丹·戴维斯解释为什么现在到处都是责任沉没 - 彭博社

当心会计责任的陷阱。

摄影师：Shelby Knowles/Bloomberg在过去的三年里，巴西最热门的投资之一是新兴的农业融资行业。不再。

所谓的Fiagros市场，即专注于农业应收款项（如利息、股息和土地租金支付）的投资基金，由于一波农民违约引发了不确定性，今年将停滞不前。这是南美最大券商XP公司的高管所说的，该公司刚刚在巴西最大城市举办了一场聚集数千人的活动，以向投资者保证农业业务部门的实力。

XP农业部门负责人Pedro Freitas表示：“今年我们在增长方面几乎会保持不变。”他谈到了自2021年推出以来，截至5月底资产管理规模约360亿雷亚尔（64亿美元）的Fiagros的发行情况。“Fiagro管理者需要展示他们应对这一时刻的能力。”

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截至2024年迄今，Fiagros的净流入较去年同期已经下降了66%，根据行业组织Anbima的数据。随着玉米和大豆价格暴跌，零售投资者对农业的敞口变得更加谨慎，一些负债累累的农民已经开始跳过Fiagros拥有的信贷设施（如加拉帕戈斯农业应收款项）的付款。利润率的收紧也将导致过去几年里看到的土地面积增长速度放缓。

对于XP来说，在向投资者分配这些资金中占有70%份额，举办一个可以被描述为“Farmpalooza”的大型节日在圣保罗是帮助恢复对该行业看法的一个合乎逻辑的步骤。全球农业商业节于6月27日和28日举行，为客户强调了农业部门的活力以及它仍然提供的机会。

巴西农业基金放缓

Fiagros的净流入在农民违约潮中下降

来源：Anbima

注：截至2024年5月的第二季度

固定收益投资者需要看到，生产糖和乙醇、咖啡、橙汁和鸡肉的生产商表现出色，并提供了一个摆脱困境的谷物部门的多样化选择，弗雷塔斯表示。

XP的活动在同一座足球场举行，该足球场最近举办了泰勒·斯威夫特和保罗·麦卡特尼的音乐会，活动内容涵盖了从农业技术公司展览到巴西乡村音乐歌手和烧烤摊的一切。

“我确信我们吸引了对农业商业知之甚少的人，”弗雷塔斯说，并补充说，XP还希望加强与利用证券为其业务融资的大型农业公司的关系。“向投资者展示这一点无疑将农业部门带到城市更近，更接近金融市场。”

你觉得社会疯了吗？好吧，你并不孤单。普遍认为，在政治、文化、商业等领域，全世界很多人都在失去理智。如果这是真的，原因是什么？在这一集中，我们与丹·戴维斯（Dan Davies）交谈，他是新书《不负责任的机器：为什么大型系统做出糟糕的决定 - 以及世界是如何失去理智的》的作者。丹谈到了被称为控制论的研究领域，以及日益复杂的系统所带来的必然结果。这种复杂性描述了现代世界中的许多事物，并导致丹所称的“问责漩涡”，或者基本上只存在于被责备出错的事情。丹向我们解释了这些是如何在现代世界中出现的，事情的发展方向，以及这种趋势在理论上如何扭转。本文经过轻微编辑以增加清晰度。

**播客中的关键见解：**世界是否真的失去了理智？ — 5:47缺乏问责制的例子 — 7:15角色的碎片化 — 12:49波音公司和缺乏问责制 — 14:58杠杆收购的作用 — 16:46什么是控制论？ — 19:01什么是问责池？ — 24:10我们如何摆脱问责池？ — 26:48公司作为原始人工智能 — 28:50算法的问责制 — 31:07AI时代的普通会计准则 — 33:50中层管理者和决策制定 — 36:39斯塔福德·比尔和管理控制论 — 38:38债务和企业短期主义 — 40:48