本田在印度的电动摩托车竞赛中落后 - 彭博社

快速行动，否则就会落后。

摄影师：Samyukta Lakshmi/Bloomberg印度期权市场的全球和国内量化交易员的利润面临威胁，因为该国旨在减缓股票衍生品交易的快速增长。

证券监管机构周二提出了可能会减少400万亿美元期货和期权市场流动性并削弱做市商和交易员利润的措施。

印度在全球股票衍生品交易量激增之后吸引了包括Citadel Securities LLP和Optiver在内的高速交易公司。今年4月，美国的Jane Street Group透露，一项在印度使用的策略创造了10亿美元的利润，突显了巨大收益的潜力。这也揭示了小型投资者在股票交易中经常与大玩家竞争的困难。

“随着流动性的减少，期权市场的买卖价差将大幅扩大，使高频交易员不再感兴趣，”新德里投资公司SKI Capital的董事总经理Narinder Wadhwa说。“这是高频交易公司和散户投资者之间的一场猫鼠游戏。如果老鼠离开，市场上只剩下猫。”

监管机构提议大幅增加指数衍生品的最低合约规模，减少合约数量，并在到期日提高保证金。就在此前几天，股票税和交易成本意外上涨，当局试图引导家庭储蓄远离投机交易。

印度虚拟衍生品交易额在二月份达到创纪录的6万亿美元，比五年前的不到1500亿美元增长，这一增长主要受到数百万个人投资者的推动。零售参与的激增引发了当局的反复警告，印度财政部将过度冒险与赌博联系起来。

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这一利润丰厚的机会吸引了全球高速交易公司扩大在印度的业务。去年，Optiver，这个领域中全球最大的参与者之一，在孟买开设了办公室。Citadel Securities、Jump Trading和Tower Research都在招聘交易员和分析师，以增强他们在印度的业务。

高速交易公司主导印度股票衍生品市场

来源：印度国家证券交易所，彭博社

注：印度的财政年度在三月结束

“如果衍生品交易量下降，做市商的盈利能力将受到影响，”总部位于孟买的Greenland Investment Management的创始人兼首席投资官Anant Jatia表示，“不过，我预计做市商将会迅速适应新的现实。”

Jefferies Financial Group预计，受拟议措施影响，衍生品保费交易额的高达35%可能会受到影响。随着交易所逐步淘汰周期期权合约——这是交易繁荣的关键推动因素——交易员预计会回归到主要是月度合约。

Tejas Shah，Equirus Securities Pvt.的衍生品交易主管，表示，随着可交易工具数量的减少，交易公司获利数十亿美元的情况可能已经结束。

“随着印度市场回归到旧日，每个人现在都必须坐下来重新调整他们当前的策略，”他说。

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