麦格理预测中国人民币交易带宽度风险增加 - 彭博社
Tania Chen
中国可能会考虑扩大人民币交易带宽,因为该货币继续测试每日限制的较弱端,据麦格理集团称。
“一个仍然被低估的风险是可能会扩大带宽,”该银行的外汇策略师Trang Thuy Le在接受彭博电视采访时表示。她说,这可能有助于更快地削弱货币,让官员们稳定汇率,同时向市场发出“非常强烈的信号”,告诉他们要为更多的波动做好准备。
中国央行一直在管理人民币逐渐走低,因为美元持续走强。在岸人民币只允许在每个交易日央行发布的所谓的基准价上下波动2%。随着货币接近该带宽的边缘交易,这导致了交易中断。
交易范围最后一次在2014年3月从1%扩大,之前在2012年4月从0.5%翻倍。在2007年5月调整之前,限制为0.3%。
来源:彭博较弱的基准价模式是削弱人民币政策意图的明显迹象,Le说。“这种策略的问题在于它鼓励了单向贬值预期,每天现货将测试上限带,他们将不得不进行更多的干预,”她说。
Le认为在第三季度,在岸人民币将跌至7.33美元,离岸货币将贬值至7.35。两者之间的背离也可能表明“市场正在倾听并定价于汇率波动可能性。”
我们的策略师们的看法:
美元兑人民币的上行偏向面临加速的风险,因为央行可能需要扩大每日交易幅度,以便延长日元疲软对中国货币的溢出。USD/CNY的短期活动变得失灵,隔夜掉期未能交易,因为暗示价格将超出允许的每日2%幅度。
Mark Cranfield,市场实况策略师
中国金融从业者高薪时代正迅速结束,一些行业最大公司实施严格的新限制,以遵守习近平主席的“共同富裕”运动。
据知情人士透露,中国最大的金融集团要求高级员工放弃递延奖金,并在某些情况下返还前几年的薪酬,以符合税前限额290万元人民币(40万美元)。