大型科技公司的收益报告即将出炉，纳斯达克100指数濒临调整边缘 - 彭博社

纽约的纳斯达克市场。

摄影师：Michael Nagle/Bloomberg加拿大的小市值股票 - 不受青睐，经常被忽视 - 由于通胀降温和交易活动激增而受到关注。

多伦多上市的较小股票的基准指数今年以加元计算回报率为12.3%，包括股息，在表现上超过了较大的国内公司和MSCI世界小盘指数，一些投资组合经理表示这一趋势有望持续。

这在一定程度上与经济和软着陆的可能性有关。全球增长前景足够健康，可以保持油价在每桶75美元以上，但通胀正在降温，这给了希望，即美联储很快会降息。这些因素有助于S&P/TSX小盘指数，其中充斥着石油和天然气、黄金和白银公司。材料和能源股约占该指数的54%。

与此同时，交易活动推动了像钢铁制造商Stelco Holdings Inc.和Heroux-Devtek Inc.这样的股票，它们是该指数中最大的公司之一，两者刚刚收到了高额溢价的收购要约。

Jordan Zinberg，多伦多的首席执行官贝德福德公园资本公司表示，在商品领域之外，小市值股票仍然有许多机会。总体而言，他说，它们看起来仍然很便宜 - 根据调整后的市盈率，考虑到非现金和一次性费用，与较大股票相比有很大折扣。

“许多大市值倍数被拉伸了，” Zinberg通过电话说。“如果投资者正在寻找增长，他们会向下移动市值。”

情绪转变

在今年之前，加拿大小市值股票相对而言一直表现糟糕。在过去的13个日历年中，它们在11个年份中表现不佳，就像最近几年罗素2000指数经常被标普500指数超越一样。

罗素指数包括市值约120亿美元的美国股票，截至周四收盘时，7月份已经取得了年内最佳月度表现，上涨了8.6%。情绪转变也推动了英国富时250指数本月相对于更知名的富时100指数的表现。

五月份Atrium Research的一份报告指出，由于流动性和机构资本匮乏，加拿大的中小市值股票比美国和国际同行便宜得多。

可以肯定的是，美国经济的硬着陆——经济衰退——将摧毁许多较小的大宗商品股票。“在这种情况下，小盘指数表现不佳，” Zinberg说。“但我认为这并不重要，因为我认为在加拿大的小型和中型市值空间中有很多其他出色的公司可供选择。”

一些策略师认为，小盘股在其他市场上的轮换也将持续下去。Evercore ISI的股票高级董事Julian Emanuel认为，“小盘股已经被抛弃”，与历史估值相比，它们很便宜。

“7月小盘股的表现真的几乎令人叹为观止，” Emanuel本周在彭博电视上说。随着美联储政策变得更具包容性，他说，小盘股的主题是“表现优异，而且我们认为它是持久的。”

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大型科技股的暴力抛售使纳斯达克100指数在短短两周多的时间里下跌了8%，使其濒临进入修正区间。它能否避免这一可疑的里程碑很可能取决于四家市值总计近10万亿美元的公司的收益。

在本周还将迎来美联储利率决定的情况下，投资者主要将关注周二的微软公司，接着是接下来两天的Meta平台公司、苹果公司和亚马逊公司的业绩。