开始你的一天需要知道的五件事：亚洲 - 彭博社

Isabelle Lee

特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克于2024年7月24日在华盛顿特区美国国会大厦。

摄影师：塞缪尔·科伦/Bloomberg迎接挑战。

摄影师：吉姆·冯德鲁斯卡/盖蒂图片社北美对比候选人。

摄影师：贾斯汀·莱恩-普尔/盖蒂图片社（特朗普）；安德鲁·哈尼克/盖蒂图片社

早上好。美国股市迎来新的现实。收益曲线变得更陡。印度可能修改发行新债券的规则。以下是市场动态。—伊莎贝尔·李

警钟

华尔街在大型市值股季度收益的令人失望开局后受到现实检验，引发担忧人工智能狂热可能被夸大，推动牛市的情况可能结束。高飞的科技股将标普500指数拉到了自2022年12月以来最糟糕的一天，结束了自全球金融危机开始以来最长时间没有出现2%下跌的好表现。纳斯达克100指数的跌幅更为明显，下跌了3.65%。谷歌在将更多资源投入到AI领域以超越竞争对手的努力中，支出高于分析师的预期，股价下滑了5%。特斯拉的利润不及预期，机器出租车的延迟导致股价暴跌了12.3%。这一交易日再次教育了市场中“集中风险”的教训，市场的上涨主要归因于一小部分大涨股。连续第四个交易日，也是过去11天中的第10次，较小公司的表现优于较大公司。

迫在眉睫的削减

在越来越多的呼吁下，美国收益曲线正在变得更陡，要求美联储尽快在下周开始降息。政策敏感的两年期国债收益率下滑了三个基点，而十年期国债的收益率上涨了大约相同的数量。这使得差距约为14个基点，是自2023年10月以来的最小差距。这表明投资者认为美联储可能会比之前预期的更快更深地降息。掉期交易商仍然定价今年将有两次以上的每季度四分之一的降息，第一次降息可能在九月份。但随着中央银行定于一周后宣布其下一步决定，对降息的压力正在增加。

新规则

据印度财政部高级官员称，印度可能会修改发行新债券的规则，如果大量资金流入引发波动，这些债券将有资格在全球指数上交易。该消息人士告诉彭博社，政府有权调整未来将发行的证券的完全开放路径，如果资金流入过多，可能会对所谓的FAR债券的外资流入设定限制。中央银行已经指定了一类可以完全由外国持有的债券。摩根大通上个月将这一类债券中的证券纳入其新兴市场指数，印度也加入了这一指数。

价格过高

中国疲软的经济正在帮助使来自美国和欧洲的石油在亚洲变得越来越不具竞争力，亚洲的炼油商将更倾向于选择更接近本土的供应。近日，欧洲布伦特原油相对迪拜的溢价——即布伦特-迪拜EFS——升至自三月初以来的最高水平。最近两周，一个相关的掉期合同，通常每天波动几美分，却上涨了近一美元。这种巨大的波动成为石油市场的话题。交易商表示，这种扩大将使中东原油对亚洲炼油商更具吸引力，而长途运输的原油将变得不那么吸引人。

即将发生. . .

预计韩国的国内生产总值将于星期四公布，预计由于第一季度暂时性因素的消退，第二季度的增长将急剧放缓。此外，美国还将公布国内生产总值数据，以及初请失业金和耐用品数据。

我们一直在阅读的内容

以下是我们在过去24小时中注意到的内容：

  • 特朗普的副总统人选可能暗示他不会再次使 并购 重现辉煌
  • 华尔街捐助者计划为哈里斯的竞选提供快速致富的 想法
  • CrowdStrike向员工发送10美元 礼品卡 作为道歉
  • 内塔尼亚胡告诉国会美国和以色列必须‘团结一致’
  • 台风嘎密 瞄准 中国，袭击台湾、菲律宾后
  • 房地产市场对每个人都是 破碎的，除了超级富豪

最后，这是Ed今天感兴趣的内容

在美国，收益正在涌现。从特斯拉到福特等公司，失望感一览无余。纳斯达克周三单日下跌了惊人的3.65%。没有任何迹象表明这只是一个市场纠正过度的过程。例如，亚特兰大联邦储备银行对第二季度的GDPNow估计仍然保持在2.6%，基于周三的最新数据更新。而初请失业金有所下降，过去四周的平均值比去年同期少了2,500人。

但即使这只是一个小修正，跨行业的轮换可能是有意义的。德意志银行的吉姆·里德（Jim Reid）对数据进行了分析。他说：“上周我做了一个我认为非常好的CoTD，提醒读者在科技泡沫于2000年3月破裂时其他行业发生了什么。三个最‘沉闷’的行业（消费品、医疗保健和公用事业）在泡沫最后几个月表现糟糕，但在科技股下跌的最后9个月中上涨了+25-35%。直到2001年和2002年，更广泛的市场才真正下跌。因此，如果科技股确实出现调整，市场可能会下跌，但几个行业可能会明显上涨。”

