洲。它也渗透到信用市场，至少有两家公司——无线基础设施提供商 SBA Communications 和主题公园运营商 海洋世界公园与娱乐——推迟了总价值38亿美元的贷款交易。
到美国的下午晚些时候，股票从低点反弹，使得纳斯达克综合指数下跌了3.4%，债券市场也趋于稳定。但这对那些犹豫不决的交易员来说并没有多少安抚，他们不愿意将这视为又一次虚惊。
“我仍然感到担忧，”米勒·塔巴克的策略师马利说。“我们仍然担心盈利和经济。”