巴克莱计划为赛诺菲消费者业务出售筹集60亿欧元债务融资 - 彭博报道
Eleanor Duncan, Dinesh Nair
巴黎的赛诺菲总部。
摄影师：Nathan Laine/Bloomberg包括高盛集团和摩根士丹利在内的银行正在为赛诺菲的消费者健康部门的潜在买家筹集超过60亿欧元（65亿美元）的债务融资，知情人士透露。
这种基本融资——为收购潜在竞标者提供的预先安排的资金——凸显了银行对融资杠杆收购的渴望。
高盛和摩根士丹利正在就这家价值200亿美元的企业的出售向赛诺菲提供建议。其他顾问，包括美国银行和法国巴黎银行，也参与了融资，据知情人士透露，由于此事属机密，他们要求不透露姓名。
据彭博新闻上个月报道，此次交易的任何融资预计还将包括一笔至少价值15亿欧元的付款性贷款。PIK安排——这是贷款人可以做出的最有利于借款人的让步之一——将减少公司的前期利息负担，但会增加总债务规模。
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银行通常不会承销付款性贷款，因为这种贷款对他们的资产负债表来说太过风险。相反，买方通常选择直接向直接放贷人寻求PIK融资。
高盛、摩根士丹利、美国银行和法国巴黎银行拒绝置评。赛诺菲发言人表示，公司拒绝就融资问题置评，并表示公司将保持开放的态度，以最大化消费者部门的价值。
赛诺菲在十月份表示，公司计划拆分该业务，要么在股市上市，要么出售。该部门销售包括Phytoxil咳嗽糖浆和Icy Hot止痛凝胶在内的非处方产品，可能成为今年欧洲最大交易之一。
据知情人士透露，首轮竞标将于下周截止。然而，法国立法选举的不确定结果使一些竞标方对承诺在一笔交易中支付如此巨额的股权支票感到紧张。不确定的结果。
传统的放贷人在为风险交易提供资金方面非常活跃。投资者押注利率已经触顶，银行更有信心承销大宗收购交易，然后通过广泛的银团贷款出售债务。因此，收购公司越来越倾向于向银行融资他们的交易，因为银行的贷款比私人信贷更便宜。
如果银行赢得赛诺菲部门的放贷业务，竞标方可能会考虑在美元和欧元两种货币中融资，利用高收益债券市场和银团贷款市场，知情人士表示。
当私募股权公司收购目标公司时，它们依赖于一种主要的财务动力来源 —— 债务，而且是大量的债务。但是当这些债务的利息飙升时会发生什么？对于一些人来说，答案很简单：以后再付款。
在当今“长期高利率”环境中，所谓的付息债务，也就是 PIK，是私募公司在尝试从它们收购的企业中提取回报时，保持支出最低的一种诱人但风险很高的方式。