沙特阿拉伯对G7发出“隐晦威胁”关于俄罗斯资产 - 彭博社

弗拉基米尔·泽连斯基和沙特阿拉伯王储穆罕默德·本·萨勒曼于二月份在利雅得。摄影师：班达尔·阿尔贾劳德/沙特皇宫/AP 嗨，我是来自纽约的瑞安·古尔德，正在与辛普森·撒切尔&巴特利特律师讨论私募股权中最热门的趋势之一。今天，私募股权对金融工程的狂热引起了关注。 今日头条

• 谷歌母公司Alphabet 搁置收购HubSpot的努力。
• 贝恩、Reverence同意 以45亿美元的价格收购Envestnet。
• FTC 推迟 对雪佛龙-赫斯的决定，等待埃克森仲裁结束。
• 维旺迪的广播公司Canal+ 探索 在伦敦上市。
• 私募股权的创意魔法正在掩盖 危险信号。

数据驱动

私募股权投资的少数领域正在加速，其中包括 数据中心。随着收购巨头押注数十亿美元在新设施上，最终将满足下一代对人工智能的需求，我与辛普森·撒切尔&巴特利特的加布里埃尔·席尔瓦和斯科特·科巴克进行了交流——他们曾参与包括DigitalBridge对Vantage Data Centers的 64亿美元的投资和黑石对QTS Realty Trust的 100亿美元收购等交易。以下是我们交流的一些亮点。—瑞安·古尔德

数据中心投资增长背后的原因是什么？

GS：数据中心增长的主要驱动因素是人工智能和机器学习等下一代技术的大规模采用。这些新技术需要比传统工作负载更多的计算能力，因为它们具有高密度计算。这导致对密度和功率的需求非常高，但这些技术与一流位置的联系较少，正在将工作负载和功率需求推向二三线市场。

“老旧”技术呢？

GS：随着云计算、流媒体和物联网等传统技术的广泛采用，“边缘”数据处理的需求将继续增长，对功率和降低延迟的投资也将增加。例如，当你点击播放电影时，你希望它立即开始播放，对吧？无论你在一线市场还是其他地方都是如此。

这些发展集中在某个地区吗？

SK：弗吉尼亚北部显然是最密集的数据中心市场。即使已经有很多开发项目，我们仍然看到那里有新的发展。然后是一些其他地区，比如凤凰城和盐湖城。选择地区的主要理由显然是获得电力以及土地使用要求。除了美国之外，还有亚洲和拉丁美洲。

各种类型的投资者似乎都在争相参与。

GS：百分之百。所有专注于数据中心的人都能够筹集大量资金。有限合伙基础非常愿意不仅投资于世界上最大的资产管理公司，而且还在整个行业中投资，有更多专门投资于这一领域的基金。

加布里埃尔·席尔瓦和斯科特·科巴克来源：辛普森·撒切尔&巴特利特### 有没有担心供应超过需求的情况？

SK：数据中心可能是我从未听到人们过于乐观的第一个领域。对于需求方如此有信心，以至于供应方才是挑战所在。进入这个领域有很多障碍。建设一个新的数据中心需要极其专业的知识以及大量资本。

告诉我们更多关于这些挑战。

SK：对我来说，数据中心最大的挑战之一，与几乎所有其他资产类别不同，是了解客户拥有多少杠杆。我们谈论的客户是全球一些最大的公司。这意味着你需要非常强大的专业知识以及与超大规模运算中心等客户的良好关系，他们信任你如何处理他们的数据需求。

对私募股权公司来说，条件是否变得更有利？

SK：我们的关系更多地涉及赞助方，有趣的是看到这一领域条款的谈判方式发生了变化。过去，超大规模运算中心拥有所有的杠杆。但现在更多地回到中间地带，赞助方在谈判中扮演更重要的角色。他们对融资和资本筹集问题有深刻的理解。他们已经很好地向超大规模运算中心解释了为什么需要某些条款。

