日本银行业的业绩：投资者期待稳健收益推动股市反弹 - 彭博社
Aya Wagatsuma
随着日本银行今年被视为将提高利率，人们对银行的盈利能力有了更高的期望。
摄影师：Soichiro Koriyama/Bloomberg日本东京日本银行（BOJ）总部前的行人。
摄影师：Soichiro Koriyama/Bloomberg日本银行将报告季度业绩，这是首次完全反映了负利率的结束，投资者预计将看到实现股市反弹的稳健收益。
随着日本银行今年被视为将提高利率，人们对银行的盈利能力有了更高的期望。根据彭博智库的计算，那些持有更多国内资产并在日本银行持有现金的银行预计将对该国的利率上涨更为敏感。
日本银行的市净率从去年12月底的0.66倍上升到6月底的0.85倍，如果日本银行进一步提高利率，更多银行的净资产收益率将超过8%，彭博智库分析师Hideyasu Ban在一份报告中写道。
“当我们考虑今年剩下时间的盈利升级时，其中很大一部分将来自金融业，”英威资产管理新加坡有限公司全球市场策略师David Chao表示，他预计日本银行将在下周的政策会议上加息。“金融业是最明显的行业，可能会继续表现优异，因为随着利率上升，银行、券商、保险公司肯定会受益 — 我们喜欢它们的顺序。”
三菱UFJ金融集团、三井住友金融集团和瑞穗金融集团等大型银行将于下周公布第一季度财报。
Topix指数上的银行指数今年已飙升超过36%，是更广泛指数涨幅的两倍，投资者认为它们是受益于利率上升的主要受益者。 三月份，日本央行废除了长达数十年的全球最后一个负利率制度，这一举措压低了银行的利息收入。
即使在上涨之后，该行业仍然相对便宜，以15倍市盈率交易，而Topix指数为17倍。 根据彭博编制的数据，分析师对银行的12个月盈利预期比去年年底增长了25%，而Topix指数为13%。
尽管日本央行的利率上调对大型银行的好处将是相似的，但由于公司特定因素，个别收益可能存在差异。 例如，三菱UFJ股票在宣布全年盈利指引中的回购计划低于分析师预期后上季度下跌。与此同时，三井住友股票在公布超出预期的业绩和截至2025年3月的财年指引后上涨。
本季度，三菱UFJ的净利润可能下降超过25%，市场参与者可能需要等到第二季度才能进行额外的股票回购，彭博社的Ban写道。
银行也预计会从解除交叉持股中获益，因为它们步行了财产和意外伤害保险公司的脚步，这些公司受到监管机构的压力要求减少持股。它们的经纪部门还在赚取费用，因为其他公司也在出售这类股票。
“这是一个正在发生的巨大价值释放。”阿联酋哈比布投资有限公司的投资咨询主管桑迪普·贾德瓦尼说道，他认为金融业是本季度日本最大的积极惊喜之一。
投资者在本周开始迫切寻找关于全球货币政策近期路径的答案，因为主要经济体发出的矛盾信号扰乱了市场。
主要央行将于周三在东京和华盛顿，周四在伦敦举行会议，交易员们在努力决定日本央行是否会加息，以及美联储和英国央行将何时以及以何种幅度降息。