合成风险转移（SRTs）是一种可持续的交易，GoldenTree创始人表示 - 彭博社

史蒂文·塔南鲍姆

摄影师：帕特里克·T·法伦/彭博社摄影师：克里斯托弗·派克/彭博社史蒂文·塔南鲍姆，这家价值550亿美元的GoldenTree资产管理公司的创始人表示，他的公司在与寻求在加强监管的背景下摆脱贷款风险的银行进行交易中发现了机会。

通过合成风险转移交易，或SRTs，银行保留资产，但支付投资公司费用以分享未来损失，从而减少资本要求。当巴塞尔III最终资本规则实施时，GoldenTree将受益于那些贷款在银行资产负债表上造成负担的贷款，这些贷款在实施时可能看起来不太有吸引力。

“去年我们可能做了100亿美元的面值交易，”该公司首席投资官塔南鲍姆周四在采访中对彭博电视表示。“通常会有很多杠杆，因为你要承担底部的10%或20%，所以规模要小得多……但我们得到了一个公平的利差，比其他类似资产的收益高。”

GoldenTree是众多大型另类资产管理公司之一，它们正在承担银行在美国和欧洲面临更严格监管威胁下转嫁贷款组合的责任。

Tananbaum将SRTs描述为当下的机遇以及可持续的交易。

观看：GoldenTree资产管理公司创始人兼首席投资官Steven Tananbaum讨论他如何应对信贷市场最近的趋势。

“总会有监管套利，”他说。“现在你相对于其他选择的溢价相当大，是一个非常好的溢价，但正在收窄。”

Chorus Capital Management本月早些时候表示，SRTs的全球发行量在2024年上半年达到了纪录。该发行量的大部分来自欧洲银行，根据该报告。

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