Teck（TECK/B CN）引起英美资源公司、淡水河谷和力拓的并购关注 - 彭博报道

Teck Resources在智利Quebrada Blanca工地的运营。来源：Teck Resources Ltd.Kamala Harris在7月27日于马萨诸塞州皮茨菲尔德Colonial剧院举行的竞选筹款活动中发言。摄影师：Stephanie Scarbrough/AFP/Getty Images全球最大的矿商们再次进入了认真的交易模式，Teck Resources Ltd.正处于中心舞台。

这家加拿大矿商本月通过出售退出了煤炭业务，引起了整个行业的关注，因为其具有吸引力的铜资产，各大知名公司正在为接下来的活动浪潮做准备，这是在BHP Group未能收购Anglo American Plc之后。

特别是对于Anglo American或Vale SA的基本金属业务，Teck被视为合理的合并伙伴，这两家公司都已经在内部研究了潜在交易的具体细节，根据熟悉公司思路的高管、顾问和银行家的说法。包括BHP、Rio Tinto Group和Freeport-McMoRan Inc.在内的更大竞争对手也在密切关注Teck，如果另一家公司率先采取行动，它们也可能做出回应。

Teck股价在多伦多上涨了高达6.1%。

没有任何公司最终会为Teck提出要约的确定性，任何潜在的交易都可能面临重重阻碍。该公司仍由其创始家族控制，该家族去年成功反对了Glencore的一项非邀约要约。加拿大对外国收购的严格新指导方针引发了是否可能达成交易的疑问。

尽管尚不清楚Teck的管理层或家族元老Norman Keevil是否有意达成交易，但一些人表示，该公司私下表示至少考虑了与竞争对手合并的优点。

对于全球最大的矿业公司来说，吸引力是显而易见的。在整个行业中，许多最大的参与者仍过于依赖煤炭和铁矿石等含石油燃料的大宗商品，而投资者则希望获得铜的曝光，这是全球经济脱碳所需的关键金属。出售其煤炭业务已使Teck重新专注于铜和锌，该公司在智利的Quebrada Blanca 2矿是世界上最新和最大的铜矿之一。

Teck、Anglo、Vale、BHP、Rio和Glencore的代表拒绝置评。Freeport未回应置评请求。

在全球矿业行业的交易复苏背景下，Teck周围的热闹气氛正在兴起，此前十年中最大的公司大多坐在一旁。去年，当Glencore试图加强其铜业务时，便开始了这一轮，然后BHP在今年早些时候试图以490亿美元的交易收购Anglo。尽管这两次尝试都未成功，但信息是明确的：最大的公司，拥有最大的资产负债表，正在寻找交易。

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在 Teck 的潜在竞标者或合作伙伴中，巴西淡水河谷的铜和镍业务被视为可能的领跑者，该公司的高管已经表达了他们有能力达成交易的信心，据知情人士透露。

淡水河谷，全球第二大铁矿石生产商，去年为其基本金属部门创建了一个独立公司，并将10%的股份出售给沙特阿拉伯，作为解锁该部门价值的计划的一部分。淡水河谷表示，正在考虑进一步的选项，可能包括为该业务进行首次公开募股，该业务在加拿大拥有一些最大的运营。

据熟悉情况的人士称，淡水河谷基本金属目前正在研究与 Teck 达成潜在交易的选择，并可能得到其沙特支持者的支持。然而，据一位知情人士称，任何最终决定可能需要等到母公司在今年晚些时候结束对新首席执行官的搜索。

另一位知情人士表示，Teck 本身也考虑过与淡水河谷基本金属达成交易的优点。然而，尽管淡水河谷的交易将有助于巩固 Teck 作为加拿大矿业冠军的地位，这很可能会赢得政府的支持，但由于全球供应过剩导致价格暴跌，淡水河谷的镍重组合可能对投资者不太具吸引力。

安哥洛美洲的高管也看到了合并的逻辑。与 Teck 一样，安哥洛最近幸存于一次被收购的尝试，但被迫在此过程中分拆自己。该公司目前正计划退出煤矿业——以及铂金和钻石——专注于铜和铁矿石。

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一旦这个过程完成，英美矿业将成为更具吸引力的目标，但与泰克合并可能会使两家公司超出潜在敌手的触及范围。

据熟悉此事的人士称，英美矿业的银行在BHP提出要约之前已经被要求研究与泰克的潜在合并，并且公司管理层仍然对这个想法很感兴趣。高管们认为，英美矿业与泰克有更紧密的文化契合度，而不像BHP等竞争对手。然而，据知情人士称，这家矿业公司可能首先需要进一步推进自己的重组计划。

在行业顶端，BHP和力拓都在关注泰克。力拓的高管们被BHP对英美矿业的出价和这样一笔交易将如何改变行业的方式所震惊，创造出一个将使其他所有人都相形见绌的庞然大物。

据知情人士称，该公司的业务发展团队此后一直在对潜在目标（包括泰克）进行数据分析。这项工作是由公司的高级领导委托的，尽管仍处于早期阶段，整体而言，力拓仍对大型交易持谨慎态度。

至于BHP，它对于通过大规模交易在铜业中扩张的兴趣是明确的。泰克并不是其首选目标，但公司意识到一波新的交易浪潮可能会导致其主要目标如英美被他人抢走。

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美国最大的矿业公司Freeport-McMoRan也在密切关注Teck。尽管该公司历来不喜欢进行大规模并购，但其强劲的股价使其具备有利的货币条件来进行这一规模的交易。

去年曾对Teck发起失败收购的Glencore主要对Teck的旗舰Quebrada Blanca 2矿感兴趣。Glencore和Anglo在毗邻的Collahuasi项目中都拥有44%的股份，这可能为通过合并两个项目来增加产量和利润提供机会 —— 无论这样的举措是否涉及全面合并或收购。Glencore首席执行官Gary Nagle过去曾谈到这两个矿之间潜在的协同效应。Glencore目前与Teck签订了停滞协议，尽管如果另一方对该公司发起竞标，该协议将失效。

对Teck的任何收购都将受到加拿大总理贾斯汀·特鲁多政府的密切审查，该政府将在明年举行选举，并表示不愿让外国公司收购该国最大的矿业公司，理由是拥有这些公司生产的金属的战略重要性。

加拿大工业部长弗朗索瓦-菲利普·香槟本月早些时候表示，加拿大现在只会在“极其特殊的情况下”批准对其最大矿业公司的外国收购。该行业的高管和银行家普遍认为，新的指导方针旨在保护Teck，该公司自认为是加拿大最后几家大型矿业公司之一。反对党保守党也表示反对外国买家收购矿业公司，并批评政府批准Teck将煤炭出售给Glencore。

副总统卡玛拉·哈里斯在总统乔·拜登退出总统竞选后的第一次筹款活动上，将唐纳德·特朗普和他的竞选搭档JD·范斯的言论称为“奇怪”，这是自她上台以来在民主党人中流行起来的攻击方式。

哈里斯在周六在马萨诸塞州皮茨菲尔德镇的一家剧院试用了这句话，那里由歌手詹姆斯·泰勒介绍她，支持者们在她演讲期间鼓掌欢呼。据哈里斯竞选团队称，预计这次活动将吸引800多名与会者，筹集超过140万美元。