投资于拉丁美洲的基金在墨西哥遭遇挫折 - 彭博社

圣保罗金融区法利亚利马大道上的建筑，巴西。摄影师：维克多·莫里亚马/彭博社美国总统乔·拜登

摄影师：康奈尔·沃森/彭博社6月7日早晨，墨西哥利率期货大幅飙升。整个星期，尽管墨西哥比索在执政党MORENA压倒性胜利后暴跌，但利率一直保持稳定。但现在，利率市场的下跌突然蔓延。

当天随着收益率飙升（某些合同超过四分之一的点数），墨西哥城的交易桌上迅速传开了：“是巴西人。”

他们指的是巴西对冲基金。在墨西哥选举前几个月，圣保罗和里约热内卢一些最大、最有影响力的基金积累了墨西哥资产。对比比索价值的错误赌注很大。这部分并不那么不寻常。比索已经成为一个受欢迎的交易对象，当它暴跌时，从日本到美国的投资者都受到影响。

墨西哥交易员表示，巴西对冲基金犯了一个明显错误的地方是在利率期货市场。像Genoa Capital、Kinea Investimentos、Vinland Capital和Ibiuna Inverstimentos这样的公司押注利率下跌，共同在一个仅为墨西哥货币市场规模一小部分的市场上积累了巨大头寸。因此，当其中一些突然决定平仓，屈服于压力，随着比索下跌压制了降息前景，推高了利率期货。

这一集显示了巴西对整个拉丁美洲市场日益增强的强大力量。从波哥大到圣地亚哥，巴西对冲基金进出市场，推动资产价格上涨或下跌，同时吸引当地投资者的批评，他们抱怨外国资金的巨额流入如何助长了市场波动。

这在一定程度上反映了巴西经济实力的增长。经历了几十年的出口繁荣后，有资金的巴西人开始将越来越多的资本交给对冲基金经理人，过去10年里，他们的资产管理规模增至2900亿美元，引发了一场在海外寻找机会的狩猎，以实施多年来在应对巴西高通胀中所完善的策略。基金经理人表示，这些机会在经济基本面相似的邻国更容易找到。

“巴西对冲基金明显引起了更多关注，”纽约麦格理期货全球外汇和利率策略师Thierry Wizman承认。“他们中的许多人已经积累了大量资产，并通过他们的交易展示了他们的存在。”

在利率期货市场上，总部位于圣保罗的Genoa、Kinea、Vinland和Ibiuna（这四家共管理超过360亿美元资产）已经建立了看涨头寸，如果墨西哥的基准利率下降，它们将获益，根据彭博新闻和知情人士看到的投资者备忘录。

赌注是墨西哥央行将不断降低基准利率，从11%开始，随着比索升值和通胀放缓。选举不应改变这一前景。但是当当选总统克劳迪娅·谢因鲍姆和她在国会的盟友取得如此重要的胜利，开始谈论颁布将消除对行政权力的制衡的政策时，墨西哥市场就爆发了一波恐慌性抛售。

根据要求不透露身份的人士透露的信息，热那亚在选举后完全退出市场，而温兰德和伊比乌纳则削减了它们的头寸。

根据彭博社编制的数据，那周表现最差的15家巴西对冲基金中，至少有七家与墨西哥有关。热那亚、温兰德、伊比乌纳和基尼亚就在其中。

温兰德的投资组合经理何塞·奥斯瓦尔多·蒙福特表示，他公司的宏观基金一直在押注两年期到期合同的下跌速度将快于短期到期合同。他说，该基金现在对墨西哥基准利率“相当中立”。热那亚、基尼亚和伊比乌纳拒绝置评。

资本外流

对于这个行业来说，过去三年一直很困难。目前，巴西的基准利率已经足够高（截至今日为10.5%），以至于一些投资者认为他们不需要一个为他们创造收入的基金经理，因此许多基金经历了资本外流。回报也很低。一个复制对冲基金表现的指数在今年上半年一直处于停滞状态，是自2020年以来最糟糕的上半年，部分原因是由于巴西股票和债券的下跌。

工业在海外市场的赌注部分是为了保护回报免受巴西市场的反复无常影响。许多基金已在北美、欧洲和亚洲开设了办事处并建立了国际交易台。它们在这些市场进行了一些大胆的交易，包括几年前成功预测美国收益率上升的一次重大胜利，但真正能够影响市场的是在拉丁美洲。就像2022年在波哥大那次，几家基金对哥伦比亚比索做空，并在这个过程中加速了比索贬值9%的下滑。

回到墨西哥，巴西基金在利率交易上并没有完全放弃。上个月的下跌可能迫使他们减少押注，但并没有动摇他们认为利率正在下降的信念。

在墨西哥，巴西基金并没有完全放弃基准利率市场。上个月的挫折可能迫使他们减少押注，但并没有动摇他们认为利率将下降的信念。“巴西账户在激进地进行交易，”墨西哥城Finamex证券公司首席经济学家Jessica Roldán说。

原文链接: 对冲基金巨鲸在拉丁美洲掀起风浪，墨西哥曝光

民主党全国委员会正考虑在7月中旬正式提名乔·拜登，以确保总统出现在11月的选票上，同时帮助消除上周表现糟糕的辩论后党内有关换人的议论。

拜登提名的一个潜在日期是7月21日，届时民主党全国代表大会的证书委员会将以虚拟方式举行会议，知情人士透露，他们要求匿名。民主党人已经计划在8月的全国代表大会之前提名81岁的拜登，以确保他出现在俄亥俄州的选票上，因为俄亥俄州规定候选人必须在8月7日之前获得认证。