英国地方政府在选举后被拒绝获得资金，指向危机 - 彭博社

Tom Rees, Greg Ritchie

2024-07-03

沃金市议会大楼在沃金。摄影师：卡洛塔·卡尔达纳/彭博社沃达丰-Three合并可能会创造英国最大的移动运营商。摄影师：霍利·亚当斯/彭博社英国一些现金短缺的市政厅正被拒之门外，无法获得一项重要的短期资金来源，这预示着7月4日选举后英国政府将面临一项重大财政困境。

据五位知情人士透露，这个鲜为人知的价值120亿英镑（152亿美元）的市政间借贷市场——地方议会为满足日常资金需求相互借贷的市场——在一连串备受关注的破产案件引发整个行业信心不稳之后陷入停滞。

这个不透明的市场几乎占英国地方政府所有短期借款的比例。两个面临最严重财务困境的市政厅——沃金和瑟罗克——表示现在不得不在其他地方寻求所有贷款。其他市政府面临更高的借款利率，因为地方政府担心向它们借贷可能带来声誉风险。

来源：英国政府

这种混乱加剧了一场危机，这场危机在英国选举中扮演着重要角色，尽管政党们很少谈及他们将如何解决这个问题。由于全球金融危机后开始的长期资金紧缩，许多由地方议会提供的服务，从社会护理和道路维护到公共图书馆，都已经因资金紧缩而大幅削减。

这是民意调查使基尔·斯塔默的反对工党有望在14年后首次将保守党赶下台的一个主要原因。保守党对这个问题保持沉默是有道理的，因为这场市政危机是在他们执政期间出现的。工党很可能会被指责找到解决方案，除了他们在宣言中承诺为地方政府提供长期资金保障之外，他们几乎没有多说。

地方政府协会警告说，由于面临着成本飙升和对社会护理以及儿童支持等服务需求增加，各地政府在未来几年将面临62亿英镑的预算缺口。然而，在选举活动中，有关市政财政的棘手问题被搁置了。

伦敦政治经济学院的地方政府专家托尼·特拉弗斯表示：“保守党和工党都没有谈论这个问题的原因之一是因为这个问题太难了。目前的政府将公共支出的最大削减目标对准了公众每天在自家门外都会注意到的公共部门。”

根据政府数据，去年，各地政府1350亿英镑的未偿债务中，将近120亿英镑来自地方政府间市场。

但是，这个市场占了90%以上的短期市政借款，当收入和支出在一年中不平衡时，这是一条至关重要的信贷线。长期贷款主要来自中央政府。

在中央政府的公共工程贷款委员会提供的标准贷款中，各地政府的借款利率比国债收益率高100个基点。然而，据熟悉市场的人士称，如果他们向其他希望利用闲置资金的政府借款，他们可以获得更便宜的利率和较短期的贷款。

但据知情人士称，一些市政府不愿向近年来陷入严重财务困境的其他地方政府提供贷款，因为一些市政府被迫实际宣布破产或寻求紧急支持。

伯明翰、诺丁汉和沃金的市政府去年通过发布所谓的第114号通知实际上宣布破产。许多其他地方政府警告称他们面临类似命运，有几个被特许出售资产和借款来填补他们的资金黑洞。

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索罗克市政府——在2022年发布了114号通知——在一系列投资中累积了约15亿英镑的债务时，严重依赖地方政府间的互助。

克里斯蒂安·沃尔（Christian Wall）是英国市政债券机构托管服务提供商PFM的一名主管，他表示，面临更高借款成本的市政机构是市场压力的一个迹象。

沃尔表示，市政市场上出现的“信心动荡正在影响借款人”。

有人表示，毫无疑问，市政预算压力以及基准利率上升后其他地方的更高回报也可能限制通过这一市政间市场借出的金额。

总未偿债务（十亿英镑）

来源：英国政府

但净效应是，处于最严重财务困境的市政机构正在通过公共工程贷款委员会（PWLB）转向更昂贵的贷款。

“人们对市政间借贷缺乏审查和平衡感到担忧，因此一些人不愿向财务不稳定的机构借款是正确的，”本尼特研究所的附属研究员杰克·肖（Jack Shaw）表示。“然而，这使得那些机构面临更少、更昂贵的选择，进一步削弱了它们的稳定性。”

瑟罗克和沃金的发言人表示，两个市政机构目前都通过PWLB进行借款。

尽管专家们认为市政机构无法偿还借款给其他地方政府的实际风险很低，但信心的丧失仍会影响它们自融资的能力和成本。

“如果你向瑟罗克这样的市政机构借出数百万英镑，可能会有尴尬，”沃尔说。“但所有借款人都已经偿还。政府支持地方政府。在信用方面，风险非常小。”

Vodafone集团和CK Hutchison控股有限公司的Three将出售部分频谱给Virgin Media O2有限公司。如果这些公司的合并获得英国竞争当局的批准，这些公司周三表示。

价值130亿英镑（164亿美元）的Vodafone-Three合并交易，将创建英国最大的移动运营商，目前正在接受英国竞争与市场管理局的审查。正在进行审查。竞争对手表示担忧，担心合并后的频谱分配，即使无线技术的电磁波范围，会减少竞争并阻碍投资。拟议的出售是为了缓解这些担忧。