股市今日：道琼斯、标普7月26日实时更新 - 彭博

Rita Nazareth

2024-07-26

华尔街对股市风险区域的轮换在周五得到进一步提振，关键经济数据加强了市场猜测，认为美联储将在下周为9月份的降息铺平道路。

标普500指数的每个主要群体都在押注美联储降息周期的开始将继续推动对美国企业前景的看好。这些押注继续推动交易员进入牛市中滞后的领域，希望这一涨势会扩大。一次又一次，小型公司在很大程度上击败了科技巨头的队伍 — 将它们7月的涨幅延续到约10%。

房地产指数因降息预期创下新的盘中纪录

华尔街对风险区域的轮换在美联储降息押注上加速。摄影师：Michael Nagle/Bloomberg对经济敏感股的轮换突然在本月开始，这是在美联储友好数据之后出现的。小盘股通常对较高的利率更敏感，因为它们负债较高，盈利较弱。当借贷成本下降且经济前景改善时，它们表现更好。

“我们看到了小盘股的这种强劲表现 — 几十年来罕见的轮换，”Principal Asset Management的George Maris说。“随着盈利可能会扩大并恢复，你会看到对这些小盘股名称更多的热情。这种轮换将具有持久的力量。”

周五的经济数据只是加强了这些赌注。美联储首选的核心个人消费支出价格指数在6月份以温和的速度上涨，消费者支出保持健康。另外，7月份美国消费者信心下降至八个月低点。

“美联储仍然可以在7月会议上摆好桌子，并在9月份进行首次降息，”Key Wealth的Tim McDonough说。

标普500上涨了1%。小盘股罗素2000上涨了1.1%。彭博的“七巨头”指数增加了0.7%。房地产开发商创下历史新高。3M公司，这家标志性的便利贴制造商，以及制药公司百时美施贵宝公司因乐观的前景而上涨。十年期国债收益率下降了三个基点，至4.21%。

“大型成长股向中小市值价值股的有意义轮换已经开始，我们认为这种趋势将继续，”派普桑德的克雷格·约翰逊说道。“我们的广度指标证实了这种重大转变，以及投资者正在减少对‘滞后’七大和其他大型领导股的集中风险。”

标普500指数的等权重版本——其中像英伟达公司和家得宝公司等股票的权重相同——连续第三周击败了美国股市基准。这对于这个在过去几个月一直落后于美国股市基准的指标来说是一个显著的转变。这也是因为对最终货币宽松的乐观情绪正在将投资者从科技巨头的 perceived safety 中转移出来。

根据彭博新闻调查的经济学家们的说法，美联储可能会在下周发出信号，表明计划在9月份降息，他们表示这一举措将在2025年每个季度进行一次降息。将近四分之三的受访者表示，美国央行将利用这次会议为下次9月份的会议铺平降息道路。

“看起来潮水终于转向了，”TradeStation的大卫·罗素在评论最新的通胀数据时说。“投资者现在可以专注于下周的重要收益，而不太担心价格和利率。”

大多数经济学家认为美联储将利用声明和新闻发布会来表明变化

来源：彭博社对经济学家的调查，7月22日至24日

注：美联储观察者被问及美联储可能如何发出信号表明9月份的降息

*8月底的杰克逊霍尔研讨会

事实上，交易员将密切关注大科技公司的一系列收益。

在进入这个收益季之前，这个集团的赌注已经很高。在本周两家巨头公司公布令人失望的业绩后，这个赌注变得更高了。苹果公司，微软公司，亚马逊公司和Meta平台公司都将在下周公布收益。

“‘收益问题’可能仍然是我们进入8月份时更重要的问题，”Miller Tabak + Co.的Matt Maley说。“如果这个收益季继续对科技股造成压力，很有可能会导致投资者开始‘轮换’进入现金 — 而不是小市值股票。”

如果美国经济继续降温，美国最大科技股的涨势面临风险进一步消退，根据美国银行的Michael Hartnett。

这位策略师 — 对2024年下半年的债券持乐观态度 — 表示，经济放缓的迹象将推动投资者将资金转向今年落后于昂贵科技巨头的股票。

在周五的一份备忘录中，哈特内特表示最近的数据表明全球经济“不佳”，“我们离大型科技股失去主导地位只差一个糟糕的工资单。”

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市场上的一些主要变动：

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