中国太阳能行业恢复的可能性不大，因为供应过剩仍然存在 - 彭博社
Brendan Murray
一位顾客走过加州Rocklin的特斯拉汽车经销商。
摄影师：David Paul Morris/Bloomberg全球货物和服务贸易正在从去年的低迷中恢复，美国经济强劲，亚洲发展中国家的出口稳健。
这是联合国贸易和发展会议（UNCTAD）本月发布的一份 报告 的主要观点之一。报告指出，上半年货物贸易增长了2%，相比2023年同期增加了2500亿美元的货物贸易和1000亿美元的服务贸易。
UNCTAD还表示，他们注意到“贸易重分配和供应集中度增加”的现象。
报告中还有一节专门讨论 产业政策，指出尽管去年国际贸易普遍放缓，但美国通胀减少法案、中国制造2025计划和欧盟净零工业法案等项目帮助提升了对目标商品的需求。
电动汽车激增
“例如，来自三个主要经济体的详细产品水平数据显示，电动汽车贸易经历了惊人的50%增长，”报告称。
尽管太阳能电池板和电动汽车的竞争看起来依然激烈，“但对于电池价值链并非如此，”报告指出。
“在这个领域，供应集中度的增加伴随着低贸易重新分配，表明全球供应正越来越集中在少数几个主要出口国手中。”
展望未来，联合国贸发会议提到了三个可能的影响：
- 全球贸易更加集中
- 分裂成主要集团
- 保护主义和成本上升
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—布兰登·默里**在伦敦
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图表领域
南非柑橘产业依赖于多个港口
水果经常在等待进入港口之前被卡车运送数小时
来源：彭博社
渐渐崩溃的港口 | 南非不景气的经济中，果实出口一直是一个罕见的亮点。现在，它们也面临危险。
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对特斯拉股票进行做空押注的对冲基金在这家电动汽车制造商公布一组触发股价大涨的数字之前大举进场。
根据彭博社分享的数据，数据提供商Hazeltree跟踪的500多家对冲基金中，约有18%在6月底对特斯拉持有整体做空头寸，这是一年多以来的最高比例，而3月底的比例略低于15%。
这些逆向押注现在可能会给背后的对冲基金带来损失。特斯拉最新的车辆销售结果于7月2日发布，显示二季度交付数据超过了平均分析师预期，尽管销售额下降。投资者迅速行动，将该公司股票推至六个月来的最高点。自6月初以来，特斯拉股价已飙升约40%。
BloombergGreen工党收回对陆上风电的批准以加快建设五年来最严重的七月降雨导致孟买水浸中国太阳能行业的复苏可能性不大，因供应过剩仍在持续飓风贝瑞尔在横扫墨西哥后登陆德克萨斯州阅读更多： 特斯拉的2200亿美元涨幅将股票推至年内涨幅
特斯拉空头正在被烧伤
来源：Hazeltree
注：数据显示，Hazeltree跟踪的500多家对冲基金中，有多少基金对特斯拉持有整体空头头寸的百分比
特斯拉可能会看到其利润率改善，受益于较低的生产和原材料成本，根据Morningstar Inc.的Seth Goldstein的说法，他是彭博排名前三位覆盖该股票的分析师之一，该排名跟踪价格建议。
他在一份给客户的备忘录中表示，该公司明年可能会“恢复利润增长”。但他补充说，特斯拉如何处理市场对价格实惠的电动汽车的日益关注将是关键。
## 政府为何拼命捍卫他们的电动汽车产业
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这一发展融入了人们对如何对待更广泛的电动汽车市场的不确定感，围绕着一系列相互冲突的动态。该行业——全球争相在2050年前达到净零排放的关键支柱——受益于慷慨的税收抵免。然而，它也面临着重大障碍，如关税战争，甚至身份政治问题，一些消费者拒绝将电动汽车视为“唤醒”的交通方式。唤醒”运输。
