日本股市暴跌进入第三天,日经225指数进入熊市 - 彭博社
Matthew Burgess
日元和人民币在周一上涨,而墨西哥比索的下跌持续,因为交易员们继续解除新兴市场的套利交易。
在亚洲交易中,比索对美元下跌了多达2%,这是连续第三天的损失。这一下跌发生在日元上涨超过1%以及中国人民币升值0.7%之际,这两种货币被用于资助这种流行的交易策略。
资金货币的突然升值损害了套利交易,这通常涉及交易员在发达市场以较低利率借款,以投资于新兴市场的高收益资产。
根据加拿大皇家银行新加坡分行亚洲货币策略负责人阿尔文·谭的说法,交易员们开始担心美国经济衰退风险,因为最新数据显示失业率跃升至4.3%。他说,这对套利交易者来说是一个不利的环境。
“衰退风险也意味着市场波动性加大,因此套利交易被削减,”谭说。“我认为这可能会很容易延续,因为我们已经在一个持续的低波动环境中待了很久,实际上超过了一年。”
周一,全球股市暴跌加剧,因为人们越来越担心美联储在支持美国经济的政策上滞后,投资者纷纷涌向债券的安全性。
以日元融资的套利交易在新兴市场中是最受欢迎的交易之一,因为波动性保持低位,投资者押注日本利率将保持在最低水平。但日本银行在最近的会议上第二次加息,并暗示可能会有更多加息。
与此同时,交易者关注人民币作为资金来源,因为人们预计该货币将在对国家经济的担忧中走弱。
“在最近几个月,这一策略在资产方面(例如,六月份的墨西哥选举结果削弱了比索)和自上个月以来的日元融资方面都遭遇了瓶颈,”ING的策略师,包括克里斯·特纳在周五的一份报告中写道。更高的波动性也“迫使缩减头寸。”
由于日元的飙升、货币政策收紧以及美国经济前景恶化,投资者信心崩溃,日本的股指基准从上个月创下的历史高点下滑了约20%。
东京的Topix和日经225指数在周一早盘交易中下跌超过7%,两个基准都面临三天的下跌,这将是自2011年福岛核事故以来最糟糕的表现,并使其进入熊市。一个熔断器暂停了Topix期货的交易约10分钟。