亚洲垃圾债券击败大多数其他资产：彭博信用周报

贵州省六盘水市一个住房建设项目旁的行人。

摄影师：Qilai Shen/Bloomberg在另类资产管理行业，主要参与者正在加速整合并扩张自己的地位。

在近年来可能是最大的一次合并中，Ares Management Corp.正在探讨以约660亿美元的价格收购GLP Capital Partners Ltd.的资产，以在基础设施和物流相关房地产领域获得重要地位，彭博社本周报道。在此之前，BlackRock Inc.以约125亿美元的价格收购了Global Infrastructure Partners，增加了超过1000亿美元的资产。

这些公司正在抓住扩张的机会，因为规模在筹集新资金时非常重要。兼并和收购还提供了进入其他业务领域的途径，从私募股权和信贷到基础设施和ESG。

“整合主要是受到投资者对多样化和全面投资解决方案的需求驱动，”Linklaters LLP的香港合伙人Betty Yap表示。“这也是快速建立规模、覆盖范围和能力的一种方式，增加他们对各种投资者的吸引力。”

更多交易

雅瑞斯与GLP Capital的潜在交易将继续其收购亚洲私募股权公司Crescent Point Capital和BootstrapLabs，这是一家总部位于旧金山的人工智能风险投资公司。雅瑞斯旨在到2028年底将管理资产增加到$7500亿以上。

“我们确实看到行业进一步整合，更有实力的大型参与者利用市场背景获得比较优势并实现增长，”美林银行亚太区金融赞助主管Adnan Meraj表示。。

今年，General Atlantic同意收购总部位于伦敦的私募股权公司Actis，将其管理资产扩大到约960亿美元。TPG Inc.同意在2023年支付27亿美元收购信贷专家Angelo Gordon，后者管理资产约730亿美元。T. Rowe Price Group Inc.在2021年收购了Oak Hill Advisors，后者管理资产约530亿美元，而EQT AB在2022年收购了Baring Private Equity Asia Ltd。。

除了扩大其运营规模和获取资本，M&A推动的增长有助于全球基金应对投资趋势的变化，并使其能够“在复杂的全球市场中蓬勃发展”，Linklaters的Yap表示。

包括T. Rowe Price Group Inc.在内的资金管理人认为，亚洲垃圾美元债券在今年的债券市场中表现出色后，还有进一步上涨的空间。

彭博指数显示，今年迄今为止，这些债券的回报率为9.8%，而全球投机同行的回报率约为3%，而今年大部分高评级债券都出现了亏损。这种超额表现部分是由于中国垃圾债券从历史低点反弹，北京当局支持采取措施拉动该国房地产市场摆脱前所未有的低迷。