这一分析的要点是，在较长时间的牛市背景下，调整的结果与预示经济停滞的结果大不相同。小市值股和像消费品、医疗保健和公用事业这样的‘沉闷’行业在持续的牛市背景下仍然可以继续上涨。然而，衰退会影响一切。

无论如何，请注意，随着纳斯达克的崩盘，2年期债券大幅上涨。但长期债券下跌，收益率曲线在一天内从2年到30年陡增12个基点。因此，尽管盈利报告不断出现，我更关注债券市场。这种加剧交易仍然是目前需要关注的动向，这是我在最新的Everything Risk专栏中表达的看法。

埃德·哈里森（Ed Harrison）撰写了《Everything Risk》通讯。在X上关注他的账号@edwardnh。

前总统唐纳德·特朗普仍然渴望乔·拜登总统，甚至要求退款，原因在于周二下午在密尔沃基郊区的一所高中体育馆展示得淋漓尽致。

在她作为民主党候选人的首次正式露面中，副总统卡玛拉·哈里斯用一场激动人心的演讲激励了3000人的人群。拜登无法吸引那样规模的人群，也无法提供哈里斯正在给予那些渴望摆脱老男人时代的国家部分人群的青春、活力和乐观主义的愿景。

彭博观点马斯克的特朗普恋情让特斯拉股东感到恶心中国海洋肌肉挥舞绝非灰色日本不是苹果“阳光”描绘的机器人天堂特朗普和万斯对中国的错误认识甚至在她走上舞台之前，哈里斯已经准备好迎接这一时刻。当她走下空军二号的阶梯与州官员们打招呼时，她看起来完全像一个可以领导自由世界的女人。正如年轻人所说，这种感觉现在完全不同。有所不同。

她的演讲只有17分钟，被宣传为哈里斯的“重塑”，她正竭力在对手之前定义自己。这位由整个民主党机构支持的“新”卡玛拉，对自己和自己的信息感到自信和舒适。她用这个问题总结了她竞选的核心理由：“我们想生活在一个自由的国家、一个法治的国家，还是一个混乱、恐惧和仇恨的国家？”

Harris作为一个富有同情心、讲法治的检察官，她将支持中产阶级，为自由和平等而战，并专注于未来。

然而，批评者经常指出她在2020年竞选总统提名失败是缺乏成为总统所需的政治技巧的证据。然而，在过去的三个历史性的星期里，Harris 巧妙地应对了一个困难时期，既忠诚于拜登又准备好迎接即将到来的挑战。

在Harris重新塑造自己的政治身份时，还有另一个动态在起作用。“文化”（就像年轻人喜欢说的那样）已经接受了她。她走出竞选集会时，背景音乐是Beyonce的“自由”，Harris已获得充分使用的许可。

而且不仅仅是Beyonce。在拜登退出民主党总统候选人之后的几个小时内，Harris获得了一个非常重要的支持：不是希拉里·克林顿或一大批民主党州长，尽管她也得到了这些人的支持，但是Charli XCX。如果你没听说过她（没关系，我也不得不Google她），那么，朋友，你是老了。

在一篇X的帖子中，这位英国流行歌手简单地宣布，“kamala IS brat.” Harris的竞选社交媒体账户迅速采用了Brat，这张专辑的酸橙绿（或者是黄绿色？）风格。

明智的举动。

在互联网上，哈里斯就像伊莎·雷所说的那样，是那个完全尴尬的黑人女孩，这在之前就是个顽皮的孩子。哈里斯尴尬地笑着，尴尬地。她尴尬地跳舞，尴尬地。而那个椰树的“笑话”仍然源源不断地提供尴尬。现实生活中 — 即使我知道那代表什么 — 哈里斯正在努力成为地球上最强大国家的总司令。在社交媒体上，她是那个有趣的姨妈，那个有点过分努力并对自己的笑话笑得太多的继母。请不要让她开始谈论维恩图。

这一切都非常顽皮，不是吗？非常顽皮。

XCX这样解释顽皮的态度：“你只是那个有点凌乱，有时可能说些蠢话，自我感觉良好但也可能会崩溃，但最终还是狂欢的女孩，”她在TikTok上说。“这是诚实的，直率的，有点不稳定。这就是顽皮。”

