微软与阿联酋G42的人工智能交易因国家安全担忧而面临风险 - 彭博社

一家由稳定币巨头 Tether 集团支持的德国小型加密公司正立志在潜在的上市中走得更高，其中包括其人工智能云计算部门，在一项交易中可能会对人工智能热潮进行考验。

北方数据股份公司正在与潜在顾问商讨其结合的人工智能云计算和数据中心业务在美国首次公开发行的事宜，彭博社报道。报道。有银行被邀请提出角色，建议的估值范围从约100亿美元到160亿美元不等。这与周一收盘时的市值13亿欧元（14亿美元）相比。

据知情人士称，潜在顾问部分基于北方数据与 Tether 集团的合作关系来确定估值范围。Tether 的支持已促成了超过8亿美元的高端购买了用于生成式人工智能应用的 Nvidia Corp. 芯片。一些顾问还将该提议的部门与云计算初创公司 CoreWeave 进行了比较，后者在五月份以191亿美元的估值筹集了资金，彭博社报道。

北方数据的估值“听起来有点高”，Hauck Aufhäuser 投资银行交易研究主管 Tim Wunderlich 说。“我的计算表明80亿到90亿美元。” 尽管如此，Wunderlich 认为该股票被低估，并表示最近实施的变化，特别是公司的管理结构，应有助于改善投资者的看法。

该公司预计2024年销售额为2亿至2.4亿欧元，包括比特币挖矿业务在内的三个部门。根据这一总额，160亿美元的估值将使其以62倍的前瞻销售额价值上市，高于纳斯达克100指数中的任何其他股票。

即使考虑到估值溢价已促使许多欧洲公司考虑将上市地点迁至美国，一些人仍持怀疑态度。

“他们拥有的一家企业价值是他们整个业务和运营的许多倍？这毫无逻辑意义，与CoreWeave的比较也是如此，”Chameleon Global Capital的创始合伙人Neil Campling说道。“Northern Data一直试图跟随当时热门的动向。”

作为对比，目前以前瞻销售额计算的纳斯达克市值最高的成员是英国芯片设计公司ARM Holdings Plc，其市值为39倍。那些有强劲增长潜力但缺乏即时利润或股息的科技公司通常根据其收入价值，而不是根据市盈率来评估。

Northern Data的德国股票目前以7倍前瞻销售额计价，该股票在过去几年中表现不佳，受到监管调查和延迟的年度报告的困扰。周二，股价上涨了多达28%，但仍比2021年2月的峰值下跌了约80%。

北数据的代表拒绝置评。

五月份，微软公司和阿联酋人工智能公司G42宣布计划在肯尼亚投资10亿美元，包括建设一个大型地热数据中心。这项交易是在美国和阿联酋政府的参与下进行的，并与美国总统乔·拜登和肯尼亚总统威廉·鲁托在华盛顿举行的峰会同时进行的。

支持者认为肯尼亚项目可能成为类似政府与企业合作的蓝图，有助于美国扩大其在全球南方（非洲和中亚新兴市场）的政治和经济影响力 — 在中国已经牢固立足的地区。微软和G42承诺未来几年将合作开展多个项目，利用阿联酋的区域联系。