联邦储备局在全球同行中走向更长时间更高利率的新时代 - 彭博社

Enda Curran, Carter Johnson

图片：Valerie Plesch/Bloomberg

摩尔多瓦将于10月20日举行总统选举和加入欧盟的公投。

摄影师：Sergei Gapon/AFP/Getty Images美联储决定表示，今年将减少降息次数，与其他央行形成分歧，后者已经开始降息。

美联储的讯息有两个方面：官员们现在预计今年只会降息一次，而不是他们在3月份预测的三次，同时他们也认为他们的宽松周期将在比之前预期更高的水平触底，这强调了更高利率时代将持续。

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这与上周将其隔夜基准利率下调25个基点至4.75%的加拿大央行形成鲜明对比，使其成为七国集团中第一个启动宽松周期的央行。紧随其后的是欧洲央行，降低了其隔夜基准利率25个基点至3.75%，而瑞士国家银行在3月份降低了借贷成本。

对于全球经济来说，美联储的分歧确实很重要。美国的较高利率加剧了美元的强势，并将继续将外国资本远离竞争对手的经济体，尤其是新兴经济体。

美联储继续保持利率不变引发了人们对汇率波动的担忧，并存在破坏降低通胀进展的风险，根据彭博经济学的分析。

“对于西方发达经济体来说，总体问题是我们正在走向降息的道路，但不是所有事情会同时发生”，Invesco全球市场首席策略师Kristina Hooper说。“这一次美联储并不领先。上周是历史性的，因为我们看到了G7两家央行降息，其中没有一家是美联储”。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三未采取任何措施来鼓励短期降息的赌注。

“我们已经声明，我们不认为在我们更有信心通胀持续向2%可持续移动之前，降低联邦基金利率目标范围是合适的”，鲍威尔在决定保持利率不变后对记者说。“今年以来，数据并没有给我们带来更大的信心”。

官员们看到了不同路径的空间，这表明在触及引发市场波动的阈值之前存在分歧的空间。

“对于利率的差异存在限制，但我们还没有接近那个限制”，加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆(Tiff Macklem)周三在蒙特利尔的一个圆桌会议上表示。

这种分歧只会加强2024年占据外汇市场的主导趋势：美国提供的相对高收益使得投资美国资产（因此投资美元）变得太过诱人，不容错过。

除了日本，对那些今年降息的经济体来说，损失是显著的。欧元对美元贬值超过2%，加元和瑞典克朗贬值超过3%，瑞士法郎贬值近6%。

在核心通胀关键指标 显示 年度增长最低超过三年后，交易员普遍认为美联储有很高可能在9月降息。在限制差异趋势方面，欧洲央行或其他央行能否进一步行动并无保证，当局警告通胀仍然是一个威胁。

“大西洋两岸的央行必须比通胀更加坚定”，欧洲央行理事会成员约阿希姆·纳格尔(Joachim Nagel)在蒙特利尔与麦克莱姆参加的同一活动中表示。“这是我看到的一个相似之处”。

由Paulina Steffens翻译。

原始注释： 美联储在新的更长时期中与全球同行产生分歧

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