参观者在马德里的CaixaForum检查了特斯拉公司的Cybertruck。摄影师：Magda Gibelli/Bloomberg在美国，唐纳德·特朗普表示，如果他在11月的选举后再次成为总统，他将撤销支持电池动力车辆的现有法律，并称其为“疯狂。” 话虽如此，特朗普是特斯拉Cybertruck的“铁粉”，根据电动汽车巨头的首席执行官埃隆·马斯克说。
与此同时，特斯拉内部的混乱情况很多。今年4月，马斯克告诉员工要做好大规模裁员的准备，销售岗位是受影响的之一。而Cybertruck，特斯拉多年来推出的首款新消费者车型，生产速度缓慢。
因此，一些对冲基金经理已决定完全避开这支股票。特斯拉对我们来说“非常难以定位”，Ambienta的首席投资官法比奥·佩切说，他管理着7亿美元，包括管理Ambienta x Alpha对冲基金。
基本上，投资者们不清楚他们是否在处理“一个拥有出色管理团队的顶级公司”还是“一个面临挑战、企业治理不足的公司”，他说。
然而，“如果特朗普赢了，对特斯拉来说真的会非常积极”，尽管“显然对电动汽车和可再生能源来说并不是什么好事，”他说。这是因为预计特朗普将对中国企业征收“巨额关税”，这对特斯拉将是“有利的”，Pecce说。
投资者在2023年结束时宣布他们可能会进一步撤离绿色股票和电动汽车等领域，根据彭博市场实时脉冲调查。620名受访者中将近三分之二表示他们计划远离电动汽车行业，将近60%的人预计iShares全球清洁能源交易基金将在2024年继续下跌。该ETF今年迄今已经下跌了13%，在2023年下跌了超过20%。
彭博电动汽车价格回报指数的成员包括比亚迪股份有限公司、特斯拉和Rivian汽车公司，今年迄今已经下跌了约22%。与此同时，生产电池所需的金属和矿物质受到极度波动的大宗商品市场的影响，投机者经常试图在供需变化中快速赚钱。价格波动意味着一些电池制造商不得不适应一个利润空间被严重挤压的市场。
在这种背景下，更传统的汽车制造商发现自己面临着股东要求减缓在电动汽车上的资本支出的压力，最近的例子包括保时捷AG。Polestar Automotive Holding UK Plc，一家高端电动汽车制造商，自两年前从沃尔沃汽车AB分拆以来，已经损失了近95%的价值。另一家豪华电动汽车制造商Fisker Inc.，去年开始价值蒸发，并且此后申请了破产保护。
总部位于德克萨斯州的Blue Orca Capital的创始人兼首席投资官Soren Aandahl表示，“电动汽车领域的估值已经跌得太惨了”，他现在避免做空该行业。他说，这不再是一个明显的逆向投注，因为如果投资者在“事情稍微好一点”的时候进入，通常会表现最好。但是目前，“气球里的很多空气已经被挤出来了。”
但是2.7亿美元对冲基金Clean Energy Transition的副投资组合经理Eirik Hogner表示，更广泛的电动汽车行业可能还会遭受更多痛苦。他说，仍然有“太多”规模不足且毛利率“太低”的初创企业，因此电动汽车市场的供需动态“仍然非常负面”。
“最终，我认为在市场开始看起来更健康之前，你需要看到更多的破产”，Hogner说。
BloombergNEF对电动汽车的看法：
尽管全球电动汽车销量增长放缓，但中国的销售将逆势增长，2024年乘用车电动汽车销量将同比增长21%，推动其避免柴油和汽油消耗的大幅增加。在美国，基于石油的汽油消耗预计将至少比2019年水平下降6%，因为电动汽车和生物燃料的接受速度今年将加快。
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中国摇摆不定的太阳能行业将在短期内继续面临困难时期，主要制造商 隆基绿能科技股份有限公司 表示，由于市场供应过剩，利润被抑制。
在生产多年来超过需求之后，该国世界领先的太阳能行业正在应对日益加剧的过剩问题。包括隆基在内的主要公司在第一季度报告亏损，因为它们被迫低于成本出售。