高盛：在标准普尔指数下跌5%后购买股票通常是有利可图的 - 彭博社

Sagarika Jaisinghani

照片：彭博日出/盖蒂

周一的剧烈波动是否标志着上周开始的全球抛售的最后一击，还是预示着一个漫长下滑的开始，无法确定。

摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社在经历了上个月如此大幅度的下跌后，购买美国股票通常是有利可图的，这根据 高盛集团公司 四十年的数据分析。

自1980年以来， S&P 500 指数在最近高点下跌5%后的三个月内，平均收益率为6%，根据高盛由大卫·科斯廷领导的策略团队的分析。该基准指数自7月中旬以来已下跌8.5%。

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“10%的修正通常也是吸引人的买入机会”，尽管历史记录不如小幅下跌后的情况那么稳固，科斯廷在一份报告中写道。根据研究，经历5%下跌后的收益在84%的情况下都是正的。

周二，全球市场恢复了平静，一些受冲击最严重的指数从因对美国经济衰退的担忧和科技行业极端估值而引发的下跌中反弹。摩根大通的量化策略师表示，机构投资者在周一的交易时段内购买了约140亿美元的股票，收盘后又购买了67亿美元。

Kostin团队并未基于这些发现给出建议，但警告称，在经历了10%的下跌后，基准指数的前景在经济增长强劲的环境中与在衰退前的修正中发生时“显著不同”。

他们指出，尽管与经济增长敏感的周期性股票在本月的下跌中落后于防御性股票，但美国股票仍未反映经济收缩的预期。高盛的策略师们，包括彼得·奥本海默，表示他们预计全球股票将进一步下跌，尽管他们并不预测市场将进入熊市，熊市被定义为从最近高点下跌20%。

并非所有华尔街人士都持相同观点。在摩根大通的交易桌上，美国市场情报负责人安德鲁·泰勒表示，股票尚未触底。在他看来，标准普尔500指数10%的修正似乎“很可能”，因为他预计更多的系统性基金抛售将在下周冲击市场。

S&P 500 指数在纽约时间上午 11:50 上涨了 1.56%，而纳斯达克 100 指数上涨了 1.8%。

与此同时，花旗集团的策略团队本周警告称，“衰退情景根本没有被打折”。

该银行的熊市检查清单——衡量股票估值、收益曲线、投资者信心和收益率等参数——建议“在疲软时买入”，花旗策略师 Beata Manthey 在一份报告中写道。但她表示，“一旦我们看到更全面的头寸减少的证据，我们会更放心这样做。”

翻译：Paulina Steffens。

原始备注：高盛表示，在 S&P 下跌 5% 后买入通常是有利可图的 (1)

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周一交易屏幕上闪烁的数字甚至让市场老手感到震惊。

在东京，日经指数下跌了12%。在首尔，Kospi指数下跌了9%。当纽约的开盘铃声响起时，纳斯达克在几秒钟内暴跌了6%。加密货币下跌；VIX，股市波动性的指标，飙升；投资者涌入国债，这是一切中最安全的资产。