特朗普的减税政策奏效了，但美国能负担得起吗？- 彭博社

Tyler Cowen

最大的企业税收削减，如果不是最好的。

摄影师：迈克·泰勒/彭博社

小心你所期望的。

摄影师：埃娃·玛丽·乌兹卡特吉/彭博社

唐纳德·特朗普的2017年减税和就业法案是美国历史上最大的企业税收削减。它对经济产生了什么影响？这个问题现在变得更加重要，因为前总统表示，如果他击败了乔·拜登总统，他希望进一步降低企业税。

一些背景：大多数经济学家长期以来一直支持降低企业税。在之前的35%的税率下 — — 该法律将其降至21% — — 美国的税率是世界上最高之一。在前总统巴拉克·奥巴马的任期内，有一个计划将税率降至28%，同时关闭一些漏洞。学术文献表明，降低企业税将产生经济效益，主要是通过刺激投资和经济增长。

彭博观点特朗普对战争的正确与错误看法在美洲杯决赛中发生的文明冲突：JP Spinetto马斯克支持一个只会伤害特斯拉的MAGA候选人MAGA的移民抱怨方便地忽略了经济过去几年对特朗普减税举措进行了各种剖析，但其中许多并没有足够的投资数据，或者没有充分考虑到减税并没有使所有公司受益相等。现在有了新的数据和分析，这是迄今为止最全面的。结果明显是复杂的，但很明显特朗普的减税在某些方面是有效的。

一个结果是：总体有形公司投资增长了约11%。这对于一个在某些指标上受到投资干旱困扰的经济来说是一个受欢迎的刺激。拜登经济的强劲状态可能部分归因于特朗普的减税政策。

减税的第二个效果更为引人注目。联邦政府的公司税收下降了约40%，这是由于较低的税率和更慷慨的折旧规定。这一下降是相对于2017年公司税收占GDP的2.9%的基线。

所有这些意味着美国公司得以保留更多的资金，而美国政府则收入减少。可以说，关于这种权衡有各种不同的观点。意见。关于这种权衡的争论不可能通过对减税本身的研究来解决。然而，这对政策的评估至关重要。

与2017年相比，政府的财政状况今天比以前更弱，因此对于这种资源重新分配给私营部门的看法可能已经改变。更积极的一面是，长期来看，国内生产总值增长了0.9%，这在一个超过27万亿美元的经济体中是一笔可观的数目。然而，就工资而言，减税却令人失望，因为劳动收入每位员工增加不到1000美元，远低于该法案支持者的预测。

另一方面——毕竟，我是一名经济学家——减税的好处可能需要长达十年的时间才会显现。有可能是疫情和随后的高通胀率打断了对改善企业激励措施的自然反应。如果属实，未来几年这些减税仍可能带来更多好处。

关于减税的一些结论更为具体。例如，加速折旧规定比法案中的任何其他激励措施都带来了更多的投资。相比之下，对流经企业的减税表现不佳。这可能是下次政府重组企业税制时有用的知识。

数据还显示，投资美国的外国公司是国内投资的一种补充。这表明，如果美国对外国资金流入提供更有利的税收和监管待遇，国内投资也将增加。

美国能否承受更多的减税？

不断增加的赤字应成为是否延长2017年《减税和就业法案》的辩论因素

来源：国会预算办公室

最终，对这些减税的最终裁决可能取决于美国是否能够承受得起。目前，联邦赤字占GDP的比例在范围6%。美国人已经表现出对削减支出或增加税收都相当抵制，因此目前尚不清楚预算如何才能转向更具可持续性的长期立场。减税或增加支出的可取性可能取决于预算的其他部分发生了什么。

而这又取决于11月选举的结果。企业税率的降低是永久性的，但折旧费用的规定去年开始逐步减少，其他一些规定也将到期。

连任的特朗普将试图保护他的一个标志性举措。连任的拜登将让其到期。目前尚不清楚他们中的任何一位会为实现承诺而努力到何种程度。

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