比尔·阿克曼最新的大动作也未能成功 - 彭博社
Michael Hytha
比尔·阿克曼，Pershing Square Capital Management LP首席执行官。
摄影师：Jeenah Moon/Bloomberg
嗨，我是迈克·海萨，在旧金山，看着比尔·阿克曼的IPO计划在短短几周内从250亿美元变为零。今天，收购基金的表现比过去两年中最差的标普500指数还要差。
今日要闻
- R1 RCM将以 89亿美元 与TowerBrook、CD&R达成私有化协议。
- 保罗·马歇尔成为 观察家杂志的热门人选。
- 伦敦上市公司 受到FCA改革的推动，伦敦证券交易所老板表示。
- 马斯克的xAI 接触了初创公司Character.AI，希望收购。
- Thoma Bravo的两笔交易带来 52亿美元的回报。
- 前高盛银行家的精品投行 招聘了两名从事金融机构交易。
命中与失误
在活动主义辉煌之后的生活中，比尔·阿克曼进行了一些大的尝试，但却失败了。
第一次失败：虽然他成功筹集了40亿美元的SPAC——有史以来最大规模的SPAC——但这位亿万富翁未能完成一笔并购交易，不得不赎回他的投资者。在与Airbnb的交易破裂后，他尝试利用SPAC资金收购环球音乐集团的股份的努力也在SEC的审查面前土崩瓦解。
第二次失败：在SPAC之后，阿克曼推动创建了一种新型的并购工具，即SPARC，即特殊目的收购权公司。去年，他最终获得了Pershing Square SPARC Holdings的批准，该公司允许持有人在了解交易内容之前投资而无需拿出资金。可以说，SPARC目前还没有引起轰动。
第三次失败：以250亿美元规模，阿克曼的Pershing Square USA Ltd.计划成为美国最大的封闭式基金。在7月24日的一封信中，阿克曼表示，他预计该发行将以溢价交易其资产的基础价值，并预计将以缩减后的规模为25亿至40亿美元进行招股。
原定于周一进行的IPO定价被推迟，当周二提交文件时，进一步降至20亿美元。周三，完全取消了。阿克曼在一份声明中表示，他的Pershing Square USA将重新评估基金的结构和投资者反馈，并在准备启动修订交易后“报告回来”。
比尔·阿克曼摄影师：Jeenah Moon/Bloomberg阿克曼承认“主要问题”仍然存在：“投资者是否最好等待在首次公开募股之后再投资？”
这并不是阿克曼第一次遭遇挫折，他曾作为股东活动家和对冲基金经理建立了声誉和财富。
在过去，阿克曼做出了大胆的赌注，这些赌注带来了丰厚的回报，他挑战过温迪和加拿大太平洋铁路等公司的管理层，并赢得了那些与他一起下注的人的回报。例如，他在2011年表示，通过推动将通用增长公司推入破产，“将6000万美元变成了16亿美元”。
但是，阿克曼有时候过于冒险，结果事与愿违——比如做空康宝莱和捍卫凯莱。前者引发了与卡尔·伊坎的公开争吵，后者根据彭博社的计算使他损失了超过40亿美元。
阿克曼的下一个举动可能是最接近家门的。他计划在2025年底之前将Pershing Square Capital Management上市。Pershing Square是管理封闭式基金和对冲基金的管理公司，已经出售了公司10%的股份。
Pershing Square截至4月30日的资产管理规模为186亿美元。该公司成立于2004年，根据彭博亿万富翁指数，截至2023年12月，该公司的回报率达2078%。对于潜在投资者来说，筛选该公司招股说明书时的关键问题无疑是Ackman是否仍具备继续取得成功的能力。
正如我的同事报道的，Ackman为取消本周上市提供了这样一个令人难忘的解释：“在Pershing Square，我们只做大交易—全垒打。”—Michael Hytha
并购重点
R1 RCM 将被 TowerBrook Capital Partners和Clayton, Dubilier & Rice以89亿美元的全现金交易收购。我们上个月报道，TowerBrook和CD&R正在合作进行一项交易。
英国对冲基金经理Paul Marshall 是领跑者，竞购《观察家报》，在政治风波导致一项交易流产后，该报重新挂牌出售，原本这笔交易将把控制权交给一个由阿联酋支持的投资者团体，撰写者为Charlotte Hughes-Morgan, Jamie Nimmo 和 Nishant Kumar。
埃隆·马斯克的xAI 已经讨论过收购 AI聊天机器人初创公司Character.AI，报道者为Katie Roof, Ed Ludlow 和 Julia Love。据说Character.AI去年在估值超过50亿美元的融资谈判中。
BharCap Partners正在收购支付技术提供商Electronic Merchant Systems的多数股权，作者为Valida Pau和Matthew Monks。 EMS创始人吉姆·韦兰德（Jim Weiland）正在出售价值3亿美元的股份，仍将是少数投资者。
Reddit 正在收购Memorable AI，这是一家使用生成式人工智能帮助营销人员创建更好广告的初创公司，这是自三月上市以来的首次收购。
贝恩资本（Bain Capital）和Cinven正在研究Forgital Group，这是一家意大利锻造零部件制造商，主要为航空航天领域提供产品，作者为Pamela Barbaglia和Swetha Gopinath。
私募股权脉搏
Thoma Bravo在一周内进行了两笔交易，向其支持者交付了52亿美元的回报，报道者为Ryan Gould。 这将这家收购公司自2023年1月以来的回报推高至约194亿美元。
由于交易活动的下滑迫使收购公司延迟向投资者支付款项，私募市场的回报比标普500指数低了大约七倍。
私募股权（PE）在第一季度回报率为1.46%，而标普500指数超过10%，根据State Street的数据。根据彭博编制的数据，这标志着至少两年来表现差距最大。
IPO观察
专注于为人工智能优化的半导体的初创公司Cerebras Systems已经秘密提交了IPO。花旗集团处于价值可能超过40亿美元的上市公司的领先位置。
伦敦证券交易所集团首席执行官David Schwimmer表示，英国最近的资本市场改革使得这个金融中心变得“更具竞争力”和“更具吸引力”。
人物动态
一家由前高盛交易员创立的精品公司已经从德意志银行和富国银行的金融机构团队中聘请了两名银行家。瓦利达·保有详细信息。
其他精彩内容
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