欧洲央行计划推迟对杠杆贷款调查结果的公布，此举是在银行的强烈抗议之后 - 彭博社

欧洲央行总部位于法兰克福。摄影师：亚历克斯·克劳斯/彭博社

到目前为止，欧洲的收益季节给投资者带来了一些暗淡的迹象，但人们对该地区能在今年晚些时候扭转局面持乐观态度。

策略师们指出，当前报告期望值较低，估值吸引人 — 尤其是在法国政治不确定性引发的最近下跌之后 — 使得欧洲股票在预计下半年收益增长加速之前处于有利位置。

杰富瑞（Jefferies）欧洲首席经济学家莫希特·库马尔表示：“收益可能仍然偏弱，但预期和未来指引可能会开始改善。” 他预计夏季旅游、巴黎奥运会和2024年欧洲杯足球赛将带来提振。

尤其是在奢侈品和航空公司领域，公司报告迄今描绘了一个在已经低预期时期的惨淡画面。航空公司德国汉莎航空公司下调了全年利润预期，而奢侈品公司博柏利集团周一暂停派息、更换首席执行官，并警告可能在前六个月报告亏损。斯沃琪集团股价四年来跌幅最大，销售额和利润暴跌。

欧洲的12个月前瞻盈利修订比率——即分析师升级与下调的衡量标准——在公司开始报告之前进入负值区域，包括Regiane Yamanari在内的摩根士丹利策略师写道。

尽管如此，他们预计在当前盈利季节内这一比率将转为正值。“我们的盈利模型指向，到年底，每股盈利将继续增长至7.5%，而市场共识为4.2%，” Yamanari写道。

策略师们预计MSCI欧洲本地指数的2025年中期目标为2500点，较最近收盘价上涨约19%。他们预计盈利复苏将是这轮涨势的主要推动力。

智威睿研究宏观经济的总监Aneeka Gupta指出，过去三个月欧洲每股盈利预期大幅上升，部分受到第二季度欧元区经济数据较强的支撑。分析师们还指出欧洲央行6月的降息也提供了支持。

今年以美元计算，欧洲斯托克斯600指数的表现已经落后于标普500指数，超过2014年以来近8.5%的平均表现不佳。欧洲基准指数也在接近与美国对手的历史最低折扣。

自6月初以来，法国政治的不确定性一直拖累欧洲股市。投资者更青睐美国，因为美国对人工智能主题的高曝光度推动了今年股市创下多个纪录。

JPMorgan Chase & Co. 策略师表示欧洲“估值看起来很有吸引力。”然而，“我们相信未来几个月可能会有更好的交易入场点，”由Mislav Matejka领导的团队在一份备忘录中写道。

欧洲央行计划推迟对高风险贷款进行的大规模调查的结果，这是对来自几家银行对调查的投诉看法的默认承认。

熟悉此事的人士表示，欧洲央行可能会推迟向贷款人传达杠杆融资审查的最终结果，至少要等到9月份之后，最初计划在本月左右进行。这一决定是对参与调查的银行对调查方式提出的异常批评的直接回应，这些人士表示，他们不愿透露身份讨论私人信息。