卡莱尔航空测试重新点燃飞机ABS市场，经过两年的暂停 - 彭博社

经过两年的资产支持证券市场缺席，卡莱尔航空合作伙伴将以商用飞机为支撑发行债券，这个市场的发行量可能会继续攀升，因为新飞机销售受到压力。

6月初，卡莱尔定价了一笔价值超过4亿美元的交易 — 这家投资公司自2022年6月以来首次从其历史上活跃的航空平台发行债务。卡莱尔的回归对于航空公司来说是个好兆头，因为它们希望通过飞机租赁支持筹集资金。

后疫情时代的旅行热潮帮助航空公司去年重回盈利，并且据国际航空运输协会称，这些公司有望在2024年实现历史最高的收入。与此同时，波音公司正面临压力，因为它正试图克服困扰其最畅销飞机737的安全危机，飞机交付量受到影响。

较少的新飞机使得现有飞机更有价值，这对一般由租赁支持的债务是个好处。PK AirFinance正在预先营销自己价值6.22亿美元的航空贷款。

“我们听说有许多出租商已经准备好将其组合投放市场，”卡莱尔航空首席财务和运营官哈维尔·梅雷莱斯说。“我预计今年晚些时候会有更多的发行。”

航空资产支持证券的发行量仍远远落后于2019年的水平

来源：彭博社

凯雷的飞机抵押交易加入了一系列捆绑各种所有异类抵押品并在ABS市场出售的交易，包括艺术品、音乐版税和商品贸易应收账款，标志着近年来市场的明显复苏。

根据彭博新闻看到的文件，凯雷交易的收益将用于购买12架飞机。文件显示，这笔交易将是凯雷航空合作伙伴的第15笔飞机投资组合交易。

根据克劳尔债券评级机构的数据，先前的十四笔交易中，2014年至2016年发行的三笔债券已经偿还，没有降级。其余11笔交易中有9笔受到了降级的影响。信用评级机构表示，新冠疫情和俄乌冲突的干扰对整个行业造成了损害。

供需失衡导致飞机价值和租金上涨，有助于激发飞机ABS市场的重新开放，梅雷莱斯表示。根据克劳尔的数据，2018年至2021年间航空贷款和租赁年度交易量平均超过70亿美元，但美联储的加息政策导致这一总额在2023年降至不到10亿美元。

“我们正在一个供需失衡的环境中运作，”凯雷航空的梅雷莱斯说。“乘客想要飞行，航空公司需要飞机，但我们的生态系统中没有足够的容量来满足这种需求。”

美国国债大幅上涨，推动收益率创下新的日内低点，投资者纷纷接受了20年期债券的发行，并对今年美联储降息的预期增加。

周二，各期限的收益率普遍下降，市场延续了此前因美国零售销售数据疲弱而引发的上涨。此次上涨主要由两年期收益率带动，曾一度下跌近8个基点至4.69%以下 — 略低于上周的4.65%低点。