雇主无视求职者尊重求职者- 彭博社

他们可能要等很长时间。

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今日议程

• 对待求职者公平。
• 体育就业的伟大谜团。
• 股市估值。
• 石油峰值。

对求职者的消失

现在的劳动力市场令人望而生畏 — 或许对于已经有工作的人来说并不是，但对于那些正在寻找工作的人来说肯定是。失业率很低，但招聘率也很低（新员工与总员工数的比率），因为许多雇主在看到经济尘埃落定之前都在推迟额外的入职。雪上加霜的是：那些正在招聘的人并没有像应得的那样尊重求职者。

彭博观点为什么印度人对8%的经济增长不满意厨师詹姆斯·肯特看到了华尔街餐饮的未来中国需要为全球南方制定一个绿色马歇尔计划对普京的访问更担心，而不是金正恩的粪气气球考虑凯瑟琳·安妮·爱德华兹的最新专栏，呼吁制定联邦规定以支持申请人。正如凯瑟琳所写的，求职者经常会在各种方式中浪费宝贵的时间，包括申请被直接忽视以及在多轮面试后被鬼鬼祟祟地消失。“雇主们似乎没有应有的动力尊重求职者的时间、努力和尊严。”

你可能会认为雇主至少会表现得专业一些以保护他们的企业声誉，但证据和轶事表明情况并非总是如此。凯瑟琳表示，联邦政府应该借鉴其他保护职场人士的规定（例如防止工资失窃和儿童剥削），并试图在保护求职者方面采取类似的积极措施。她提议在招聘时间表上进行明确披露；制定保持人们得到通知的规定；以及对求职者的时间进行补偿，“超出一定合理的面试或测试时间阈值。”

关于劳动力市场的话题，贾斯汀·福克斯今天发表了一篇专栏，讨论了最近劳工统计局工资单据数字背后的一些不明朗之处。最近对劳动力市场状况的担忧加剧了对哪些数据讲述了最准确故事的不确定性：每月的当前就业统计，还是根据州失业保险记录编制的季度就业和工资普查，这两个数据集都会进行修订，但前者的挑战之一是，它依赖于对未在调查中代表的新成立企业所创造的工作的建模估计。目前，当前就业统计显示的劳动力市场比季度就业和工资普查要强大得多，一些经济学家认为可能会有重大修订。

为了帮助说明这些差异，贾斯汀深入研究了劳动力市场中一个引人入胜的角落：体育队和俱乐部的工资就业情况。每月的工资数据显示体育队和俱乐部有着惊人的19.9万名员工，但最新的QCEW数据显示只有大约一半。他得出结论，体育工作岗位“可能增长速度比第四季度QCEW数据所示更健康，但我猜那些数字更接近正确，而不是工资数据 — 部分原因是那些工资增长看起来太大，难以置信。”

体育工作的模糊并不一定意味着工资数据将迎来末日式的修订，但这是一个强有力的提醒，数据作为经济健康的晴雨表是非常不完善的。

泡沫谈话

美国股市是否处于泡沫之中？尼尔·凯萨听到了这种传言，他在最新专栏中表达了一些略微令人 ger 欣慰的想法：市场虽然富裕，但情况并不完全像互联网泡沫那样令人担忧。

尼尔的数据显示，无论如何计算这些数字，如今的估值都不像1999年12月那个泡沫的顶峰时期那么高。根据前瞻市盈率、滚动倍数和所谓的周期调整市盈率，标普500指数的膨胀程度比1999年12月要低得多。该指数中的公司还提供更高的资本回报率、资产回报率和股本回报率，使该群体比上世纪90年代末的群体更“高质量”。

但即使现在称之为泡沫为时尚早，尼尔表示这是“毫无疑问的昂贵市场”，这意味着我们应该为中期准备低于平均水平的回报。在他的专栏中，他运用“慷慨”的利润率假设和历史上关于销售增长的平均假设进行了一次思想实验。他得出结论，标普500指数未来十年的预期回报率仅约为5.4% —— 这还假设估值保持稳定，这可能是慷慨的。尼尔总结道：“人们可以对这些假设提出异议，但无论如何，要重现自2010年以来标普500指数产生的中两位数回报是很困难的。”

显著图表

动量策略 —— 即购买股价一直上涨的股票，卖出表现不佳的股票 —— 最近一直是赢家。正如约翰·奥瑟斯周一所写的，鉴于初期放缓和持续的通货膨胀，你可能预期“动量”现在应该失去一些动力，但事实上，动量正在扩大其收益，约翰写道。他用下面的图表说明了这一点，图表显示动量策略相对于流行基准的表现：简而言之，它们远远超过了基准。

全力以赴

对于动量投资者来说，现在是史无前例的好时机

来源：彭博社

注：100 = 指数创立时（1972年03月和1973年06月）

在他最新的全球能源市场观点中，哈维尔·布拉斯认为，沙特的能源消费 —— 而不是生产 —— 是决定我们何时看到“石油峰值”的关键。正如哈维尔指出的那样，沙特每天消耗惊人的370万桶石油，排名世界第四，并且他们有能力加速或延迟全球石油需求的峰值，而国际能源署刚刚预测将在未来五年内出现这种峰值。作为这些预测的一部分，哈维尔写道，国际能源署预计沙特的石油需求将每天减少超过50万桶。

谁在峰值？

国际能源署预计，从2023年到2030年，沙特石油需求将每天减少超过50万桶，为全球节省了大量资金

来源：国际能源署

注：欧五包括法国、德国、意大利、西班牙和英国

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人工智能告密者终于站了出来。— 帕米·奥尔森

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要闻回顾

美国铁路公司BNSF铁路必须支付近4亿美元给部落因侵犯领土权。

肯·费舍的净资产将增加70亿美元。

棕榈滩县正在筹集资金用于经济适用住房。

花絮

帝国大厦上有一个巨大的充气巨龙。

发现：乔治·华盛顿的房子里发现了数百年前的樱桃。

他们关闭麦当劳的AI驾驶通道。

注：请将详细的标准普尔500估值模型（以及对本通讯的反馈）发送至乔纳森·莱文，邮箱为[email protected]。

每个人都有一段糟糕的求职经历，或者认识有这样经历的人。我将丈夫飞到芝加哥参加一天的面试后，有家公司告诉他，这个职位在前一天已经填满了，但他们还是会面试他，只是“为了好玩”。另一位亲戚在一个空会议室里进行了60分钟的电脑测试，却迟到了一个小时被接走，因为公司无法验证她是否及时完成。其他糟糕的经历也是司空见惯：求职申请毫无回应；公司在多轮长时间面试后消失不见。

看起来，雇主并没有像他们应该的那样积极尊重求职者的时间、努力和尊严。因此，提出一个建议：设立寻找工作人员待遇的最低联邦标准。