Incora决定显示最微小的细节如何破坏重大交易 - 彭博社

Jonathan Randles, Jill R Shah, Steven Church

太平洋投资管理公司（Pimco）总部位于美国加利福尼亚州纽波特海滩，2023年6月6日星期二。

摄影师：David Swanson/Bloomberg 欢迎来到The Brink。与我们一起的是纽约的Jonathan Randles和Jill Shah，以及特拉华州的Steve Church，我们正在关注一场备受关注的重组审判的影响。我们还将为您带来有关泰晤士水务和AC米兰的最新消息。请点击此链接订阅。请通过[email protected]向我们发送反馈和提示。

请注意

对于一家由铂润资本支持的航空航天零部件供应商的2022年救助融资的法庭揭示了一个警示：要仔细核对细节，否则可能面临巨大风险。

简而言之，美国破产法官马文·伊斯格本周表示，对于铂润旗下的Incora的一项有争议的融资错误地剥夺了其他投资者的抵押权。这一裁决对该交易背后的两家公司Silver Point Capital和债券巨头太平洋投资管理公司造成了损失，他们面临着放弃在这家破产公司偿还顺位的艰难局面。

更重要的是，这是经历了长达五个月的审判后才做出的决定。像这样的争端通常在法官被迫做出裁决之前就会解决，这意味着重组顾问们正在密切关注决定，他们试图推动借贷文件允许的极限。

Isgur的决定部分源于救援融资的超具体细节，以及它们是否与公司的借款协议一致。例如，他深入研究了交易的签名页面是如何传播的，以及这是否违反了Incora债券合同中的条款。

“在这些交易中，你试图在文字的空隙中穿梭，” Brattle破产和重组实践的联合领导David Prager说道。“在这种情况下，你有一个在原始文件中创建了空隙之间的网络的优秀起草人。”

Isgur表示，他的决定是针对Incora的，他并没有对类似交易的合法性发表意见。但破产律师表示，许多借贷文件共享类似原则，并且在某些情况下具有特定措辞。

在这种情况下，Isgur的裁决将抵押权归还给了获胜的债券持有人 — JPMorgan Chase & Co.、BlackRock Inc.和对冲基金King Street Capital Management等 — 但也允许失败者保留他们的留置权。这一结果意味着双方现在都对Incora的资产提出了要求，并且很可能被迫分享公司的所有权，这家公司可能价值约16.5亿美元。

“这只是强调了言辞的重要性，以及在微观层面解析这些事情的重要性，” Cleary Gottlieb Steen & Hamilton 的重组律师 Thomas Kessler 说。

高度警惕

  • Altice France 将最近一次剥离的收益转移，以准备开始讨论削减其 240亿欧元（262亿美元）的债务堆积。 收益。
  • 美国最高法院对 Purdue Pharma 的裁决可能对 Johnson & Johnson 解决长期声称其滑石粉婴儿爽身粉导致癌症的索赔计划构成潜在打击。
  • 英国能源服务公司 Petrofac 正在时间紧迫地与债权人达成债务协议。。
  • 破产的 Redbox Entertainment 所有者将在公司和债权人的律师指控其前首席执行官管理不善、未支付工人工资或资助其健康福利后被 关闭。
  • Barneys New York，这家2019年破产前长受纽约富人喜爱的百货商店，正在为在曼哈顿和其他地方的分店 复苏 做准备。

数字统计

泰晤士水公司的债务给公司带来压力

泰晤士水公司的净债务在今年早些时候达到了新高

来源：由彭博编制的数据，公开账目

注：泰晤士水务有限公司的净债务

英国最大的供水和污水公司可能会被拆分，上市交易，或根据本周监管机构制定的特殊措施重组其债务，Jessica Shankleman写道。

泰晤士水公司在数月来一直承受着压力，因为它正努力应对不断增加的债务规模，目前已超过150亿英镑。监管机构在周四告诉该公司，它不能像希望的那样提高账单，并且准许的股本回报率将低于泰晤士认为吸引新投资者所需的水平。

该公用事业公司在危机中，因为股东在三月停止了新的股本注入，其母公司违约。它需要新的投资来帮助阻止伦敦和牛津郡地区的慢性漏水和污水泄漏。

关于… AC米兰的最新消息

与2017年收购AC米兰的中国商人有关的一家公司正因一群投资公司对其未偿债务而被起诉，Giulia Morpurgo报道。

已有五项索赔针对总部位于英属维尔京群岛的罗索内里先进公司提起，涉及总额为1.87亿美元的债务到期和欠款。这家离岸公司最终与李勇红有关，他领导了2017年收购这家足球俱乐部。

AC米兰的收购发生在中国对足球兴趣达到顶峰的时期，各公司纷纷开始建立自己的球队或接管欧洲俱乐部。但这笔交易引起了警钟，购买这家历史悠久俱乐部的一群鲜为人知的中国投资者的真实身份以及资金来源引发了质疑。香港的诉讼可能会提供一些澄清。

AC米兰此后已经更换了两次所有权。这些中国投资者未能偿还欠艾略特管理公司的债务，因此失去了对俱乐部的控制。随后，这家美国基金于2022年将AC米兰出售给了RedBird Capital Partners，这支球队的现任所有者。

更多来自Terminal和Bloomberg Law

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前总统唐纳德·特朗普表示，在周六宾夕法尼亚州的一次集会上，枪击事件发生后，他的右耳中弹，这是一起令人心惊的事件，震动了美国总统竞选，并引起了政治暴力的两党谴责。

除了特朗普受伤外，集会上还有一名参会者被枪击身亡，另外两名旁观者情况危急。执法官员表示，从高处屋顶开枪的枪手被美国特勤局击毙。