GS：数据中心的客户和运营商在谈判租赁条款时需要更加灵活，以促进该行业的投资。

交易流是什么样的？

SK：我们也看到并参与了更多的项目融资交易。开发这些巨大的数据中心和园区的成本，即使是一些赞助商规模如此之大，通常也超过任何一家参与者可以投入的股本金额。他们并不完全通过股本进行这些交易。非常重要的是，有这种持续的、价格合理且具有灵活条款的融资流动。因此，即使在房地产融资市场或类似市场出现很多压力和困难的情况下，数据中心融资市场一直相当强劲，并且可能会保持这种状态。

私募股权脉搏

说到数据中心交易，Madison River Capital——这家私募股权公司从前黑石集团高管托尼·詹姆斯家族办公室中分拆出来——刚刚宣布对JDC Power Systems进行投资，JDC是美国数据中心电力设备供应商。JDC将获得7000万美元的股权投资和1.9亿美元的资本重组。

随着利率持续走高，收购公司正在尝试各种金融手段来维持业务的运转——从PIK到NAV贷款。但正如Kat Hidalgo、Allison McNeely、Neil Callanan和Eyk Henning今天报道的，私募股权对金融工程的狂热对投资者来说变得越来越令人担忧，他们只希望公司改善投资组合公司而已。

更多欧洲私人信贷借款人转向PIK

来源：林肯国际

EQT已经 推出了ThinQ，这是一个新的数字平台，它表示将帮助接触和教育零售投资者和财务顾问。EQT每周将发布原创见解和分析，并将以前英国商务大臣Alok Sharma等思想领袖的专栏文章开篇。

并购焦点

谷歌母公司Alphabet已经 搁置了收购HubSpot的努力。HubSpot的股价因我们的报告而受到了自2020年以来最大的打击，报告称2024年最大的交易前景之一已经无望。

贝恩资本和Reverence Capital已经同意接管财富管理软件提供商Envestnet。我们在周四早些时候 率先报道了这笔交易，将Envestnet的估值定为45亿美元，包括债务。

美国联邦贸易委员会计划 推迟其决定是否阻止雪佛龙收购赫斯530亿美元，直到与埃克森美孚的仲裁案件解决，由 Leah Nylen 和 Kevin Crowley撰写。

首次公开募股观察

Shift Up在其 上市首日暴涨18%，在近三年来成为韩国最大的游戏IPO。该公司，腾讯是其第二大股东，筹集了3.2亿美元。

长江基建正在考虑在海外证券交易所进行第二次上市，例如伦敦证券交易所，有可能成为第一家利用英国首都的新上市规则的公司。与此同时，传媒巨头Vivendi的Canal+也在探索在伦敦上市，由Swetha Gopinath、Dinesh Nair和Pamela Barbaglia撰写。

四川百康制药已申请在香港上市，预计可筹集约5亿美元，这将成为该城市规模较大的交易之一，由Julia Fioretti和Pei Li报道。

数据放送

英国预计将在下半年迎来另一波并购活动，因为交易商正在寻找世界上最便宜的股票市场之一的目标，由Alexandra Muller撰写。

欧洲一些热门并购目标

来源：彭博社

注：对14家事件驱动交易部门、基金经理、分析师和经纪人进行的非正式调查

根据彭博社6月进行的对14家欧洲风险套利交易部门、交易员和分析师的非正式调查，英国公司占提及最有可能成为并购目标的名单中至少被提及两次的名字的60%以上。

人物动态

富国银行已聘请Jon Huerta从古根海姆合伙人公司出任工业投资银行主管，由Valida Pau和David Carnevali报道。

其余精选

• 泰国顶尖 音乐公司 在腾讯投资后计划上市。
• 为医生提供财富科技的初创公司筹集 2 亿美元， 并计划进行并购。
• 可再生能源公司 Mainstream 聘请罗斯柴尔德 寻找投资者。
• 观点：卡莱尔的巴斯马吉安表示 更忙碌的并购 即将到来。
• 观点：杰富瑞资助了一些 假水。

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沙特阿拉伯今年早些时候私下暗示，如果七国集团决定没收俄罗斯约3000亿美元的冻结资产，它可能出售一些欧洲债券持有人，知情人士称。

沙特财政部告诉一些G-7成员国反对这一想法，这一惾法旨在支持乌克兰，有人形容这是一种隐晦的威胁。两位知情人士称，沙特特别提到了法国财政部发行的债务。