对境外基金的调查显示，拉丁美洲的大型投资者在墨西哥受到曝光 - 彭博报道

巴西圣保罗金融区法里亚利马大道上的建筑。摄影师：Victor Moriyama/Bloomberg波音飞机坠毁受害者的亲属手持照片，当波音的Dave Calhoun于6月18日抵达华盛顿特区参加听证会时。

摄影师：Graeme Sloan/Bloomberg6月7日清晨，墨西哥的利率期货价格急剧上涨。整整一周，尽管墨西哥比索在执政的左翼党派大选胜利后暴跌，但利率期货一直保持稳定。但现在，抛售突然蔓延到利率市场。

当天，随着收益率飙升 — 有些合同上涨超过四分之一的百分点 — 这个消息迅速在墨西哥城的交易桌间传开：“是巴西人。”

所谓的巴西人，指的是巴西的对冲基金。在选举前几个月，圣保罗和里约热内卢一些最大、最有影响力的对冲基金购入了墨西哥资产。对比索的不幸赌注很大。这并不是那么不寻常。比索已经成为一种热门交易，当它暴跌时，从日本到美国的投资者都受到了打击。

墨西哥交易员表示，巴西对冲基金在利率期货市场上显著突出。包括Genoa Capital、Kinea Investimentos、Vinland Capital和Ibiuna Investimentos等公司已经大举押注利率下降，共同在一个规模仅为比索市场一小部分的市场中积累了巨额头寸。因此，当其中几家突然决定平仓，随着比索暴跌扼杀了降息前景，他们迅速推高了利率期货价格。

这一集突显了巴西对拉丁美洲日益强大的对冲基金的强大影响力。从波哥大到圣地亚哥，它们在市场中来来去去，推动资产价格的上涨和下跌，吸引了当地投资者的注意，他们抱怨这些海量外国资金如何助长了波动性。

这在一定程度上反映了巴西日益增长的经济实力。在几十年的出口繁荣之后，富裕的巴西人开始将越来越多的现金交给对冲基金经理，使其资产管理规模在过去10年里增长了三倍，达到1.6万亿雷亚尔（2900亿美元），并推动了在海外寻找机会的热潮，以运用他们多年来在应对巴西高通胀方面磨练出来的策略。基金经理们说，这些机会通常最容易在具有类似经济基本面的邻国找到。

“巴西对冲基金确实越来越受到关注，”纽约麦格理期货全球货币和利率策略主管Thierry Wizman说。“他们中的许多人已经积累了大量资产，并通过交易表明了自己的存在。”

墨西哥掉期抛售

6月7日，汇率飙升，比索暴跌

来源：彭博社

在利率期货市场上，总部位于圣保罗的Genoa、Kinea、Vinland和Ibiuna这四家公司合计管理超过360亿美元资产，它们都已经积累了做多头寸的仓位，如果利率下跌将获益，根据彭博社看到的投资者备忘录和知情人士透露的情况。

赌注是政策制定者将会逐渐将基准利率从11%降低，因为比索升值并且通货膨胀放缓。选举本不应改变这一前景。但当当选总统克劳迪娅·谢因鲍姆和她的国会盟友取得如此巨大的胜利，以至于他们开始谈论实施可能取消政府权力制约的政策时，这引发了墨西哥市场的抛售潮。

消息人士称，Genoa在选举后完全退出了交易，而Vinland和Ibiuna则减少了头寸。这些人要求不透露身份，因为他们在讨论私人决定。

根据彭博社编制的数据，巴西那周表现最差的15家大型对冲基金中，至少有7家暴露于墨西哥。Genoa、Vinland、Ibiuna和Kinea都在这一组织中。

Vinland的投资组合经理何塞·奥斯瓦尔多·蒙福特表示，该公司的宏观对冲基金一直在打赌，两年左右到期的合约将比短期到期的合约下降速度更快。他说，该基金现在在墨西哥利率方面“相当中性”。Genoa、Kinea和Ibiuna拒绝置评。

基金资金外流

对该行业来说，过去三年一直很艰难。由于巴西的基准利率再次高达10.5% — 今天 — 一些投资者认为他们不需要对冲基金经理为他们创造收入，许多基金已经看到了资金外流。回报率也很糟糕。一个指数跟踪对冲基金表现，今年上半年是自2020年以来最差的，部分原因是巴西股票和债券的下跌。

行业进军外国市场部分是为了抵御巴西市场的波动。许多基金已在北美、欧洲和亚洲开设办事处并建立国际交易部门。

他们在这些市场进行了一些大胆的交易，包括几年前预测到美国收益率上涨并取得的巨大胜利，但是在拉丁美洲，他们有足够的实力来实际影响市场。就像2022年在波哥大的那次，其中几家公司对哥伦比亚比索押注做空，从而加速了一个月的抛售，导致货币贬值了9%。

在墨西哥，巴西基金并没有完全放弃利率交易。上个月的暴跌可能迫使他们减少押注，但并没有动摇他们认为利率会下降的信念。

“墨西哥城Finamex证券公司首席经济学家Jessica Roldan表示，”巴西账户“表现得非常激进。”

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根据知情人士透露，美国司法部在周末与两起737 Max致命坠机受害者家属及其律师举行的会议中告知波音公司，波音公司必须在本周末之前决定是否认罪，这些知情人士要求不透露姓名以讨论机密事宜。