《彭博社》：法国足球版权出售是一种财务警告

Matthew Brooker

法国的基利安·姆巴佩现在将穿上皇家马德里的球衣。

摄影师：皮埃尔-菲利普·马尔库/法新社这可能会在几个月后再次成为欧洲的不受欢迎的现实。

摄影师：姆拉登·安东诺夫/法新社一部来自2000年代的英国喜剧短剧嘲讽了现场足球转播的疯狂推广，主持人宣称“全年24小时无休止”比赛，恳求观众“看足球！看！看！”法国，而不是英格兰，刚刚提供了对观众需求无止境以至于可以证明任何投资水平的最严格的考验。

法甲度过了它的考验，勉强通过。在赛季开始前的最后时刻，面临着财务混乱的威胁，法国顶级联赛找到了一个购买其转播权的买家。法国职业足球联赛（LFP），或者说是管理机构，同意支持与列昂·布拉瓦特尼克的流媒体公司Dazn Group Ltd.和卡塔尔体育广播公司beIN签订为期五年的协议。根据法国电台RMC的报道，该协议每年将带来约5亿欧元（5.46亿美元）的收入；全球转播权的销售可能再增加1.5亿欧元。这远低于联赛最初设定的10亿欧元的目标。尽管如此，这对那些严重依赖转播收入的众多俱乐部来说仍然是一根救命稻草。

彭博观点新冠疫情对拜登以及我们其他人的影响：记得我吗？莫迪竖起关税壁垒，现在必须拆除中国和俄罗斯正在悄悄建立一个北约的竞争对手航空票价战迅速结束，航空公司撤退法国联赛寻找广播商的传奇故事警示我们不要高估产品需求，并且不要根据新资金流入推动的增长做出推断。这个故事应该引起欧洲顶级职业联赛的共鸣，包括英格兰超级联赛，这是世界上最富有和最受关注的国内足球比赛，中东和美国的投资者帮助增加了收入和估值（尽管不一定是利润）。

失败的游戏

法国顶级俱乐部连续十年出现累计营运亏损

来源：德勤足球财务年度审查2024

10月份的一次法甲媒体版权拍卖因未能吸引任何人以8亿欧元的起拍价而失败。但联赛的困境可以追溯到2018年决定将大部分包裹出售给一家由中国公司支持的西班牙新兴竞争对手Mediapro。这导致了与维旺迪集团旗下的Canal+的关系恶化，后者是联赛的广播合作伙伴已有三十多年。付费电视提供商声称Mediapro 付出过高的费用，当交易在疫情期间的第一个赛季崩溃时，这一说法得到了证实。Canal+ 表示不会参与最新一轮拍卖。

并不是每个人都对法国足球联赛达成的交易感到满意。拥有里昂奥林匹克队并且也是英超球队水晶宫的大股东的美国商人约翰·泰克斯托尔认为，联赛应该建立自己的平台。Dazn 和 BeIN 的传统商业模式将在合同到期时“灭绝”，泰克斯托尔在一份声明中表示。联赛应该抓住机会创新，建立一个提供“全球市场上所有比赛，随时随地，没有限制”的传输渠道。

但人们真的想要一直观看足球比赛吗？这是涌入欧洲足球的财富的隐含赌注。根据Pitchbook的数据，仅在2022年，投资者就向欧洲五个最大的足球联赛注入了49亿欧元，而2018年这个数字仅为6670万欧元；超过三分之一的俱乐部得到了私募股权、风险投资或私人债务公司的财务支持。这其中包括LFP本身，两年前将其商业部门的13%股权出售给CVC资本合作伙伴，以15亿欧元来弥补广播收入下降。

欧洲足球很可能注定要朝着直接面向消费者的交付模式发展，正如Textor所主张的那样。即便如此，认为现场体育赛事的供应是一种未充分利用的资源，无论扩张到何种程度都会找到一个现成市场的假设是值得质疑的。回顾来看，LFP与Mediapro的交易看起来像是一种典型的淘金热热情。当时法国足球正处于鼎盛时期：该国在2018年赢得了第二次世界杯，当时19岁的巴黎圣日耳曼的姆巴佩成为继里昂·梅西之后的世界最佳球员的有力竞争者。三年后，梅西加入了巴黎圣日耳曼。

如今，年迈的梅西已经转会至迈阿密国际队，姆巴佩也将离开加盟西班牙的欧洲冠军皇家马德里。法甲转播权价值下降是有充分理由的。欧洲其他地方的拍卖也遇到了困难，包括意大利。即使在英格兰，英超俱乐部的支出引发了对不可持续财务结构的担忧，最后一次转播权销售的价值也实际下降了。

我们可能已经看了足球比我们想要的要多。即使是热爱这项运动的人也会达到饱和点，并为休息感到高兴（尤其是在这位作者的情况下，当英格兰刚刚输掉了第二次连续的欧洲冠军联赛决赛时）。有时候少就是多。正如Mitchell and Webb的小品所暗示的那样，足球可能会永远进行下去。但并不是每个人都会观看。

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