私人信贷行业将目光投向拉丁美洲-彭博社

Zyn无烟尼古丁袋装售卖于美国纽约布鲁克林区，日期为2024年2月6日。菲利普莫里斯国际公司计划于2月8日发布财报。摄影师：Shelby Knowles/Bloomberg全球私募信贷行业自2020年以来首次出现募集新资金的最大下滑。因此，他们正急切地关注拉丁美洲的投资者。

像 Adams Street Partners、Antares Holdings和Hayfin Capital Management 这样的公司已经开始注视该地区本地养老基金和富裕个人不断增长的现金库。

“美国和欧洲的资金开始紧缺，基金正在竭力争取再投资，”ROAM Capital的执行董事兼合伙人Philippe Stiernon表示，ROAM Capital是拉丁美洲的一家替代资产放置代理。“这种具有挑战性的环境正在推动基金经理，甚至是排名前25%的基金经理，将投资多样化扩展至他们的本土市场之外”。

许多美国和欧洲的机构投资者已经达到了私募信贷的最高限额。在一些养老基金和保险公司中，对这类投资的分配已经超过了其资产的30%。为了解决这个问题，私募信贷基金已经开始寻找中东和亚洲的客户，或者设计面向零售买家的基金。

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在拉丁美洲，私人信贷基金可以利用不断增长的财富以及投资者需要抵消国内债务市场风险的需求。投资于美国公司的贷款，这些公司大多数不在股市上市，被认为是一种安全的赌注。

“在过去的十年或二十年里，拉丁美洲养老基金的资产大幅增长，”全球新兴市场私募股权协会 GPCA 的研究总监 Jeff Schlapinski 说道。这些“对另类资产表现出更多兴趣，并投资于美国的基金经理。这已经成为一个不断增长的资本来源”。

2017年，墨西哥取消了阻止养老基金管理机构（Afores）向外国公司分配现金的限制。

在最近的一次动态中，Muzinich & Co将总部位于马德里的销售和市场总监 Jesús Belascoain 转移到迈阿密，以服务拉丁美洲客户。去年，Ares Management Corp. 与巴西公司Vinci Partners Investments Ltd合作分销其产品。

近年来，巴西的对冲基金已经成为更积极的私人信贷和结构化产品的买家，因为他们有更多资金要管理。根据瑞银全球财富报告，该国的平均财富在过去15年增长了350%。此外，最近对通过专门基金投资对冲基金的富裕巴西人增加了税负，但对本地私人信贷基金减少了税负。

基金经理们希望这将使他们成为信贷基金的潜在受众离岸。

“拉丁美洲在另类投资领域仍然相对较新，并且代表着增长的最后一片新天地”，ROAM的Stiernon说。

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原始文章：信贷基金将拉丁美洲视为下一个前沿

像Elf bars这样的电子烟现在似乎无处不在。与此同时，Zyn尼古丁袋已成为菲利普莫里斯的畅销产品，并且需求如此之大，以至于有时很难在商店里找到它们。那么所有这些新的尼古丁产品都来自哪里？这些产品的监管审批流程是什么样的？以及现在推出新的尼古丁产品是什么感觉？在这一集中，我们与膳食补充剂Soylent的前联合创始人、最近成立了制造尼古丁口香糖的Lucy Goods的联合创始人John Coogan进行了对话。我们谈论了Zyn和其他尼古丁产品的蓬勃市场，以及一些公司的复杂结构。我们还谈到了Juul的消亡，以及我们似乎已经陷入了一个非常奇怪的电子烟灰色市场。