摩根士丹利呼吁在法国选举前购买法国股票 - 彭博社

Julien Ponthus, Farah Elbahrawy

图片：盖蒂

投资者应该在周日提前举行的议会选举第二轮投票前购买法国股票，因为根据摩根士丹利的策略师，市场很可能会在两种最有可能的结果中出现反弹。

摩根士丹利的策略师玛丽娜·扎沃洛克和雷吉安妮·亚马纳里在周四的一份报告中写道，法国债券收益率相对于德国债券的溢价已经从宣布举行选举后的最高点下降。现在，股票投资者应该效仿他们的做法，增加对该国的敞口。

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马克龙总统的中间派团体和反对勒庞的左翼联盟战略性地在选区中提名了223名候选人，以避免在极右翼面前分裂反对派并减少他们组建政府所需的席位。根据摩根士丹利对投资者的调查，任何政党都不太可能获得组建政府所需的289个席位。

“我们认为法国剩余选举的两个关键场景——没有多数和国民集会绝对多数——最终将导致法国和欧洲股票指数的复苏”，他们写道。

Zavolock和Yamanari建议购买欧洲国防股、意大利银行股、法国巴黎银行BNP Paribas SA股、法国建材公司圣戈班SA股和公用事业公司Veolia Environnement SA股。

自从马克龙在6月9日宣布提前举行选举以来，法国CAC 40指数下跌了3.9%，这让投资者感到意外，而欧元对美元走弱，法国债券收益率与德国债券的溢价也扩大。股市下跌使法国股票市值减少了超过2000亿欧元。

法国OAT债券收益率在选举召开后一度比bunds高出约85个基点，引发人们担忧法国公共财政恶化。此后，收益率回落至约65个基点，并有可能在周日后进一步收窄至约60个基点，摩根士丹利的Lorenzo Testa写道。该公司的Wanting Low在同一份报告中表示，欧元可能会短暂上涨约1%。

根据摩根士丹利对投资者的调查，左翼新人民阵线获胜可能会导致投资者更有可能减少对欧洲资产的敞口，该公司表示。如果国民集会获胜，其经济政策方案可能比过去更为温和，摩根士丹利表示。

对于一些投资者来说，选举结果尚未揭晓，不确定性水平太高，他们不愿采取行动。Axa投资经理Gilles Guibout在选举公布后削减了对法国银行股的持仓，他表示不愿承担风险。

“我不会用客户的钱来赌博，而且目前政治局势还不够清晰，无法采取行动，”他说。

翻译：Paulina Steffens。

原文链接： 摩根士丹利表示应购买法国股票，选举风险将逐渐消退（2）

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