Kamala和Fed对“特朗普贸易”进行了殴打 - 彭博社

Tania Chen, Winnie Hsu, Carter Johnson

图片：盖蒂

埃文·格什科维奇在叶卡捷琳堡的斯维尔德洛夫斯克州地方法院出庭，日期为6月26日。摄影师：纳塔莉娅·科列斯尼科娃/盖蒂图片社卡玛拉·哈里斯在民调中的日益普及以及美联储可能很快降息的可能性正在对被称为“特朗普交易”的东西造成严重打击。

自总统乔·拜登宣布不寻求连任以来的11天里，受益于唐纳德·特朗普胜选的策略已经失去了力量。美元停滞不前，国债上涨，比特币下跌。

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民调现在显示哈里斯和特朗普在摇摆州或关键州之间打成平手。这是对押注政治事件风险的严厉提醒。就在几周前，一次刺杀企图和对拜登年龄的质疑都有助于特朗普及其提议的更宽松财政政策、更高关税和更少金融监管。

“我们看到特朗普的一些行动正在逆转”，BlackRock亚太地区固定收益策略师尼拉吉·塞斯特(Neeraj Seth)周四在彭博电视台表示。“直到11月5日选举之前，市场将会有起伏。”

除了选举前景外，美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)本周承认，央行可能会在9月份降息，这也刺激了对美国国债的购买和美元的抛售。这可能会惹恼特朗普，他最近告诉彭博商业周刊，央行在选举前几周降息是一件“他们知道不应该做的事情”。

彭博策略师的看法…

“这对投资者是一个关于政治局势迅速变化的教训。尤其是随着美联储准备在下次会议上降息，最有可能的情况是，与美国政治相关的交易将暂停直到9月底。”

- 彭博新闻策略师加菲尔德·雷诺兹(Garfield Reynolds)。

债券

债券市场的关注更多地集中在货币政策而非选举上。在鲍威尔周三的讲话之后，美国国债连续第三个月上涨，这是三年来最长的涨势。

“特朗普交易”认为，共和党人重返白宫可能会导致减税并增加国债，这将淡化对更长期美国国债的兴趣。

然而，由于美联储转向降息，押注利率曲线陡峭化仍然是一个不错的策略。这将支持一种被称为牛市陡峭化的交易，即短期国债上涨幅度大于长期国债。

来自黑石的塞斯认为，美联储的政策在未来12至18个月的时间跨度内比试图猜测选举结果更为重要。

“我们正在走向宽松周期，这是毋庸置疑的，”他说。

美元

自拜登退出竞选以来，美元指数一直停滞不前。

一些交易员在特朗普胜选前后押注美元会上涨，一开始是因为避险需求，后来是因为贸易关税。

然而，他们没有料到上个月特朗普会表示，过强的美元对美国企业是一种“巨大负担”。此外，他选择了俄亥俄州参议员JD Vance作为副手，一个对美元强势持有类似看法的人。

在彭博MLIV Pulse于7月22日至26日期间进行的调查中，约三分之二的受访者预计特朗普连任将削弱美元作为世界储备货币的地位。然而，26%的人认为在特朗普连任的情况下，美元是面对波动性最好的避风港。

在这些相互矛盾的观点面前，美联储的转向将是未来美元走势的最重要因素。彭博美元现货指数周三遭遇两个多月来最糟糕的一天，因为鲍威尔确认了货币政策宽松的倾向。

行动

私营监狱运营公司GEO Group Inc.和CoreCivic Inc.的股票将在共和党大胜的情况下受益，因为特朗普对移民持强硬立场。

但自拜登退出竞选以来，它们已经下跌。

相反，像Smith & Wesson Brands和Sturm Ruger & Co.这样的枪支股票目前表现良好。

银行股票的表现也不错，因为在特朗普政府下，它们可能受益于更少的监管，它们已经保持了7月份大部分的收益。

与此同时，特朗普媒体技术集团公司，也就是Truth Social的母公司，自7月21日以来已经下跌了18%。

中国风险

尽管特朗普对中国发表了激烈言论，但7月份在境外交易的人民币兑美元升值了1%，这是自11月以来的最佳表现。最近的涨势部分归功于日元的反弹，因为这两种货币的走势越来越一致。

投资者一致认为，无论谁赢得选举，中国资产仍然面临风险，尽管在特朗普的情况下会更糟。这位前总统曾提议对中国进口征收60%的关税，对其他国家进口征收10%的关税。

哈里斯可能会继续采取针对世界第二大经济体的国家安全和产业政策措施。

加密货币

比特币最近几天下跌，因为特朗普的声望下降。这种加密货币已经成为特朗普重返白宫的可能性的一种晴雨表，特别是在他承诺将美国变成“地球上的加密货币之都和比特币的超级大国”之后。

自拜登离任以来，Coinbase Global Inc.、Marathon Digital Holdings Inc.和Riot Platforms Inc.的股价也有所下跌。

Kyle Doane，Arca的首席运营官表示，比特币最近的疲软可能部分原因是哈里斯“在民意调查中上升”。

由Eduardo Thomson翻译。

原文链接：Harris-Powell Double Act Leads to Unwinding of ‘Trump Trades’

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