世界经济最新动态：鲍威尔敞开9月降息之门 - 彭博社

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在2024年7月31日华盛顿召开的联邦公开市场委员会会议后举行新闻发布会。

摄影师：Al Drago/Bloomberg英特尔总部位于加利福尼亚州圣克拉拉。

摄影师：David Paul Morris/Bloomberg三星HBM芯片。

摄影师：SeongJoon Cho/Bloomberg 我是克里斯·安斯蒂，波士顿的一名经济编辑，今天我们将关注美联储的新政策展望。请发送反馈和提示至[email protected]或通过X联系我们@economics。如果您还没有订阅我们的新闻简报，可以在这里订阅。

头条新闻

• 英格兰银行降息，但未提供下一步行动的时间表，投票结果为5-4。
• 中国的制造业活动在7月意外收缩，为九个月来首次，而住宅房地产市场的低迷加剧。
• 每年都会通过随机抽签确定哪些技术移民可以在美国工作，但这个游戏是被操纵的。阅读BigTake。

时间‘临近’

在美联储周三的政策声明之后，打开了9月份可能降息的大门，主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上将其彻底打开。

在声明中，美联储提高了对就业市场担忧在其政策计算中的重要性，表示对其两项法定目标——稳定物价和充分就业的风险“关注”，截至6月，中央银行“高度”关注的只有一件事：“通胀风险”。

鲍威尔随后明确表示，降息的时间“临近”，“如果我们得到我们希望得到的数据，降息政策可能会在9月份的会议上讨论。”

电视台在2024年7月31日播出了美联储主席杰罗姆·鲍威尔在纽约证券交易所的现场。摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社他还指出，“在这次会议上，关于是否采取行动的讨论是真实的，来回不断。” 他说，有“绝大多数”支持目前不降息，这当然表明一些人倾向于采取行动。

美联储主席重申，他现在用来衡量通胀进展的指标是12个月的变化率。上周，美联储首选的通胀指标显示上涨了2.5%，核心数据为2.6%，不包括食品和能源。

所以，还没有完全回到2%，但决策者们长期以来一直说他们在削减之前不需要完全达到2%。鲍威尔还表示，随着美国就业市场现在基本上回到了疫情爆发前的水平 — “强劲但不过热” — 他“不希望看到劳动力市场进一步出现明显冷却。”

前纽约联邦储备银行行长比尔·达德利，曾主张本周降息，表示“今天的声明和新闻发布会基本上告诉你，除非经济前景发生重大变化，否则9月将会降息。”

达德利，一位彭博观点专栏作家，表示现在到9月17-18日的联邦储备银行会议之间，不排除会出现一系列糟糕的通胀数据，经济看起来像是在高速运转。但前景真的会发生如此重大变化吗？“我怀疑，”他说。

这就带我们来到了周五的就业报告，以及7月和8月的通胀数据，这些数据将在下一次联邦储备银行计划会议之前公布。

“除非通胀数据出现重大逆转，否则9月不会取消，”毕马威首席经济学家黛安·斯旺克说。

彭博经济学的精华

• 即将发生：捷克央行面临周四降息规模的两难局面。
• 美国正在考虑单方面对中国获取AI内存芯片和生产这些半导体设备的限制。
• 风险潜伏在日本央行继续正常化利率的道路上，日本经济脆弱转型的背景下。
• 随着借贷成本居高不下和通货膨胀持续上涨拖累需求，澳大利亚的房价增长在7月放缓。
• 泰国开始为价值140亿美元的现金发放计划注册数百万受益人，以重振增长。
• 中国的Robotaxi实验超越西方，当地人担心失业。

需要了解的研究

随着大多数发达经济体通胀受控，央行正在将焦点转向就业市场 — 如上所述。为此，野村经济学家罗布·苏巴拉曼已经研究了21个经济体的实际政策利率与Sahm规则之间的相互作用。

首先，进行一次复习：Sahm规则指出，当失业率的三个月移动平均值上升0.5个百分点超过前12个月的最低点时，通常会出现经济衰退。

来源：野村在违反Sahm规则的六个国家中，只有加拿大（-50bp）和瑞典（-25bp）的央行一直在降息，野村的经济学家在7月31日的一份报告中写道。值得注意的是：新西兰的RBNZ和南非的SARB，这两个国家明显违反了Sahm规则，同时也拥有相对较高的实际政策利率，他们得出结论。

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英特尔公司计划裁员数千人，以降低成本并资助一项雄心勃勃的努力，以摆脱盈利下滑和市场份额损失。

据熟悉该公司计划的人士透露，裁员计划可能在本周早些时候宣布，这些人要求匿名，因为信息尚未公开。英特尔除了正在被剥离的部门外，员工人数约为11万。

首席执行官Pat Gelsinger正大举投资于研发，旨在改进英特尔的技术，并帮助其在半导体行业重回显赫地位。在Gelsinger的前任领导下，公司曾经占据主导地位，但随着竞争对手（如美国微设备公司）迎头赶上并夺取市场份额，英特尔的地位已经受到侵蚀。英特尔发言人拒绝置评。

英特尔股价周三下午12:13在纽约上涨了1.8%。

其他芯片制造商，尤其是英伟达公司在开发适用于要求严苛的人工智能相关任务的利润丰厚的半导体方面已经走在了前面。英特尔也正在应对笔记本电脑和台式电脑芯片需求不稳定的情况，这是其主要业务。

盖尔辛格认为英特尔可以改进其技术，于是制定了一个计划，建立工厂为其他芯片制造商生产半导体。上周，英特尔聘请了来自美光科技公司的Naga Chandrasekaran担任首席全球运营官，负责公司的整体制造工作。

英特尔在2023年将其员工人数减少约5%，截至年底为124,800人，此前宣布了裁员计划，计划从2022年10月开始实施。公司还在其他领域减缓了支出。公司预计这些成本削减将在2025年节省高达100亿美元。

分析师预计，英特尔将报告第二季度收入与去年同期持平。2024年下半年增长将逐渐加速，全年总销售额将增长3%至557亿美元，根据华尔街的估计。这将是自2021年以来首次年度收入增长。

美国正在考虑单方面限制中国获取人工智能存储芯片和制造这些半导体设备的能力，可能在下个月就会采取行动，这将进一步加剧世界最大经济体之间的科技竞争。

这项措施旨在阻止美光科技公司、韩国领先的存储芯片制造商SK海力士公司和三星电子公司向中国公司供应所谓的高带宽内存（HBM）芯片，据知情人士透露，强调尚未做出最终决定。这三家公司主导全球HBM市场。