美国自疫情爆发以来占据了全球三分之一的资本-彭博社

乔·拜登进行“拜登经济学”介绍图片：迈克尔·雷诺兹/美联社/彭博社美国经济引擎吸引了越来越多的全球资本。

摄影师：安德鲁·哈勒/彭博社

尽管近年来呼吁多样化和摆脱美元的声音增加，但自新冠疫情爆发以来，美国吸引了全球跨境投资近三分之一。

彭博社请求的国际货币基金组织(IMF)分析显示，自2020年美元短缺惊吓全球投资者以及2022年俄罗斯资产冻结引发对资本自由流动尊重的疑虑以来，全球资金流动比例已增加而非减少。根据IMF数据，疫情前美国的平均比例仅为18%。

尽管人们对美元霸权感到焦虑，但美国利率上升至数十年来最高水平对外国投资者来说太具吸引力。该国还因总统乔·拜登为刺激可再生能源和半导体生产提供的数十亿美元激励而吸引了一波新的外国直接投资。

这与疫情爆发前资本涌入中国等新兴市场的情况形成了鲜明对比。自疫情爆发以来，这个亚洲巨人看到其全球净流入份额减少了一半以上。

然而，如果唐纳德·特朗普承诺在11月的选举中获胜后将扭转拜登的关键经济计划，以及美联储表示将在今年年底开始降低利率，美国可能会失去其优势地位。

政治展望

“自疫情爆发前后的年份以来，对中国的外国直接投资流入和对美国的投资组合流入发生了根本性变化，” Eurizon SLJ Capital的执行董事斯蒂芬·詹表示。“只有当美国和中国的政策发生变化时，这种新的资本流动模式才有可能改变。”

根据国际货币基金组织的数据，2021年中国在跨境资本流入中的份额占到了3%，低于2019年前十年的7%。

这些数字显示了为什么习近平主席及其助手们正在竭尽全力重新激发外国投资者对中国的兴趣。习近平还准备主持中国共产党领导人会议，预计将出台新的改革，这可能会改变投资者对中国的看法。

然而，4月的数据显示，对中国的外国投资连续第四个月放缓。而且，随着利率接近现代史上最低水平，中国国内资本大量外流，4月当地企业购买外汇的数量创下了自2016年以来的最高纪录。

邻里的巨人

相反，美国经济吸引了越来越多的全球资本。世界银行周二上调了2024年全球增长预测，这要归功于美国的强劲扩张。国际货币基金组织的数据显示，在2021年至2023年期间，美国净吸引了相当于国内生产总值1.5%的资本流入。

对于需要更多国际资本以赶上先进经济体的新兴市场来说，情况并不理想。IMF估计，自2000年以来，新兴市场国家已经连续第二次出现资本净流出。去年，新兴市场的直接外国投资仅占国内生产总值的1.5％，是本世纪初以来的最低水平。

“街区里的大个子吸引了所有的注意力，”国际金融研究所的经济学家乔纳森·福尔顿说，他追踪全球资本，“这已经使部分资金流向新兴市场的资金枯竭。”

流向“大个子”的资金包括得到拜登政府经济倡议支持的项目。例如：韩国三星电子公司将获得64亿美元的补助，以增加德克萨斯州芯片生产，作为一项投资超过440亿美元的更广泛计划的一部分。

但一切都可能改变。

周三，美联储表示预计降息周期将于年底开始。这可能降低美国固定收益投资对全球投资者的吸引力。

赤字重要吗？

即将到来的11月总统选举将增加政治不确定性，税收、关税和地缘政治紧张局势恶化将成为首要关注事项。

债务增加也引发了对美国走向财政悬崖的担忧。根据普华永道（PWC）地缘政治投资实践负责人亚历克西斯·克劳的说法，这威胁到美国重新成为投资者青睐的一些关键原因，比如投资美国国债的安全性。

“什么可能会削弱它？美国财政赤字的快速扩大。我们正在经历共和党人和民主党人之间罕见的政治凝聚力时刻，赤字并不重要”，他说。

最重要的是美国深刻的政治分歧，这引发了更深层次的担忧，涉及对选举结果的尊重、法治和政府机构的角色，据TS Lombard的Grace Fan称。

“从制度角度来看，一个重要问题是法治是否会在未来的总统任期内占据主导地位，无论是对外国投资者还是对美国人来说，都需要有明确的规范，”他说。“这对于在美国资产上保持足够的投资者信心至关重要，尤其是在去美元化的势头逐渐增强的时候”。

原文链接： 美国如何在新冠疫情后吸引了全球资金流的三分之一

面对全球各地呼吁摆脱美元的呼声，自新冠疫情爆发以来，美国已经吸引了几乎所有跨境投资的三分之一。

国际货币基金组织根据彭博社的要求发送的分析显示，自2020年美元短缺惊动全球投资者以来，全球资金流的份额已经上升而不是下降，2022年俄罗斯资产被冻结引发了有关资本自由流动的问题。根据国际货币基金组织的数据，疫情前美国的平均份额仅为18%。