供应链最新动态：特朗普连任后的贸易政策 - 彭博社
Brendan Murray
前总统唐纳德·特朗普打破了长期以来支持自由贸易的共和党正统。如果再次当选，他表示将把他的保护主义推向一个全新水平。
这是彭博商业周刊独家采访美国总统候选人时的关键观点之一。他激情洋溢地捍卫关税，明确表示他打算不仅对中国而且对欧洲的关税进行提升。
这位自封的关税人显然一直在研究威廉·麦金利，将第25任美国总统称为“关税之王”。
“我简直无法相信有这么多聪明人对关税持负面态度，”特朗普说。“天哪，这对谈判太有好处了。”
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唯一的问题是，根据主流经济学家的说法，关税是进口商支付的税款，可能会导致通货膨胀。国际经济研究所估计，他的关税制度将使普通中等收入家庭每年多支出1700美元。
中国是特朗普第一任期关税的主要目标，但这次采访透露，再过四年可能会对欧盟和英国施加更大压力。
“‘欧洲联盟’听起来很美好，”特朗普说。“我们喜欢苏格兰和德国。我们喜欢所有这些地方。但一旦你超越这一点，他们对待我们是暴力的。”
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—布兰登·默里 在伦敦
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图表领域
长滩港有史以来最繁忙的六月
该设施的进口量因消费支出和关税担忧而增加
来源：长滩港
备注：*TEU = 20英尺等效集装箱单位
稳固的进口数据 | 美国第二繁忙的海运贸易港口发布的数据显示，六月份总体货物吞吐量创下历史新高，进口集装箱数量自2022年中以来最高。周二发布的数据显示，长滩港归功于稳固的消费支出、对中国商品更多美国关税的担忧，以及东部和墨西哥湾港口的劳工动荡威胁。“我们正在重新夺回市场份额，消费支出正推动货物运抵我们的码头，随着我们进入高峰航运季节，”长滩港首席执行官马里奥·科德罗说。“我看到2024年下半年会有适度增长，”他补充道。
今日必读
- 面对对其在中国的芯片打击措施的抵制，拜登政府已告知盟友，正在考虑使用最严厉的贸易限制措施。
- 据多名亚马逊卖家和顾问称，亚马逊面向商家的营销门户在周二晚间发生了崩溃，搞乱了该在线零售商一年中最大的销售活动之一。
- 欧盟成员国在本周的秘密非约束性投票中表示支持对从中国运往欧盟的电动汽车征收临时关税。英国表示担忧电动汽车进口的影响，并正在考虑采取潜在行动。
- 特朗普周一选定参议员JD·范斯为其竞选搭档，加剧了共和党向贸易保护主义的转变，并为未来数年巩固这一观点的继任者立下了基调。
- 新加坡的出口在6月份下降幅度超出预期，因电子产品出货仍然疲弱，这表明对依赖贸易的经济面临挑战。
- 冷藏物流巨头Lineage正寻求在首次公开募股中筹集高达35亿美元。
- 土耳其准备向欧盟出售更多天然气，但希望得到长期承诺以证明需要的基础设施投资。它还希望避开欧盟正在推动的任何复杂的置换，以避免俄罗斯天然气。
- 南非告诉英国，其对进口商品征收碳税的计划将加剧全球不平等，阻碍非洲适应气候变化的能力。
即将发生
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在彭博终端上
- 美国助理贸易代表特里·麦卡廷将于7月17日在日内瓦与WTO贸易政策审查机构就中国的贸易和做法进行会议。
- 上海集装箱运价指数连续13周上涨后出现下跌，但由于港口拥堵和货物量强劲，现货价格保持较高水平，可能在未来几周内保持稳定，据彭博情报称。
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拜登政府面临对其对中国的芯片打击遭到抵制，已告知盟友，如果东京电子和ASML Holding NV等公司继续向中国提供先进半导体技术，它将考虑使用最严厉的贸易限制。
为了与盟友谈判，美国正在考虑是否实施一项称为外国直接产品规则（FDPR）的措施，据熟悉最近讨论的人士称。该规则允许该国对使用哪怕是微小量美国技术的外国产品实施控制。
ASML的芯片制造设备已成为美国试图遏制中国的焦点。来源：ASML这样的举措被盟友视为严厉，将用于打击日本东京电子和荷兰ASML在中国的业务，它们生产的芯片制造设备对该行业至关重要。据知情人士透露，如果这些国家不加强对中国的措施，美国将向东京和海牙的官员提出这一想法，这一可能性越来越大，这些知情人士要求不透露姓名，因为这些讨论是私密的。
东京电子的股价下跌了7.5%，领跌了日本日经225指数。包括Lasertec Corp.和Screen Holdings Co.在内的其他芯片设备供应商也位列市场最大跌幅股票之列。
ASML在阿姆斯特丹的股价暴跌11%，至870.90欧元，尽管该公司报告称第二季度订单超出预期，但市值蒸发了427亿欧元（467亿美元）。这是自2020年3月以来的最大跌幅。
美国三大芯片设备制造商Applied Materials Inc.、Lam Research Corp.和KLA Corp.的股价周三也大幅下跌。这三家公司中最大的Applied Materials股价在当天最差时下跌了高达7.8%，创下自去年11月以来的最大日内跌幅。
## 彭博智库
中国限制措施，特朗普采访
41:49