布拉特违背了女性，特别是追求权力的女性应该具备的一切。哈里斯需要这个另一面，因为她需要年轻观众，这个群体也是使“海岸奶奶风格”成为可接受风格的人群。

哈里斯在互联网上的形象还有另一个优势：它可以作为对特朗普及其盟友将试图塑造的形象的对立面。特朗普称她为“像石头一样愚蠢”，其他人称她为DEI（多样性、公平性、包容性）聘用。截至目前，“笑声哈里斯”是特朗普对哈里斯的绰号。

但特朗普，谁了解形象的力量，也认为哈里斯是一个强大的对手。他之所以向她的加利福尼亚州检察长竞选捐款6000美元，是有原因的。他之所以想面对拜登，也是有原因的。哈里斯年轻、充满活力且上镜。刚刚举办了一场全是氛围和形象的大会的特朗普肯定知道哈里斯的氛围和形象有多么强大。这就是让他感到恐惧的原因。

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卡玛拉·哈里斯访问她的竞选总部，并在周一传递了一个重要信息。

在成为美国参议员和副总统之前，哈里斯提醒人群，她曾是加利福尼亚州的检察长和法庭检察官。“在那些角色中，”她说，“我对各种罪犯采取行动：虐待妇女的掠夺者；欺诈消费者的骗子；为了自己利益而违反规则的作弊者。所以，请相信我，我了解唐纳德·特朗普的类型。”

选举关乎未来。在这次选举中，将一个多元种族的21世纪女性化身与一个老白人的反动远征到19世纪进行对比，未来的赌注尤为明显，而且可怕地高。哈里斯将不得不为多元主义和自由、公民权利和人类尊严辩护，反对特朗普的威权镇压及其对妇女、黑人和棕色人种以及任何不符合白人基督教民族主义者优选“真正美国人”等的后果。后果

彭博观点马斯克与特朗普的亲昵关系让特斯拉股东感到恶心中国海军的肌肉挥舞一点也不灰色日本不是苹果“阳光”描绘的机器人天堂特朗普和范斯对中国的误解但这次选举也很大程度上关乎掠夺。美国最高法院的共和党人，包括特朗普任命的三名法官，今年做出了一系列裁决，将导致企业掠夺者污染水和空气，政治掠夺者利用他们的权力谋取个人利益。在法院最阴险的裁决中，他们为特朗普建立了准国王地位，即使他未能重返权力，也为他过去的某些掠夺行为提供了一层免责保护。

特朗普，当然，过着掠夺性的生活。他利用他继承的巨额财富欺骗那些无法承受他在法律系统中策略性拖延的小承包商。他建立了一个虚假的大学来欺诈学生。他接受了对他的基金会的税收抵扣捐款，并将它们花在了自己身上。多年来，他被指控攻击许多女性。

作为一名政治观察家，在2016年10月，有人发推文说：“美国人口中有多少被@realDonaldTrump 性侵犯了？”

这位观察家就是特朗普现任竞选搭档 JD Vance，当然，他是在特朗普把暴力暴徒放在他上一任竞选搭档身上之后接替了这个角色。和其他有能力认识到道德败坏的人一样，Vance 知道，并且现在仍然知道，特朗普是一个性侵者。在2016年的 MSNBC 节目中讨论一名受害者对特朗普的指控时，Vance 说：“从根本上讲，这有点像‘他说她说’，对吧？最终，你相信唐纳德·特朗普，他总是说真话吗？开玩笑的，” Vance 说。

2016年，Vance 在Facebook 上分享了一篇由南方浸信会领袖 Russell Moore 撰写的文章，Moore 反对了他所在组织对特朗普的屈服。在这篇文章中，Moore 谴责了特朗普的“厌恶妇女的言论”、“种族主义激词”和“疯狂的阴谋论”。在其他地方，Moore，美国福音派最杰出的特朗普批评者，将特朗普对待妇女的立场比作“青铜时代的战争领主”。

Vance知道我们都知道的事实：特朗普不仅是一名被定罪的罪犯，他还被认定有性侵犯行为。

政治竞选突出对比。你几乎找不到比检察官与罪犯，或者女战士与性侵者更具启发性的对比。

民主党人敦促总统乔·拜登让位，原因正是他未能表达出第二次特朗普总统任期将导致的道德、政治和国家灾难。回顾哈里斯本周说的话——“虐待妇女的掠食者；欺诈消费者的骗子；为了自身利益而违反规则的作弊者。”

这不是草率的修辞。这些是共和党总统候选人不可否认的标志。特朗普的掠食历史是他及其团伙重返权力的承诺。美国选民将不得不在今年秋天权衡许多问题。但哈里斯不应让他们忘记特朗普到底是谁，她可以利用特朗普的竞选搭档作为关键证人。从现在到十一月，检察官应该起诉这个掠食者。

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