全球股市崩盘只是经济衰退担忧加剧的开始 - 彭博社

Richard Henderson

2024-08-06

纽约证券交易所（NYSE）交易大厅的交易员。摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社这虽然是一个陈词滥调，但被称为“反转星期二”的现象——市场在一周开始时的抛售后反弹——是一个一次又一次出现的机会。坏消息是，这种恢复并不保证已经触及底部。

根据交易分析公司Spectra Markets的总裁布伦特·唐纳利的说法，投资者在市场暴跌期间的心理往往始于周四的紧张情绪，周五的对冲，以及周一的全面抛售。他在周一发布的报告中写道，到周二，市场下跌的势头已准备好反转。

数据支持这一论点。在本周之前，标准普尔500指数在连续的周四、周五和周一共下跌了582次，而随后的周二平均上涨0.2%——根据彭博社宏观策略师卡梅伦·克里斯编制的自1928年以来的数据，这相当于年化50%。

当前的损失在前面三个交易日中超过1%时——就像上周那样——周二的涨幅上升到平均0.63%。

“我们正在为一个教科书式的反转星期二做准备，”唐纳利在他的报告中写道。“市场被极度超卖，而周二是一周中如此看涨的一天，我正在寻找战术性反向交易，”例如在加元对瑞士法郎的多头头寸，他说。

周一，日本的两个关键指标下跌超过12%，从7月份创下的历史高点跌入熊市。抛售蔓延至全球市场，欧洲的Stoxx 600基准下跌2.2%。标准普尔500指数下跌3%，创下自2022年9月以来最大单日跌幅。华尔街的“恐惧指标”——VIX，一度记录下自1990年以来的最大涨幅。

日本在周二引领复苏，其关键股指反弹超过9%，为2008年10月以来的最大涨幅。标准普尔500和纳斯达克100的期货合约在亚洲时间均上涨，结束了之前三个交易日的亏损。

尽管周二股市的健康反弹不太可能缓解金融市场日益增长的广泛不安。根据量化指标（如波动性）进行买卖的投资者在过去几周已抛售了1300亿美元的股票押注，这一过程可能在接下来的几天和几周内加速。

希望抓住周二上涨的投资者应该意识到这可能只是短期交易。

新加坡Vantage Point资产管理公司的首席投资官Nick Ferres表示：“我不认为这会是一个持久的反弹。”他说：“到十月、十一月可能仍会保持波动。今天的任何反趋势反弹，如果持续几周，将是削减风险的时机。”

Ferres表示，Vantage Point在周一价格下跌时购买了日本股票，但补充道：“这对我们来说更具战术性。”

他在周一购买的核心原因是他相信卖出是“冲动、迅速和情绪化的”，他表示后悔没有购买更多。

Ferres说：“卖出的幅度如此之大——三天的修正大致相当于我们在1987年股市崩盘时看到的情况。”他说：“事后看来，我们应该多买一点。”

周一交易屏幕上闪烁的数字甚至让市场老手感到震惊。

在东京，Nikkei下跌了12%。在首尔，Kospi下跌了9%。当纽约开盘铃声响起时，纳斯达克在几秒钟内暴跌6%。加密货币下跌；VIX，股市波动性的指标，飙升；投资者涌入国债，这是所有资产中最安全的。