政府处于不稳定的位置。美国公司认为对出口到中国的限制不公平地惩罚了它们，并正在推动变革。与此同时，盟友们认为在美国总统选举只有几个月之后改变政策的理由不足。
目标是说服已经限制了一些关键设备的出口的盟友，限制它们的公司为已经在中国的受限制设备提供服务和维修的能力 —— 而美国公司被禁止这样做。美国还在考虑对特定中国芯片公司实施额外制裁，彭博社早些时候报道。
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ASML的代表拒绝就这些讨论发表评论，这些讨论涉及国家安全委员会和美国商务部工业和安全局。东京电子公司的女发言人表示公司无法就“地缘政治问题”发表评论。
NSC的发言人，该机构向总统就安全事务提供建议，表示“会议的描述不反映我们与伙伴和盟友进行的讨论”。商务部工业和安全局的代表没有立即发表评论。
中国外交部发言人林健周三在北京举行的例行新闻发布会上表示，美国“将贸易和国家安全搞政治化”。
林也表示，“有关国家”应“坚决抵制胁迫，共同维护公平开放的国际贸易秩序，以保护自身长期利益。”
更严格的贸易规则的前景表明，形成一个统一对抗中国芯片雄心的阵线的尝试已经落空。美国在2022年10月对向中国出售先进芯片和制造设备实施了广泛限制，并在一年后加强了这些措施，作为一项阻止北京获取可能增强其军事实力的尖端技术的运动的一部分。
这些规定产生了深远影响。它们对华为技术有限公司和中芯国际半导体制造有限公司等中国公司造成了可量化的损失，使它们更难获得关键的供应和设备。
但这些政策也给美国公司造成了数十亿美元的收入损失。美国芯片行业认为，它承担了不公平的大部分负担，需要更多的盟友合作，以防止中国找到绕过现有控制措施的方法。
美国芯片设备制造商——应用材料公司、Lam公司和KLA公司——根据知情人士的说法，在最近一系列会议中向美国官员阐明了他们的观点。他们认为当前的贸易政策正在适得其反，损害了美国半导体公司，同时未能像美国政府希望的那样有效阻止中国的进展。
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| * 美国寻求盟友帮助遏制中国人工智能芯片进展 * 随着选举临近，美国在更多中国芯片限制措施上遭遇阻力 * 美国要求盟友加紧对中国芯片设备的维修 * 美国敦促盟友在芯片技术上进一步限制中国 * ASML警告过度出口管制可能使芯片成本上涨 |
但公司们不希望政府使用FDPR。他们担心这将激怒日本和荷兰，导致他们变得抗拒并停止合作。全球各地的企业也会更有动力地清除美国产品，以避免新的限制。
据一些人称，东京的政府官员已经表示他们不会执行这样的努力。日本经济产业省的代表拒绝置评，荷兰外贸部也是如此。Applied Materials、Lam和KLA的代表也拒绝置评。
美国芯片行业推动的另一项措施是扩大所谓的未经验证名单的标准，这一框架要求公司申请许可证才能出口某些受限制的技术。美国公司并不建议将ASML和东京电子自动添加到名单上；相反，此举将表明如果他们继续为美国认定为国家安全风险的中国客户提供服务，他们可能会面临管制。
即使这样也引起了轩然大波。了解ASML想法的人士表示，这一政策可能引发海牙和华盛顿之间的外交危机。与此同时，东京电子要求日本官员预先反对这一计划，另一人称。该公司希望得到ASML也将受到任何决定覆盖的保证。
但在美国，对采取更多行动的呼声越来越高。一项法案最近通过了众议院拨款委员会，立法者指示工业和安全局采取未经验证名单的想法。“委员会对外国实体在盟国继续利用美国出口管制和美国努力打击恶意获取先进技术的报道感到担忧，”提案中写道。
那项指控——外国企业利用美国规则的问题——正是Lam、KLA和Applied Materials向商务部和国家安全委员会官员提出的抱怨。据熟悉会议情况的人士称，他们认为，中国芯片制造商一直在利用其他国家的设备和工程师来规避对美国设备的需求。
ASML、东京电子公司在中国销售额大增
美国芯片设备制造商表示，贸易限制给他们造成了不利影响
来源：彭博社整理的公司报告
这些公司表示，一个例子就是长江存储科技有限公司，中国最先进的存储芯片制造商。在美国存储芯片制造商Micron Technology Inc.的强烈游说下，YMTC在2022年被美国列入黑名单。这家中国公司立即受到打击，被迫在控制措施生效后的两个月内裁员10%。
但这家芯片制造商仍在推进其技术进步，美国公司表示。华为最新的旗舰智能手机使用了YMTC芯片，彭博社已经报道，这是迈向完全中国供应链的一步。
Lam、KLA和Applied Materials希望一些独立报告能够支持他们的立场。巴克莱银行在11月的一份报告中表示，出口管制“似乎目前正在打一场失败的战斗。”
然后在四月份，纽约联邦储备银行的一份分析报告发现，美国出口管制导致受影响的美国供应商总共损失了1300亿美元的市值。
报告指出，供应商无法找到替代客户可能会“损害那些美国出口管制试图保护技术的公司本身。”
ASML在第二季度向中国的销售激增，占荷兰公司收入的近一半，显示了美国出口限制迄今对其影响有限，而拜登政府正在考虑进一步加强限制。
这些结果突显了ASML面临的风险有多大，因为美国警告盟友，考虑使用最严厉的贸易限制措施，阻止公司向中国提供先进半导体技术。据彭博新闻报道，华盛顿正在考虑是否对包括ASML在内的公司实施所谓的外国直接产品规则。